Nasdaq Stock Exchange – funkce práce, podmínky a recenze

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Každý, kdo někdy slyšel finanční výkazy ve zprávách nebo kdo osobně obchodoval s akciemi, ví, že existují místa zvaná burzy. Jedním z nejznámějších z nich je NASDAQ. Lidé zde nakupují a prodávají své podíly na kapitálu společností, které jsou na něm registrované.

Málokdo však přemýšlí o tom, jak přesně burza funguje. K výměně cenných papírů mezi kupujícími a prodávajícími se používají vysoce zabezpečené počítačové systémy. Stanovuje také otevírací a zavírací ceny. Tento článek se pokusil poskytnout přehled různých služeb a metod, kterými jsou tyto transakce prováděny na akciovém trhu NASDAQ.

Odkud pocházejí zásoby? Patří společnostem kótovaným na burze Nasdaq. Pokud se chce akciová společnost stát veřejnou, zvolí si obchodní platformu, kde bude své akcie prodávat. Několik tisíc společností si vybralo NASDAQ.

Co je to?

NASDAQ ("Nasdaq") je burza, která umožňuje investorům nakupovat a prodávat akcie spomocí automatické, transparentní a rychlé počítačové sítě. Zkratka, která tvoří jeho název, původně znamenala National Association of Stock Dealers Automatic Quotation, vytvořenou v roce 1971. NASD nabízela alternativu k vlastnímu systému hotovostních transakcí, který zatěžoval investory neefektivním obchodováním a zpožděními.

Složení

NASDAQ má v současné době přibližně 3 200 veřejně obchodovaných společností a je druhou největší burzou cenných papírů (podle objemu cenných papírů) a největším elektronickým trhem s cennými papíry. Obchoduje s akciemi různých typů podniků, včetně podniků ve výrobě, zboží dlouhodobé spotřeby a zboží krátkodobé spotřeby, energetice, financích, zdravotnictví, technologiích, dopravě a veřejných službách. Ale především je burza známá svými high-tech akciemi.

Aby byly společnosti uvedeny na NASDAQ, musí splňovat konkrétní finanční kritéria. Jsou povinni udržovat cenu akcií alespoň 1 USD a jejich nesplacený objem musí být alespoň 1,1 milionu USD. Pro menší společnosti, které nejsou schopny tyto finanční požadavky splnit, je tu NASDAQ Small Caps. Burza převádí účastníky z jednoho trhu na druhý v souladu se změnami v jejich postavení.

Obchodování

Elektronická burza NASDAQ nenabízí žádné skutečné obchodovánístránky. Jedná se o dealerský trh, takže makléři nakupují a prodávají akcie prostřednictvím tvůrce trhu spíše než přímo od sebe navzájem. Tvůrce trhu vlastní a provozuje určitou zásobu cenných papírů držených na svých burzovních účtech. Když si broker přeje koupit akcie, učiní tak přímo od tvůrce trhu.

Když NASDAQ teprve začínal, obchodovalo se přes nástěnky a po telefonu. Dnes se nákup a prodej na burze provádí pomocí automatizovaných obchodních systémů, které nabízejí úplné zprávy o obchodování a denních objemech obchodů. Automatizované obchodování také nabízí automatické provádění obchodů na základě parametrů nastavených obchodníkem.

Objem obchodů

Výměnný poplatek Nasdaq je výrazně nižší než na jiných akciových trzích. Maximální provize je 150 tisíc amerických dolarů. Tato nízká cena umožňuje obchodovat s mnoha novými, rychle rostoucími a volatilními akciemi.

Ačkoli je newyorská burza stále považována za větší trh kvůli své mnohem větší tržní kapitalizaci, objem obchodů na NASDAQ je vyšší než na kterékoli jiné burze v USA, přibližně 1,8 miliardy obchodů za den.

Zobrazení informací

Nasdaq bez fyzického obchodního podlaží vybudoval MarketSite na Times Square na Manhattanu, aby vytvořil hmatatelnou přítomnost. Velký externí elektronický displej na věži poskytuje aktuální informace 24 hodin denně.finanční informace. Otevírací doba burzy NASDAQ je pondělí až pátek, 9:30 až 16:00 ET, kromě velkých svátků.

Indexy

Stejně jako každá burza používá Nasdaq index nebo sadu akcií, které se používají k vytvoření snímku trhu. NYSE nabízí jako hlavní index Dow Jones Industrial Average (DJIA), zatímco NASDAQ nabízí NASDAQ Composite a NASDAQ 100.

Pokud kompozitní index odráží změnu hodnoty více než 3 000 obchodovaných akcií, pak DJIA odráží vrcholy a pády 30 největších společností. První z nich je často jednoduše označována názvem burzy a je nejčastěji citována finančními novináři a reportéry.

NASDAQ 100 je kapitalizací vážený upravený index 100 nejlepších společností kotovaných na NASDAQ. Pokrývají řadu tržních sektorů, i když ty největší mají tendenci souviset s technologiemi. Každý rok mohou být společnosti zahrnuty nebo odstraněny z NASDAQ 100 na základě jejich hodnoty.

Oba indexy zahrnují americké i neamerické podniky. To je odlišuje od ostatních hlavních indexů, protože DJIA nezahrnuje zahraniční společnosti.

Historie NASDAQ

Burza NASDAQ, založená Národní asociací obchodníků s cennými papíry, byla otevřena 8. února 1971. První elektronický akciový trh na světě začal s více než 2 500 neúročenými cennými papíry. Při tomV té době byl NASDAQ elektronickým zpravodajem. Zpočátku neexistovalo žádné skutečné obchodování mezi kupujícími a prodávajícími. Místo toho burza vyrovnala šance obchodníků zúžením spreadu mezi nabídkovou a poptávkovou cenou akcií.

Kvůli své high-tech povaze byl NASDAQ Composite tvrdě zasažen dot-com bublinou na konci 90. let, když klesl z více než 5 000 na méně než 1 200 bodů. Další důležitá data v historii burzy jsou následující:

• 1975 – NASDAQ vynalézá moderní IPO (první veřejná nabídka), kótuje společnosti podporované rizikovým kapitálem a umožňuje upisovacím syndikátům obchodovat jako tvůrci trhu.
• 1985 – NASDAQ-100 byl vytvořen.
• 1996 – Spuštěna první webová stránka www.nasdaq.com.
• 1998 - NASDAQ se sloučil s americkou burzou a vytvořil tržní skupinu NASDAQ-AMEX. AMEX získala NYSE Euronext v roce 2008 a její data byla integrována do NYSE.
• 2000 - Členové burzy hlasovali pro její restrukturalizaci a transformaci na otevřenou akciovou společnost NASDAQ Stock Market, Inc.
• 2007 - rok akvizice švédské finanční společnosti OMX a změny názvu na NASDAQ OMX Group. Ve stejnou dobu byla zakoupena Bostonská burza.
• 2008 Akvizice nejstarší Philadelphia Stock Exchange v USA.
• 2009 představuje spuštění první mobilní webové verze nasdaq.com.

Hlavní služby

Obecně pro práciburza vyžaduje 3 samostatné komponenty:

• rozhraní umožňuje makléřům a tvůrcům trhu přístup k obchodnímu systému;
• search for counter orders – počítačový systém, který spojuje kupující a prodejce, když se jejich ceny shodují;
• služby kotací – poskytování údajů o kotacích pro nákup a prodej akcií.

Samozřejmě existuje mnoho dalších služeb poskytovaných v rámci burzy, včetně vysílání MarketSite, uchovávání záznamů a zálohování. Ale ty tři výše popsané služby jsou nejdůležitější. Měly by být zváženy podrobněji.

Tajemství americké burzy NASDAQ

Ze tří hlavních směnárenských služeb je nejjednodušší služba nabídky. Ceny akcií se mění každý den a každou sekundu. A lidé na celém světě je chtějí sledovat v reálném čase. Makléři chtějí svým klientům poskytovat nabídky a zpravodajské společnosti je chtějí ukazovat během svých programů. Aby vyhověl této potřebě, Nasdaq shromažďuje data o nejnovějších cenách zveřejněných v počítačovém systému burzy, což vám umožňuje vidět, co se děje uvnitř vyhledávače protinabídky, a poté tyto informace rozesílá do celého světa.

Kupující a prodávající obchodují se svými makléři elektronicky. Data ze stovek počítačů (jeden pro každého brokera) jsou dodávána do systému NASDAQ. Poté transakce zpracuje program pro vyhledávání protipříkazů,který je na burze Nasdaq vyroben ve formě jednoho vysoce spolehlivého počítače. Zde se odehrává skutečné obchodování.

Příklad práce

Nejjednodušší způsob, jak si představit, jak NASDAQ funguje, je zvážit následující příklad. Předpokládejme, že je na něm registrováno ABC. Vyhledávací systém ukládá všechny neuspokojené nabídky, které se ho týkají. Řekněme, že 3 klienti chtějí prodat své akcie. Zadávají své objednávky, ve kterých uvádějí, kolik akcií a za jakou cenu je chtějí prodat:

• Klient 1: Prodej 50 akcií za 15,40 $.
• Klient 2: Prodej 200 akcií za 15,25 $.
• Klient 3: Prodej 100 akcií za 15,20 $.

Předpokládejme, že další 4 lidé chtějí koupit akcie v ABC. Zadávají své objednávky s počtem a cenou akcií.

• Klient A: Koupím 100 akcií za 15,15 $.
• Zákazník B: Koupím 200 akcií za 15,10 $.
• Zákazník B: Koupím 150 akcií za 15,00 $.
• Klient D: Kupte 75 akcií za 14,95 $.

Právě žádná shoda. Nejnižší cena na straně prodeje je 15,20 USD a nejvyšší nabídka na straně nákupu je 15,15 USD. Rozdíl mezi minimální prodejní cenou a maximální nákupní cenou se nazývá spread. U populárních akcií je to zpravidla 1-2 centy. Když se cenné papíry obchodují v malých objemech, hodnota spreadu může být mnohem větší. Vzhledem k cenovým rozdílům budou tyto nabídky aktivní, dokud nebudoubude spokojen.

Předpokládejme, že zákazník A zaregistruje novou nabídku. Chce koupit 50 akcií za 15,25 dolaru. Místo toho obdrží cenné papíry zákazníka 3 za 15,20 $, protože to je nejnižší dostupná cena na seznamu prodejců. 100 akcií, které se prodají za 15,20 USD, bude rozděleno – 50 zůstane kotovaných a zbývajících 50 uzavře transakci. Zákazník 3 je šťastný, protože dostal cenu, kterou chtěl, a zákazník A je šťastný, protože dostal malou slevu.

Zavíráme

Vyhledávač protinabídky to dělá pro tisíce akcií kotovaných na burze NASDAQ a každý den se zpracovávají miliony transakcí. Po nalezení vhodné nabídky se informace o provedené transakci z vyhledávače vrátí makléřům kupujícího a prodávajícího. Data se také odesílají na cenové servery, aby každý, kdo má zájem, viděl, co se stalo.

Toto je samozřejmě velmi zjednodušené vysvětlení. Kvůli obrovskému počtu lidí zapojených do obchodování jsou ve skutečnosti k udržení chodu systému zapotřebí tisíce počítačů a brokerů, takže procesy jsou velmi rychle složité.