Zlaté a devizové rezervy Ukrajiny: statistiky a struktura

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Struktura zlatých a devizových rezerv každé země zahrnuje zlato a měnu. Často jsou zahrnuty i další aktiva. Ve vyspělých zemích může struktura zlatých rezerv zahrnovat britskou libru a švýcarský frank, jen a další hlavní světové měny. Složení rezervy určuje politika centrální banky. Navíc čím stabilnější je ekonomika státu, tím větší je procento zlata v jeho zlatých rezervách. Pokud směnný kurz národní měny není příliš stabilní, bude mít státní rezerva významnou rezervu nejsilnějších cizích měn.

Struktura zlatých rezerv podle zemí

Struktura zlatých rezerv se zásadně liší v závislosti na státu. Poslední oficiální údaje k 1. lednu 2014 udávají následující podíl zlata v aktivech:

• Amerika – 70 %.
• Německo – 66 %.
• Francie – 64,9 %.
• země EU – v průměru 55,2 %.
• Rusko – 7,8 %.
• Ukrajina – 8 %.

Zde poznamenáváme, že v posledních třech letech byl zaznamenán pokles ceny drahého kovu. To je důvod, proč význam zlata jako dominantního aktiva mnozí zpochybňují. Pokud zeměrozvíjející se, je racionálnější naplnit rezervu hlavními světovými měnami, protože jejich kurz velmi rychle roste. Vyspělé emisní státy, které vydávají světové měny, preferují při tvorbě zlatých rezerv právě drahé kovy. Kromě kovu a měny mohou zlaté rezervy zahrnovat zvláštní práva čerpání a státní kvóty MMF.

Rezervace Ukrajiny v roce 2014

Zlaté a devizové rezervy Ukrajiny v roce 2014 podle zveřejněných údajů odpovídaly ekvivalentu 16,2 miliardy dolarů. Důvodem navýšení rozpočtu byl pohotovostní program od Mezinárodního měnového fondu. MMF přidělil vládě 978,42 milionů dolarů. Na účet národní banky země bylo přijato 397,55 milionů dolarů. Dynamika byla způsobena závazky země provádět platby na splacení dluhu v cizí měně. Národní banka během měsíce aktivně manipulovala s penězi na mezinárodním měnovém trhu. Provedl jak prodej oběživa v hodnotě 833,74 milionu, tak jeho nákup za 98,30 milionu. Tento formát akcí byl zaměřen na vyrovnání směnného kurzu národní měny.

Snížení zlatých rezerv v roce 2015

Ukrajinské zlaté a devizové rezervy, navzdory neočekávanému růstu na podzim 2014, v prosinci klesly o 7,5 miliardy dolarů. Podle oficiálních údajů byl k 1. lednu 2015 objem devizových rezerv 7,533 miliardy. Chcete-li posoudit stav rezervy, můžete si prostudovat stejný ukazatel v loňském roce.

V prosinci 2014 tedy množství zlatých rezerv vekvivalent dolaru činil 9 965 95 miliard. Procentuálně se majetek státu za pouhý rok snížil o 24,41 %. Devizové rezervy se snížily z 9 miliard 959,95 milionů dolarů na 6 miliard 618,37 milionů dolarů. Ukrajinské zlaté a devizové rezervy neztratily svá práva na výpůjčky, což, jelikož činily 3,78 milionu dolarů, je stále ještě dnes. Došlo k mírnému nárůstu dolarových aktiv z 903,84 milionu, což odpovídá 911,09 milionu. Rezervní pozice státu v MMF zůstala na 0,03 milionu USD.

Co říká vláda?

Podle oprávněných orgánů je takové snížení způsobeno včasným a úplným splacením dluhu vlády a NBÚ v cizí měně. UNIAN oznámil, že zlaté rezervy se do začátku roku 2015 snížily o 51,19 % (10,450 miliardy dolarů).

Výsledky listopadu nejsou příliš uklidňující, protože ukrajinské zlaté a devizové rezervy, jejichž statistiky byly vždy v normálním rozmezí, již v listopadu snadno aktualizovaly svá minima za posledních 10 let. Poslední „prořídnutí“aktiv této úrovně bylo zaznamenáno v prosinci 2004 na úrovni kolem 9,715 miliardy USD. Národní banka odůvodňuje situaci tím, že platí platby od NJSC Naftogaz Ukrajiny za dovážený plyn. Kromě toho je vládní dluh v cizí měně systematicky spravován a splácen, včetně MMF.

Výrazně k situaci přispěly hřivnové intervence na mezibankovním trhu. Začaly zlaté a devizové rezervy Ukrajinypokles v roce 2013. V tomto období se propadly o 16,83 % neboli o 4,130 miliardy dolarů. Prognóza Valerie Gontarevové ohledně dramatického nárůstu zlatých rezerv v roce 2015 se zcela nezdařila.

Důsledky snížení zlatých rezerv

Ukrajinské zlaté a devizové rezervy, jejichž harmonogram v posledních letech klesá, negativně ovlivňuje ekonomiku státu jako celku. Snížení páteře domácí ekonomiky zbavuje sebevědomí a vytváří paniku ve společnosti.

K odchylce od plánu doplňování rezerv došlo také v důsledku neplánovaných parlamentních voleb. Přísné dodržování plánu by mohlo radikálně změnit skutečný stav. Státní rezerva Ukrajiny v objemu, v jakém se dnes podle oprávněných osob nachází, není globálním problémem. Je povzbudivé, že MMF sám aktivně podporuje stanovisko, že aktiva země se budou rovnat 23 miliardám dolarů. Samotný stát uvažuje o ukazateli 15 miliard dolarů.

Co se dnes děje?

V tuto chvíli ukrajinské zlaté a devizové rezervy katastrofálně poklesly, pokud nevezmete v úvahu nadcházející tranši od EU a MMF. Kurz národní měny postupně klesá, veřejný dluh nepřestává růst. Zároveň můžeme s jistotou říci, že k hyperinflaci a defaultu státního dluhu nedojde.

Zastavení vydávání statistik analytické skupiny Da Vinci AG hovoří o nepříjemné situaci v zemi. Společnost sV roce 2010 zpracovala čtvrtletní prognózu zlatých rezerv, ale ve druhé polovině roku 2014 svou myšlenku zcela opustila kvůli extrémně negativní prognóze. Situace podle většiny odborníků souvisí s negativní dynamikou posledních 6 let v oblasti průmyslového exportu.

Kdy začal klesající trend?

Ukrajinské zlaté a devizové rezervy na rok 2014 jsou mnohem nižší, než se plánovalo. Trend snižování aktiv byl podle odborníků v roce 2011 položen. Je nepřímo spojena s vojenskými operacemi na Donbasu. Události odehrávající se na východě země působily jako katalyzátor současné situace, která by se stejně projevila v letech 2017-2018.

Ukrajinská zlatá rezerva vykazovala v období 2000 až 2014 dynamiku podobnou pozicím ukrajinského exportu na světovém trhu. Pouze v oboru hutnictví se zahraniční tržby od roku 2007 do roku 2013 snížily minimálně o 25 %. Ceny přitom klesly zhruba o 30 %. Spotřebitelé z Evropy a Asie výrazně snížili objednávky. Souběžně s tím začaly státy MENA aktivně zvyšovat svou kapacitu.

Pokles zlatých rezerv: pravděpodobné příčiny

Ukrajinské devizové rezervy skutečně zkolabovaly, ale nejen kvůli ekonomické situaci ve světě, ale také v důsledku snížení výroby a prodeje na mezinárodním trhu. Důvod jevu přímo souvisí s pevným směnným kurzem národní měny, nedostatkem reforem v ekonomice, pokračováním politiky sázení na ekonomické zdroje s paralelousnížení jejich váhy v globální ekonomice. Identická situace se vyvíjí v chemickém průmyslu a v oblasti strojírenství.

Snížení zásob je přirozený jev. Vyhrocení krize v roce 2014 se prostě shodovalo s odtržením Krymu a boji na východě země. Negativní situace v zemi jako celku se podepsala na zlatých a devizových rezervách Ukrajiny. Říjen 2014 byl pouze přirozeným poklesem po vzestupu v letech 2008-2009, kdy ekonomika státu vzkvétala díky aktivní vnější finanční pomoci.

Co by mohlo změnit?

Situace na Ukrajině, včetně prudkého a systematického snižování zlatých rezerv, vyžaduje rychlou reakci a zásah NBÚ. Je nutné stabilizovat situaci v mnoha komerčních finančních organizacích, mimo jiné zavedením dočasné správy. Některé situace vyžadují uznání oficiálního bankrotu, bez pokusů o nápravu situace finančními náklady. Konsolidace finančního trhu je nejoptimálnějším scénářem pro vývoj událostí, který vyžaduje stažení malých finančních institucí bez velké zákaznické základny z tuzemského trhu. Je třeba poznamenat, že národní banka nedisponuje silnými pákami vlivu v oblasti tvorby kurzu. Opatření na úrovni kabinetu ministrů a Národní banky k přilákání zahraničních investic a stimulaci rozvoje exportu jsou více než životně důležitá.

Co lze posuzovat podle ukrajinských zlatých rezerv?

Zásoba zlatých rezerv Ukrajiny svědčí o zásobáchfinanční sílu státu. Pouze NBÚ má právo doplňovat a utrácet prostředky z rezervy. Hlavním účelem aktiv je eliminace finančního deficitu v platební bilanci pouze za účelem realizace intervencí. Aktiva jsou nezbytná pro provádění investičních aktivit na devizovém trhu za účelem ovlivňování národního směnného kurzu. Zlatou a devizovou rezervu lze nazvat finanční bezpečnostní rezervou národních peněz, pomocí které je stát schopen nejen posílit národní měnu, ale také ji stabilizovat.

Pokles rezerv jasně naznačuje, že NBU aktivně utrácí vysoce likvidní aktiva ve snaze podpořit kurz hřivny na mezinárodním trhu. Pokles zásob lze nazvat alarmujícím trendem, který naznačuje slabost měny. Snížení zásob ukazuje na vysokou pravděpodobnost nárůstu dolaru a eura, protože stát prostě nebude schopen podporovat národní peněžní sazbu. To je plné úplného vyčerpání zlatých a devizových rezerv a selhání ekonomiky. Navzdory pozitivním prognózám se nepředpokládá žádný skutečný nárůst zlatých rezerv.