Jak se tvoří směnný kurz Centrální banky Ruské federace na Forexu a na MICEX?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Směnný kurz je neustále ve stavu kolísání, proto, abychom se vyhnuli rizikům finanční a ekonomické povahy, je nutné porozumět mechanismu prognózování a mechanismu, který vysvětluje, jak se směnný kurz tvoří.

Tato otázka je obzvláště aktuální dnes, kdy se Rusko snaží dostat ze závislosti na dolaru prováděním nezávislé politiky. Abychom porozuměli některým obtížím, které na této trnité cestě vznikají, je nutné pochopit, jak se směnný kurz tvoří v Rusku a po celém světě.

Trocha historie

Až do třicátých let minulého století fungoval ve většině zemí tzv. zlatý standard. Obsah zlata byl podle něj stanoven v měně. Vlády byly povinny vyměnit své měny za zlato. Na podporu systému byla zavedena přísná korelace mezi peněžní zásobou v zemi a jejími zlatými rezervami. Podle obsahu zlata se tvořily jejich kurzy. Například jeden americký dolar měl dvacet tři a dvacet dva setin zrnka zlata a jedenAnglická libra – sto třináct zrn, tedy čtyři body osmdesát sedm setinkrát více. Podle těchto výpočtů byl stanoven směnný kurz, kde jedna libra se rovnala 4,87 dolaru.

Systém zlaté měny

Po 30. letech 20. století a Velké hospodářské krizi v Americe většina zemí zavedla systém směny zlata, kde se již směnné kurzy tvořily na úkor rezervní měny, kterou byl dolar. Mezinárodní měnový fond, založený v roce 1944, přispěl k udržení stability směnných kurzů. Kvůli příspěvkům odtamtud byly půjčky přiděleny státům s finančními potížemi.

Systém plovoucího směnného kurzu

Jak se tvoří směnný kurz? V 70. letech 20. století byl systém výměny zlata nahrazen systémem plovoucích směnných kurzů. Jeho význam spočívá ve vytváření směnných kurzů v důsledku vztahu nabídky a poptávky, jako jsou cenné papíry na burze. Směnný kurz se však nestal zcela volným. Když bylo dosaženo určité hranice, stát měl paritu (jako od roku 1979 v Evropě) a centrální banka země, koordinující své kroky s ostatními zeměmi, oficiálně změnila kurz. Pokud byla změna směrem dolů, pak došlo k přecenění a nárůstu - devalvaci. Limitu bylo dosaženo se změnami o několik procent, ale v devadesátých letech se zvýšil na patnáct procent.

Revalvace a devalvace nejsou jedinými způsoby, kterými stát zasahuje do procesu vysvětlování, jak se tvoří směnný kurz. Aby nedošlo k silným výkyvůmzavádějí tzv. devizové intervence, kdy při poklesu směnného kurzu to koupí, a naopak prodají.

Mechanismus není vždy úspěšný, protože vlastníci národní měny sídlící v zahraničí neposlouchají pokyny svých vlád. Pokud například USA zvýší úrokovou sazbu půjčky, pak úroková sazba měn mimo USA zůstane stejná, což je činí atraktivnějšími.

Obecné faktory ovlivňující tvorbu směnného kurzu

Jak se tvoří směnný kurz na burze, v bankách a ve státech obecně.

1. Export a import. Čím vyšší ceny v porovnání se zahraničními v tuzemsku, tím větší bude dovoz. Proto cena deviz bude vysoká.

   S rostoucím příjmem poroste poptávka po dovozu, což způsobí znehodnocení národní měny.

   Na druhou stranu s vysokým národním důchodem v zahraničí cena deviz klesá.

2. Pohyb kapitálu. Pokud chce investor získat více zahraniční hotovosti, vkladů, akcií, dluhopisů a závazků, cena cizí měny se zvýší.

   Na druhou stranu platby vládě posilují její měnu.

3. Výstup dat a čekání na výstup dat. Mezi takové údaje patří: zveřejnění ekonomických ukazatelů hostitelskými zeměmi, prohlášení o změnách úrokových sazeb, ekonomické přehledy a další.
4. Aktivity fondů. velká síla,ovlivňující pohyb směnných kurzů, prostředky si půjčují, když jsou investovány do určitých měn. Mají skvělé prostředky k tomu, aby se kurz posunul jakýmkoli směrem.
5. Činnost vývozců a dovozců. Jsou to uživatelé devizového trhu, kteří se zajímají o nákup a prodej cizích měn. Tento dopad je však nevýznamný a krátkodobý, protože objem jejich transakcí zahraničního obchodu je zanedbatelný v porovnání s celkovým objemem transakcí na devizovém trhu.

6. Prohlášení politiků. Na různých setkáních, summitech, tiskových konferencích a tak dále jsou takové projevy pečlivě sledovány online, načež devizový trh okamžitě reaguje v závislosti na síle prohlášení.

   Všichni si pamatují konec roku 2014, kdy ruský prezident V. V. Putin jedním ze svých projevů okamžitě stabilizoval kurz rublu („kurz promluvil“) a zastavil tak jeho rychlý pád.

7. Činnost centrálních bank. Mechanismus jeho vlivu je popsán níže.

Centrální banka

Uvažujme, jak se tvoří směnný kurz centrální banky.

Vliv států na devizový trh se uskutečňuje prostřednictvím centrálních bank. Jak již bylo uvedeno, je extrémně vzácné, že stát vůbec nezasahuje do směnárenských operací (stav volného pohybu). Zpravidla čas od času ovlivňují průběh (špinavý plovoucí stav), a tím ovlivňují jaktvoří se směnný kurz centrální banky.

V zájmu výroby a spotřeby stát provádí přímou a nepřímou regulaci. Přímá regulace probíhá v diskontní politice a devizových intervencích. Nepřímá regulace se provádí prostřednictvím úrovně inflace, množství peněz v oběhu a dalších.

CBR

Více o tom, jak se tvoří směnný kurz Centrální banky Ruské federace.

Každý den kromě víkendů stanovuje Centrální banka Ruské federace kurzy většiny měn vůči rublu. Dolar vůči rublu se určuje na základě toho, jak probíhala aukce den předtím na moskevské mezibankovní směně. Totéž platí pro euro. Zbývající měny jsou tvořeny křížovými kurzy, to znamená poměrem mezi rublem a jinou měnou na základě poměru k dolaru.

Způsob utváření směnného kurzu Centrální banky Ruské federace je také ovlivněn dovozem a vývozem. Pokud se více zboží prodá než nakoupí, bude pro národní měnu lepší, když cena klesne, a naopak.

Centrální banka stanovuje kurz pro více než třicet druhů měn. Toto je dolar, euro, jüan, frank, jen, hřivna a další.

Od roku 2005 přešla Centrální banka Ruské federace na koš dvou měn dolar-euro. Předpokládá se, že tímto způsobem je dosaženo flexibilnější regulace a realizováno zvýšení volatility. Kurz je vypočítán z poměru měnového páru dolar-euro na Forexových trzích a kurzů rublu vůči euru na MICEX.

Banky

Jak se tvoří směnný kurzv bankách? Ostatní banky si mohou stanovit své vlastní sazby. V zásadě nabízejí nákup měny za nižší cenu a její prodej za cenu vyšší, než je cena nabízená centrální bankou.

MICEX

Jak se tvoří směnný kurz na MICEX, je také zajímavá otázka.

Obchodování s cizími měnami na moskevské mezibankovní směnárně je regulováno Centrální bankou Ruské federace, která plní své funkce na základě federálního zákona o veřejných zakázkách, federálního zákona o regulaci a kontrole měny.

Forex

Pro neznalého člověka je těžké pochopit, jak se tvoří směnné kurzy Forex.

Na mezinárodním trhu Forex je cena určována bojem kupujících (nebo býků) a prodávajících (nebo medvědů). Jednotlivci nejsou schopni ovlivnit situaci na tomto trhu. Pouze Mezinárodní měnový fond a centrální banky mohou ovlivnit cenové pohyby, a to pouze krátkodobě.

Vzory vysvětlující, jak se zde tvoří směnný kurz, jsou následující:

• Když poptávka po měně roste, její cena se také zvyšuje, a když poptávka klesá, cena odpovídajícím způsobem klesá.
• Když se nabídka měny zvyšuje, její hodnota klesá, a když se nabídka snižuje, cena naopak roste.