Čistá současná hodnota – výpočet investice

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Mnoho investorů muselo ztratit spánek a chuť k jídlu ve snaze určit nejúčinnější způsob, jak minimalizovat investiční rizika a maximalizovat zisky. Je však nutné pouze zlepšit ekonomickou gramotnost. Čistá současná hodnota vám umožní nahlížet na finanční záležitosti mnohem objektivněji. Ale co to je?

Hotovost

Než se začne mluvit o takové otázce, jako je čistá současná hodnota, je nejprve nutné porozumět souvisejícím konceptům. Kladné zisky (peněžní toky) představují finanční prostředky, které přicházejí do podnikání (přijaté úroky, prodeje, výnosy z akcií, dluhopisů, futures atd.). Negativní tok (t.j. výdaje) představuje prostředky, které plynou z rozpočtu podniku (mzdy, nákupy, daně). Čistá současná hodnota (absolutní čistý peněžní tok) je v podstatě rozdíl mezi zápornými a kladnými peněžními toky. Právě tato hodnota odpovídá na nejdůležitější a nejvíce vzrušující otázku každého podnikání: "Kolik peněz zbývá v pokladně?" K zajištění dynamického rozvoje podnikání jsou zapotřebí správná rozhodnutí týkající se směru dlouhodobých investic.

Dotazy ohledně investic

Čistá současná hodnota přímo souvisí nejen s matematickými výpočty, ale také s postojem k investicím. Pochopení této problematiky navíc není tak jednoduché, jak se zdá, a závisí především na psychologickém faktoru. Než investujete do jakéhokoli projektu, musíte si nejprve položit několik otázek:

- Bude nový projekt ziskový a kdy?

- Mám investovat do jiného projektu?

Čistá současná hodnota investice by měla být zvážena také v kontextu dalších záležitostí, jako jsou záporné a kladné peněžní toky projektu a jejich dopad na počáteční investici.

Pohyb aktiv

Finanční tok je nepřetržitý proces. Aktiva podniku jsou považována za použití finančních prostředků a kapitál a závazky - jako zdroje. Konečným produktem je v tomto případě soubor dlouhodobého majetku, práce, nákladů na suroviny, které jsou v konečném důsledku hrazeny v hotovosti. Čistá současná hodnota zohledňuje přesně pohyb finančních toků.

Co je NPV?

S touto zkratkou se setkalo mnoho lidí, kteří se zajímají o ekonomiku, finance, investování a podnikání. co tím myslí? NPV je zkratka pro NET PRESENT VALUE a překládá se jako "čistá současná hodnota". To se vypočítá sečtením příjmů, které podnik přinese během provozu, a nákladů na projekt. Poté se od částky výdajů odečte částka příjmů. Pokud je na základě všech výpočtů hodnota kladná, pak je projekt považován za ziskový. Lze dojít k závěru, že čistá současná hodnota je měřítkem toho, zda projekt bude generovat příjem či nikoliv. Všechny budoucí příjmy a výdaje jsou diskontovány příslušnými úrokovými sazbami.

Funkce výpočtu čisté současné hodnoty

Čistá současná hodnota je určení, zda jsou náklady na projekt vyšší než náklady na něj vynaložené. Tato míra hodnoty je oceněna výpočtem ceny peněžních toků generovaných projektem. Je nutné vzít v úvahu požadavky investorů a skutečnost, že tyto toky se mohou stát předmětem obchodování na burzách cenných papírů.

Sleva

Čistá současná hodnota se vypočítá diskontováním peněžních toků při sazbě rovnající se nákladům příležitosti investování. To znamená, že očekávaná míra návratnosti cenných papírů se rovná stejnému riziku, jaké nese uvažovaný projekt. Na rozvinutých akciových trzích aktiva, která jsou z hlediska rizika naprosto stejná,jsou oceňovány tak, že právě pro ně je tvořena stejná míra návratnosti. Cena, za kterou investoři podílející se na financování tohoto projektu očekávají návratnost svých investic, se získá právě diskontováním toků finančních prostředků sazbou rovnající se nákladům příležitosti.

Čistá současná hodnota projektu a jeho vlastností

Tato metoda hodnocení projektů má několik důležitých vlastností. Čistá současná hodnota umožňuje ocenit investici podle obecného kritéria maximalizace hodnoty, které je dostupné investorům a akcionářům. Finanční a devizové transakce podléhají tomuto kritériu jak pro přilákání finančních prostředků a kapitálu, tak pro jejich umístění. Tato metoda se zaměřuje na peněžní příjmy, které se promítají do příjmů z bankovního účtu, přičemž zanedbává účetní příjmy, které se promítají do účetní závěrky. Je také nutné pamatovat na to, že čistá současná hodnota využívá oportunitní náklady fondů na investice. Další důležitou vlastností je dodržování zásad aditivity. To znamená, že je možné posuzovat všechny projekty celkem i jednotlivě a součet všech složek se bude rovnat nákladům celého projektu.

Ukazatel aktuální hodnoty

Čistá současná hodnota závisí na aktuální hodnotě (PV). Tímto pojmem se rozumí hodnota příjmů peněžních prostředků v budoucnosti, která je diskontována do současnosti. Výpočet čisté současné hodnoty obvykle zahrnujea vypočítat současnou hodnotu. Tuto hodnotu můžete zjistit pomocí jednoduchého vzorce, který popisuje následující finanční transakci: umístění finančních prostředků, platba, splacení a splacení jednorázové částky:

PV=FV /(1+r).

kde r je úroková sazba, což je platba za vypůjčené peníze;

PV je částka finančních prostředků, které jsou určeny k umístění za podmínek platby, naléhavosti, splácení;

FV je částka potřebná ke splacení půjčky, která zahrnuje původní dlužnou částku plus úrok.

Výpočet čisté současné hodnoty

Z indikátoru současné hodnoty můžete přejít k výpočtu NPV. Jak je uvedeno výše, čistá současná hodnota je rozdíl mezi diskontovanými budoucími peněžními toky a celkovou investicí (C).

NPV=FV1/(1+r)-C

kde FV je součet všech budoucích příjmů z projektu;

r – ukazatel ziskovosti;

C je celková částka všech investic.