Kombinace podniků. Asociace a svazy. Typy podnikových kombinací

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Kombinování podniků, jak se mnozí moderní analytici domnívají, je celosvětovým trendem. Existuje názor, že v nadcházejících desetiletích bude většina společností na světě (které budou celkově zajišťovat asi 70–75 % HDP planety) konsolidována v rámci pouhých několika stovek nadnárodních holdingů. Ruský byznys bude podle ekonomů tímto trendem také ovlivněn.

Existují dva hlavní mechanismy, kterými lze podnikové kombinace uskutečnit. V rámci prvního lze hovořit o změnách právního postavení společnosti, které vznikají v důsledku fúzí nebo akvizic. V tomto případě přechází kontrolní podíl nebo převažující podíl na základním kapitálu z jedné skupiny osob na další, může se změnit i název značky (a někdy i odvětví), kde společnost působí. Nejběžnějšími typy sdružení podniků v této kategorii jsou dnes koncerny a holdingy. Trusty, kartely a syndikáty patří mezi zastaralé, ale pro Rusko mají velký historický význam.

Další mechanismus, který také zapadá do konceptu „sdružování podniků“, není spojen se změnou jejichprávní status. Zahrnuje konsolidaci asociativního typu - s cílem výměny zkušeností mezi podnikateli nebo státními manažery (pokud mluvíme o státních společnostech), společné řešení naléhavých problémů, zvládnutí nových vyhlídek kombinováním znalostí a zdrojů. Hlavními typy obchodních sdružení tohoto typu jsou dnes sdružení a odbory.

Než prozkoumáme zvláštnosti každého z mechanismů konsolidace společností, podívejme se na aspekt, který odráží skutečnou výhodnost dotyčných dostředivých trendů.

Proč se firmy slučují?

Mezi ekonomy panuje názor, že malé podniky tak či onak rozšiřují svou přítomnost na trhu. V určitém okamžiku společnost dosáhne úrovně svého rozvoje, kdy je další obchodní expanze možná buď pouze absorpcí jiných podniků (nejčastěji konkurentů), nebo sloučením s nimi v té či oné formě. Samozřejmě je možné a velmi pravděpodobné, že podnikání samo o sobě bude pohlceno.

Společnost funguje v průměru asi 3–5 let, než vyvstane otázka postupu fúze. Potřeba konsolidace může také nastat v důsledku tržních podmínek. Tento stav je zpravidla typický pro období krize (jak ekonomické, tak politické povahy).

Výhody spojení

Spojování podniků je proces, který ve většině případů přináší prospěch všem subjektům, které se na něm podílejí. Klíčové výhody konsolidacepodniky se mohou projevovat následovně.

Za prvé, když se společnosti spojí, zpravidla vytvoří určitou společnou databázi: zákazníci, dodavatelé, partneři. To téměř vždy zvyšuje příjmy každé z firem, které tvoří sdružení.

Zadruhé, společnosti mají tendenci zaznamenávat snižování nákladů v mnoha oblastech – například ve vztazích se stejnými dodavateli. Často se stává, že společnost poté, co získala k dispozici nové protistrany, zjistí, že zboží nebo služby, které dodávají, jsou levnější než ty, které obdržela od předchozích partnerů. Obvykle se také sníží náklady spojené s umístěním značky a reklamou.

Zatřetí, firmy neshromažďují pouze informace, ale také finanční zdroje. To umožňuje především počítat s přilákáním kvalifikovanějších odborníků k personálu. Personál je nejdůležitější složkou úspěchu každého podnikání. Stejně tak větší finanční kapacita rovná se lepší vybavení. To je důležité zejména při fúzi průmyslových podniků – jejich hlavní konkurenční výhoda spočívá v technologiích používaných při výrobě produktů.

Zjistili jsme, proč firmy potřebují konsolidaci. Nyní se podívejme blíže na formy obchodních fúzí, které jsme v Rusku označili za nejběžnější.

Obavy

Začněme obavami. Tento typ podnikové konsolidace předpokládá poměrně velkou nezávislost účastníků. Interakce firem je zpravidla omezena na výměnu technologií (patentů, licencí), v některých případechmechanismy finančního řízení jsou sjednoceny.

Koncernem může být jak sdružení podniků ve stejném odvětví, tak i konsolidace v rámci firem působících ve zcela odlišných segmentech. Ale zpravidla jsou jeho účastníci nějak propojeni. Například v rámci koncernu mohou být do jednoho výrobního řetězce sloučeny společnosti - dodavatelé surovin, zpracovatelské závody i továrny, které vyrábějí finální produkt.

Společnosti, které tvoří koncern (příklady z ruského podnikání to do značné míry potvrzují), zůstávají zpravidla právně nezávislé. Kontrolní podíl v každém nebo převažující podíl na základním kapitálu obvykle nepatří do mateřské struktury. A to je hlavní rozdíl mezi koncerny a holdingy (jejich vlastnosti zvážíme o něco později). Jak jsme si však řekli výše, řízení finančních toků, stejně jako strategická rozhodnutí v oblasti řízení, se uplatňují na úrovni nejvyššího vedení asociace. V tomto ohledu právní nezávislost společností podle mnoha odborníků nemusí hrát významnou roli z hlediska rozvoje firem jako samostatných obchodních jednotek.

Organizace patřící do stejné skupiny mohou být zahrnuty do takových typů podnikových kombinací, jako jsou sdružení nebo odbory. To nemá vliv na jejich právní status a mechanismy řízení. Nemají ale právo být součástí jiných koncernů. V opačném případě může dojít k rozporům se strategickými prioritami konsolidované obchodní struktury.

Obavy vRusko

Jak funguje tento typ sdružení jako koncernu v Rusku? Příklady podniků konsolidujících se v rámci této formy se samozřejmě nacházejí v Ruské federaci ve velmi velkém počtu.

Jsou zde zejména obavy státního sektoru. Mezi takové odborníky patří jedna z největších a nejznámějších ruských společností na světě – Gazprom. Často se stává, že koncernem je sdružení státních podniků obranného průmyslu.

Pojem „znepokojení“v Rusku a ve světě

Nabízí se otázka, zda má pojem „starost“stejný význam u nás i v zahraničí. Vše záleží na konkrétním státě. Podívejme se na pár příkladů. Zejména v Rusku je obvyklé nazývat koncerny jako Volkswagen, Siemens, Allianz. V zemi původu – Německu – se tyto organizace zase označují úplně stejně, Konzern. Pokud se zase bavíme o společnostech jako General Motors nebo Boeing, které mají americké povolení k pobytu, tak v Rusku jsou také považovány za obavy. Ale v USA ne. Tam se jim říká „veřejná společnost“.

V některých případech jsou největší společnosti z USA v Rusku v ruských médiích nebo ve specializované literatuře nazývány koncerny, jen aby čtenáře nechtěně neuvedly v omyl. Faktem je, že mnoho amerických společností, například automobilový gigant Chrysler, není nic jiného než „LLC“(v angličtině - Limited Liability Corporation). Ruský laik nikdy neuvěří, že „OOO“je schopno růst v takovém měřítku: v našem chápání jde o velmi průměrnou společnost. Je pro něj snazší si uvědomit, co je podnik – starost.

Holding

Jak jsme si řekli výše, nejběžnější formy obchodních fúzí v Rusku představují také holdingy. Tento typ podnikové konsolidace má podle odborníků velmi blízko k obavám (někteří ekonomové navíc oba pojmy ztotožňují). Jaké jsou charakteristické znaky podniků? A co je naopak společné mezi nimi a koncerny?

Nejdůležitějším znakem holdingu je, že se jedná o sdružení organizací, podniků s povinnou podmínkou: koncentrace kontrolního podílu ve všech firmách ve vlastnictví hlavní struktury. Zatímco v obavách se předpokládá (i když ne vždy tomu tak je), že většinový podíl v podniku vlastní zakladatelé firmy nebo externí akcionáři.

Ve většině ohledů (účel vytvoření, typ řízení atd.) jsou podniky obecně velmi blízké obavám. Mohou to být také sdružení v rámci jednoho nebo více průmyslových odvětví, mohou být konsolidační strukturou pro podniky z hlediska organizace výrobního řetězce. Stejně jako v případě koncernů mají podniky zahrnuté do holdingu zpravidla právní nezávislost a obecně provádějí nezávislou hospodářskou činnost.

Ale klíčová manažerská rozhodnutí jsou stále přijímána vedoucí strukturou. Její základní kompetencejsou následující.

Zaprvé rozvíjí koncepční rámec pro rozvoj celého sdružení. Přemýšlí o strategii pro přilákání a distribuci investic a zisků. Finanční řízení je podle mnoha odborníků hlavní složkou práce vedoucí struktury holdingu. Prostředky lze distribuovat, a to i v rámci interních půjček.

Za druhé, hlavní struktura holdingu je zpravidla odpovědná za klíčová manažerská rozhodnutí na úrovni managementu společností zahrnutých do sdružení.

Za třetí, mateřská organizace zastupuje zájmy všech podřízených firem v meziodvětvovém prostoru a na zahraničních trzích.

Mimochodem, v mnoha holdingech existují omezení týkající se vlastnictví akcií mateřské struktury pro společnosti účastnící se sdružení (stejně jako pro manažery a vlastníky akcií).

Uvažujme nyní o historických formách sdružování organizací, které hrály významnou roli v ekonomice carského Ruska a SSSR.

Kartely

Kartel je chápán jako struktura, která konsoliduje podnikání jednoho odvětví. Účelem vytváření takových forem sdružení je provádění společných aktivit v oblasti marketingu (méně často výrobních procesů). V rámci kartelů bylo pro firmy zpravidla jednodušší prodávat vyrobené zboží díky dohodám o cenách, kvótách a využívání prodejních kanálů sdílených s jinými podniky. Kartelové společnosti si zachovaly plnou právní a ekonomickou nezávislost.

Syndikáty

Pokud jsou činnosti společností konsolidovány podkartely, zaměřené na prodejní kanály jako takové (a ne na produkční stranu), pak by se podnikatelé mohli dohodnout na vytvoření syndikátu – jednotné struktury pro všechny podniky odpovědné za prodej produktů za jednotné ceny a kanály.

To znamená, že funkce jednotlivých firem byla omezena na výrobu. Prodej prováděl zpravidla výhradně jimi vytvořený syndikát. V některých případech nebyla prodejní struktura vytvořena samostatně, ale byla vytvořena na základě zdrojů jedné ze společností zahrnutých do sdružení.

Trusts

Pokud byly kartely a syndikáty obvykle vytvářeny za účelem optimalizace kanálů pro prodej zboží, pak trusty – aby se konsolidovaly snahy stejně v rámci výrobní části (ale v mnoha případech byly spojeny i marketingové divize). Asociace tohoto typu byly tvořeny podniky, které si na rozdíl od kartelů a syndikátů nezachovaly právní a ekonomickou nezávislost. Zpravidla byla vytvořena hlavní struktura trustu (přibližně stejná jako v holdingu). Existují však precedenty, kdy firmy podepisovaly dohody o fúzích a akvizicích. Trusty obvykle znamenaly konsolidaci všech výrobních procesů, které jsou součástí jediné struktury firem, stejně jako zdrojů s nimi souvisejících. Často se podniky z různých odvětví staly účastníky takových komunit. V nich, stejně jako ve výše diskutovaných koncernech, byl vybudován výrobní řetězec. V trustech zpravidla existoval institut společného vlastnictví těchto prostředkůkteré se podílely na propuštění zboží (a také hotových výrobků).

Kartely a syndikáty zároveň byly příznačnější pro doby carského Ruska (kdy instituce soukromého podnikání existovala bez výraznějších omezení). A to druhé bylo mnohem víc. Nutno říci, že kartely byly poměrně vzácné. V SSSR (před okamžikem, kdy byly zakázány obchodní vztahy), byly trusty populárnější.

Asociace a odbory

Po zvážení současných a historických forem konsolidace společností v rámci fúzí a akvizic se podívejme na druhý typ podnikatelských sdružení - sdružení a svazy. Okamžitě si všimneme skutečnosti, že tyto dva pojmy lze zpravidla identifikovat. Prostě "sdružení" znamená "sdružení", "spojení", jen na cizí způsob. Firmy samy určují, jak se pojmenovat v rámci konsolidované struktury.

Sdružení a svazy jsou sdružení organizací (soukromých nebo veřejných) nikoli za účelem konsolidace finančních a manažerských zdrojů, ale za účelem ochrany zájmů a vzájemné koordinace různých oblastí práce. Téměř vždy se jedná o stavby nekomerčního typu. To znamená, že pokud mluvíme o právním stavu, jedná se zpravidla o NPO. Firmy, které jsou členy sdružení nebo odborů, si zachovávají absolutní právní a ekonomickou nezávislost.

Rozsah těchto druhů organizací může být velmi odlišný. Například Asociace restauratérů a ubytoven. NaMnoho lidí slyšelo o takovém sdružení - "Svaz průmyslníků a podnikatelů". Existují také mezinárodní a politické struktury (jejichž účelem je navazování obchodních vazeb). Mezi nimi je celní unie.