Měnová omezení jsou Vlastnosti fungování devizového trhu

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Tento článek představuje materiál o fungování devizového trhu jako odvětví finanční politiky vlády, jeho roli v ekonomice, dopadu na platební bilanci a zahraničně-obchodních aktivitách obecně. Odrážejí se také rysy měnových omezení v Rusku a jejich souvislost s obchodní a platební bilancí země.

Devizový trh

Tento koncept odhaluje praktickou stránku finančních aktivit jakéhokoli státu. Devizový trh je hlavním místem pro provádění úkonů prodeje a nákupu cenných papírů a měn. Je třeba poznamenat, že podléhá mechanismu nabídky a poptávky.

Typy měnových trhů lze systematizovat podle určitých kategoriálních znaků: jako difúze (spread), podle typů zdrojů, podle stupně omezení.

Mezinárodní měnový trh zahrnuje všechny světové platformy, které koncentrují velký kapitál a jsou hlavním finančním prostředím mezinárodního významu. Spojují je stabilní komunikační vazby. Příklady devizových trhů mezinárodního významu jsou asijské, evropské a americké. globální finančnícentra jsou Hong Kong, Tokio, Melbourne, Singapur, Frankfurt nad Mohanem, Londýn, New York, Chicago.

Funkce

Rozdělení finančních prostředků v měně zahrnuje dodržování následujících zásad a pravidel:

1. Doprovází mezinárodní pohyb kapitálu, zboží a služeb.
2. Identifikace směnného kurzu na základě skutečné nabídky a poptávky.
3. Pojištění úvěrových a měnových rizik (hedging).
4. Realizace měnové politiky.
5. Vytvářejte zisk jako rozdíl mezi směnnými kurzy a úrokovými sazbami na dluh.

Koncept měnových omezení je spojen s uložením určitých opatření ke snížení obratu finančních prostředků a provádění transakcí s cílem podpořit směnný kurz a vyvážit ekonomiku jako celek.

Obecný popis

Měnová omezení - jedná se o úpravu existující na legislativní úrovni ve formě ekonomických, sociálních, organizačních a právních opatření týkajících se oběhu, vedení operací s měnami domácího a zahraničního původu, jakož i s hodnotami. Realizace těchto požadavků v praxi je zajišťována státem pověřenými osobami působícími v centrální bance, celních úřadech, velkých bankách.

Důvod omezení

Měnová omezení jsou druhem vynucených opatření ze strany státu s cílem překonat negativní saldo platebního stavu země, stabilizovat exportně-importní vztahy, podpořit národníměn. Nástrojem k dosažení těchto cílů může být soubor opatření ke snížení objemu plateb a zvýšení příjmů, koncentrace zdrojů v aparátu státní moci k řešení strategicky důležitých úkolů státu.

Historický podtext

V historii byla pravidla omezující manipulaci s hotovostí, zlatem a různými jinými měnovými hodnotami vždy implementována vládním aparátem a hlavními správními orgány, a to jak na administrativní, tak legislativní úrovni. V centru jejich aspirací všude a všude byl cíl stabilizace a efektivity mezinárodních vypořádacích operací. To přispělo k ekonomické stabilitě ve státě a efektivitě zahraniční ekonomické aktivity.

V dlouhodobém horizontu si vyčerpávání každodenních rezerv finančních prostředků a zlata v procesu vyžaduje zavedení devizových omezení. Kontrola měny ze strany státních orgánů byla v kapitalistických zemích prováděna především v obdobích krize.

Taková omezení se obvykle nazývají regulované a uspořádané vztahy mezi státem a podnikatelskými subjekty prostřednictvím peněz. S výhradou stávajících omezení jsou exportující subjekty povinny poskytovat velkým komerčním bankám nebo oprávněným státním orgánům výnosy získané z transakcí se zahraničními bankovkami. Aby se omezil únik kapitálu, jsou na akvizice zavedena určitá omezeníměny zahraničního původu a zlaté rezervy, na vývoz aktiv ve formě cenných papírů, na vývozní operace.

Historická fakta

První zavedení měnových omezení se datuje do let 1914-1918, tedy během první světové války. V poválečných letech byly zavedeny v řadě kapitalistických zemí. Výjimkou byly po dlouhou dobu Spojené státy, Švýcarsko a velká většina latinskoamerických zemí, které později zavedly omezení hotovostních transakcí.

V kapitalistických a ekonomicky vyspělých zemích byly měnové restrikce zaváděny pomalu a postupně. Na konci druhé světové války zavedly západoevropské země některé zmírňující postupy pro měnová omezení. Takže například Francie povolila volný dovoz franků ze zahraničí a volný oběh zlata v rámci země. Také míra volného vývozu francouzské národní měny rostla rychlým tempem. Od roku 1959 zavedla francouzská vláda pravidlo pro ekvivalentní výměnu dolarů za franky (pro cizince). Velká Británie v šedesátých letech také umožňovala výměnu liber šterlinků za dolary. Po těchto akcích byly záměry zavést částečnou směnitelnost národních měn na dolary zveřejněny vládami zemí jako Německo, Švýcarsko, Belgie, Itálie a Nizozemsko.

Typy omezení

Omezení měn se obecně dělí na následující typy:

1. Koncentrace a koncentrace devizových transakcí vv centrální bance nebo v autorizovaných (také se jim říká motto) bankách.
2. Oficiální povolení pro devizové transakce.
3. Částečná nebo úplná deaktivace účtů v cizí měně.
4. Uvalení omezení na směnitelnost měn.

Měnová omezení jsou opatření, která mají být zavedena v takových oblastech, jako je platební bilance (obchodní operace), kapitál a finance (pohyb kapitálu a půjček, platby daní, poskytování úvěrů).

Shapes

Operace současné povahy jakékoli organizace zahrnují následující omezení měnového obratu:

1. Deaktivovat příjmy z exportu.
2. Úplný nebo částečný prodej výnosů vývozců v cizí měně bez selhání.
3. Vládou vedený prodej dovozcům.
4. Aktuální předpisy pro forwardové transakce pro nákup cizí měny dovozci.
5. Kontrola časových období a termínů pro provádění plateb u exportně-importních transakcí zahraničního obchodu.

Formy omezení devizových transakcí přímo souvisí se stavem platební bilance a směřováním státního kapitálu.

Zavedení měnových omezení s aktivními a pasivními zůstatky

Při záporné (pasivní) peněžní bilanci země je vláda nucena přijmout nejrůznější opatření k udržení směnného kurzu národní měny. Nástroje k dosažení tohoto cíle jsou: minimalizace objemuvyvážel kapitál na zahraniční trhy a následně stimuloval příliv zahraniční investiční aktivity.

Konkrétní opatření v tomto případě mohou být následující:

• bankovní ovládací prvky;
• uvalení omezení na účast tuzemských bank na poskytování úvěrů klientům v cizí měně;
• kontrola činnosti hlavních subjektů finančního trhu;
• povinný výběr za účelem prodeje cenných papírů zahraničního původu vlastněných rezidenty;
• Usilujeme o maximální splacení zahraničního dluhu.

V případě aktivní platební bilance může být nutné uvalit omezení na dovoz (import) kapitálu. V takových případech je strategicky důležité posílit směnný kurz národní měny. Rovněž ukládá zákaz prodeje cenných papírů nerezidentům, zavádí omezení transakcí s nimi a omezuje dovoz cizí měny ze zahraničí.

Cíle měnových omezení

Právě tato opatření jsou adekvátní reakcí státního správního aparátu na krizovou situaci na domácím peněžním trhu, která následně může vést k nerovnováze zahraniční ekonomické aktivity a záporné platební bilanci.

V této situaci dochází k rychlému odlivu zlatých a devizových rezerv do zemí, které půjčují státu.

V tomto kontextu jsou měnová omezení pokusy státu dosáhnout vyrovnané platební bilance,bilance ekonomických agregátů, efektivní provádění zahraniční ekonomické činnosti snížením plateb do zahraničí v rezervní měně a zajištěním růstu příjmů v měně zahraničního původu. To zase silně posiluje míru národních měnových rezerv. Díky účinnému provádění měnových omezení a měnové kontroly jsou peněžní zdroje soustředěny v rukou státních orgánů, zejména v centrální bance nebo v oprávněných komerčních finančních institucích.

Mechanismus účinku

Omezení devizových transakcí se týkají především transakcí s dovozem zboží, tedy s dovozem. Státní orgány vykonávající kontrolu nad transakcemi tohoto druhu identifikují potřebné směry, které by mohly být pro pohyb měny prioritou. V tomto scénáři mají dovozci právo obdržet, protože tyto prostředky jsou nezbytné k zaplacení dovozní operace.

Povinnosti vývozců zahrnují prodej za jasně stanovený směnný kurz hlavní státní bance nebo bankám motta. S přihlédnutím k výši deficitu, který může být pro stát kritický, může být na legislativní úrovni stanoven požadavek na exportéry, upravující povinný prodej určitého procenta z výnosů.

Metoda koeficientu

Pozitivní efekt v exportně-importních operacích může přinést dodržování diferencovaných koeficientů devizových přirážek k oficiálnímu kurzu. Mohou najítjejí uplatnění v procesu směny výnosů od vývozců za domácí měnu. Poprvé se multivariabilita směnných kurzů uplatnila během celosvětové ekonomické krize z nadprodukce ve 30. letech minulého století. Například v Německu mohly být v té době odchylky od oficiální sazby od 10 do 90 %.

Když stát používá měnová omezení, není povolen pohyb kapitálu do zahraničí ve volném pořadí, což je vyjádřeno úplným nebo částečným zákazem přepravy cizí nebo národní měny.

Celkem, jakákoli měnová omezení, které by stát nepoužil, jsou ze své podstaty překážkou úspěšného fungování v globalizovaném finančním systému a integrace do světového ekonomického společenství. Proto lze měnová omezení považovat za dočasné opatření nezbytné k vyvážení ekonomické stability a zvýšení významu a role na zahraničním trhu.

Měnová omezení pro současné operace v Rusku

Politiku v současné fázi charakterizují různé prioritní vektory činnosti. Omezení měn v Rusku jsou následující:

1. Úplný prodej devizových příjmů exportérů do centrální banky bez selhání.
2. Zavedení zákazu vývozu zboží za národní měnu.
3. Nastavení omezení prodeje cizí měny dovozcům
4. Regulace výše zálohových plateb ze strany dovozců a stanovení omezení prodeje cizí měny.
5. Úpravanačasování plateb pro export-import obchod.

V rámci implementace měnových restrikcí v Ruské federaci má vláda navíc právo přitahováním a implementací jednotlivých nástrojů snížit nebo zvýšit stanovený směnný kurz v závislosti na okolnostech a konkrétních podmínkách. situace. Je to právo, které používá každý stát v kritických situacích a Rusko není výjimkou.