Jaká je klíčová sazba banky? Klíčová sazba centrální banky Ruské federace

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Vzhledem k otázce, jaká je klíčová sazba, by bylo logické poznamenat, že tento koncept je v Rusku relativně novým nástrojem měnové politiky. Praxe používání tohoto nástroje na Západě je velmi běžná, protože jej lze použít k výraznému ovlivnění směnného kurzu národní měny. Pokud vezmeme v úvahu specifika ruské ekonomiky, pak má klíčová sazba zvláštní vliv na situaci v zemi.

Trocha historie a aktuální situace

Při studiu otázky, co je klíčová sazba, stojí za to říci, že je to cena, která se používá, když centrální banka poskytuje finanční podporu komerčním finančním institucím. Ukazatel je vyjádřen jako procento, které je účtováno na úvěr poskytnutý centrální bankou menším finančním institucím. Na území Ruska se koncept objevil až v roce 2013. Hlavním účelem zavedení tohoto nástroje je kontrola procesu inflace. Do roku 2013 bylo pro tento účel zvykem používat refinanční sazbu. Modernizace finanční politiky byla provedena z důvodu, že refinanční sazba již neodráží skutečný stav věcí na trhuzdroje. Centrální banka určuje, jakým ukazatelům bude klíčová sazba odpovídat. Refinanční sazba, která má značné rozdíly od COP, byla také tvořena centrální bankou. Přecenění CA se provádí měsíčně (na základě skutečné situace na trhu).

Jak se sazba změnila v průběhu času?

Nastavení bylo za poslední rok mnohokrát změněno. Zpočátku ukazatel odpovídal 5,5 %. Mezi březnem a červnem 2014 se několikrát změnil: 7 %, 7,5 % a 8 %. Na konci října 2014 dosáhla velikost CA 9,5 %. Již 12. prosince 2014 se představenstvo Bank of Russia kvůli prudkému nárůstu kurzu dolaru dohodlo na ukazateli 10,5 %. Vzhledem k tomu, že změna sazby nepřinesla očekávaný výsledek a nedocházelo k dopadu na trh v očekávaném objemu, 16. den téhož měsíce již dosáhla sazba 17 %. 2. února 2015 byla snížena na 15 %. Na posledním zasedání, které se konalo 16. března tohoto roku, bylo rozhodnuto stanovit sazbu na 14 %.

Co se stalo předtím?

Klíčová sazba Bank of Russia je obdobou refinanční sazby. Dnes se SR používá k výpočtu sankcí, pokut a daní. Ta se dlouhodobě pohybuje na úrovni 8,25 %. Jestliže dříve sloužil jako výchozí bod pro stanovení úroků z úvěrů, dnes tuto funkci neplní. Do 13. září 2013 byla SR považována za nejdůležitější ekonomický ukazatel, který odrážel ekonomické procesy v Rusku. Vedlejším úkolem SR zůstává dodnes. Používá se jakoindikativní ukazatel pro analýzu úrovně inflace a trhu jako celku. Klíčová sazba Centrální banky Ruské federace je nástrojem, který téměř zcela nahradil SR jako indikátor ekonomické situace.

Dopad Ústavního soudu na situaci v zemi

Změnou COP může ruská vláda kontrolovat inflaci. Zvýšení klíčové sazby vede ke zvýšení nákladů na zdroje komerčních finančních institucí, prudkému nárůstu úroků z vkladů a úvěrů. Vysoké úrokové sazby způsobují, že půjčky jednotlivcům jsou pro většinu nedostupné. Snížení prostředků vede k prudkému poklesu kupní síly. Tlak na rubl je výrazně snížen, inflace je pozastavena. Pokud se ekonomika země zpomalí kvůli snížení produkce, pak existuje něco jako deflace. Rada Ruské banky se rozhodla nezvýšit klíčovou sazbu, ale snížit ji. Půjčky jsou stále dostupnější, začíná půjčování reálnému sektoru ekonomiky. Věci se vyrovnávají.

Funkce nástroje

Při studiu otázky, co je klíčová sazba, stojí za zmínku absence tohoto nástroje v legislativě Ruska. Její místo stále zaujímá sazba refinancování, i když její role je ve skutečnosti velmi nevýznamná. Vše je omezeno na výpočet sankcí, penále a daní. Do konce roku 2015 by měla CS zcela nahradit SR. Hlavní výhodou použití tohoto nástroje je, že můžeupravit úroveň inflace, mají tedy velmi pozitivní dopad na oživení ekonomiky státu. Obchodníci po celém světě pozorně sledují CS hlavních účastníků trhu (Amerika, Švýcarsko, Japonsko, Kanada atd.). V předvečer oznámení sazeb si můžete všimnout velké volatility na trhu. Pokud se kurz změní, pak dojde k výraznému skoku. Klíčová sazba Centrální banky Ruské federace je finanční nástroj, který není bez nevýhod. Za zmínku stojí jeho setrvačnost a nízká účinnost v krizi. Při prudkém zhoršení ekonomické situace, zejména pokud je stát ovlivněn vnějšími faktory, nestihne změna sazby situaci harmonizovat a dostavují se negativní důsledky dopadů.

Alternativy a perspektivy

Vzhledem k otázce, jaká je klíčová sazba, stojí za to říci, že v krizi je lepší ji nahradit příkazovými a kontrolními opatřeními. Může se jednat o zmrazení kurzu nebo státní regulaci cen na trhu. Mohou být rovněž zpřísněny standardy finančního trhu. Uvážíme-li situaci na příkladu Ruska, je zřejmé, že zvýšení sazby na 17 % nepřineslo očekávaný výsledek nejen kvůli blížící se devalvaci rublu, ale také kvůli sankcím ze Západu. Kardinální změna ukazatele byla díky jeho nízké účinnosti brzy snížena nejprve na 15 % a poté na 14 %. Centrální banka v tuto chvíli nemá důvod k dalšímu navyšovánísazby. Toto rozhodnutí může vést pouze ke zdražení bankovních produktů, které jsou pro většinu populace stále nedostupné. Vzhledem k tomu, že Rusko se nyní ze všech sil snaží zajistit financování reálného sektoru ekonomiky, můžeme hovořit o dalším poklesu CA.

Aktuální novinky o Ústavním soudu a změnách v daňové legislativě

Klíčová sazba Bank of Russia je „tajnou zbraní“centrální banky, která byla zavedena do měnové politiky s cílem zlepšit její transparentnost. Poslední kritický nárůst ukazatele na 17 % byl zaznamenán na začátku roku 2015. V důsledku toho komerční finanční instituce začaly aktivně zvyšovat sazby nejen z úvěrů, ale také z vkladů. Zároveň by v souladu s legislativou měly být zdaněny úroky z vkladů v rublech, které jsou vyšší než SR o 5 procentních bodů (daň z příjmu fyzických osob). Vzhledem k tomu, že SR zůstala po zvýšení COP stejná, začaly být zdaněny vklady s výnosem nad 13,25 % (což se ukázalo jako většina). Dříve byl počet vkladových programů s výnosem vyšším než 13,25 % minimální, dnes je jich většina. Téměř všichni lidé s vklady podléhali dani z příjmu fyzických osob.

Řešení pro neshodu

V důsledku legislativních nesrovnalostí museli vkladatelé platit přibližně 35% daň z nadměrného zisku. V důsledku tohoto vývoje událostí bylo rozhodnuto o změně daňové legislativy. Přirážka 5 procentních bodů byla změněna na plus 10procentních bodů. Vklady v rublech s výnosem 18,25 % nepodléhají daňovému systému. Přijatý benefit je dočasné řešení, jehož platnost vyprší 31.12.2015. Do budoucna se plánuje snížení úrovně jak refinanční sazby, tak klíčové sazby na jednu hodnotu.

O čem může COP říci?

Jak bylo uvedeno výše, CV je indikátorem stavu ruské ekonomiky. A při studiu otázky, jaká je klíčová sazba banky, musíte věnovat pozornost přítomnosti korespondence mezi velikostí ukazatele a stavem věcí v zemi. S nízkou úrokovou sazbou můžeme říci, že rubl je velmi oslabený a směnný kurz národní měny je příliš nízký. Vysoká úroková sazba naznačuje zpomalení ekonomického rozvoje státu v krátkodobém horizontu. Množství peněz, které je v oběhu, začíná klesat a směnný kurz národní měny se zvyšuje. Vzhledem k tomu, že po zimním zvýšení kurzu v Rusku kurz rublu zpomalil svůj pokles, je nyní racionální říci, že další snížení COP může vést ke stabilizaci situace a k oslabení dolaru. Domácí ekonomika se bude aktivně rozvíjet a stát našel řešení všech problémů právě v odpovědi na otázku, jaká je klíčová sazba banky pro zemi.