Co je kapitálová investice? Ekonomická efektivnost kapitálových investic. Doba návratnosti

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Rozvoj podnikání zahrnuje pravidelné směřování investic do společnosti: ty mohou být rozděleny do různých položek v závislosti na prioritách stanovených managementem a finančníky společnosti. Odpovídající investice mohou mít status kapitálu. Jaká bude jejich specifika? Jak se měří výkon těchto investic?

Co je kapitálová investice?

Kapitálové investice jsou prostředky investované do výstavby, rekonstrukce nebo nákupu určitých zdrojů, které lze přiřadit k dlouhodobému nebo dlouhodobému majetku. V závislosti na fázi rozvoje podnikání se převažující objem určitých typů investic může lišit. Za normální trend je tedy považováno postupné navyšování objemu investic do rekonstrukcí a tím i snižování jejich podílu ve vztahu k výstavbě a nákupu dlouhodobého majetku, a to z důvodu větších přínosů při zachování funkčnosti těchto zdrojů. než při získávání nebo vytváření nových. Zvláště pokud jde ovelké podniky, které se vyznačují jednorázovým nákupem drahých výrobních aktiv.

Kapitálové investice jsou prostředky, které jsou zpravidla akumulovány v cílených firemních fondech nebo na samostatných bankovních účtech společnosti. Zdroje, ze kterých jsou tyto fondy tvořeny, jsou nejčastěji:

• vlastní příjmy firmy;
• investice;
• půjčky;
• rozpočtové příjmy.

Metody investování kapitálu do stálých aktiv

Existují 2 hlavní způsoby investování do stálých aktiv společnosti.

Za prvé, existuje centralizovaný přístup. Předpokládá, že převažující výše investic je konzistentní na úrovni klíčových řídících struktur podniku. Například - představenstvo společnosti nebo mateřské organizace, pokud je společnost její dceřinou společností.

Zadruhé existuje decentralizovaný způsob investování do stálých aktiv společnosti. Zahrnuje rozhodování o investicích do fondů na úrovni místních řídících struktur. Například - služba vývoje a optimalizace interní výroby.

V závislosti na velikosti podniku převažují specifika současných místních předpisů, firemní kultura společnosti, ten či onen způsob investování podnikového kapitálu do fixních aktiv.

Doba návratnosti a ekonomická efektivita kapitálových investic

Doba návratnostiinvestice do kapitálových fondů se při srovnání ekonomických ukazatelů mezi různými podniky značně liší. V malých podnicích je to zpravidla výrazně méně než ve velkých. Modernizace dlouhodobého majetku malé továrny zahrnuje investici, která se obvykle vrátí do 3–4 let. Velký závod s podobnou modernizací by měl fungovat zpravidla cca 10 let, než se kapitál vrátí v podobě zisku z přidané hodnoty.

Uvažme, jak lze hodnotit ekonomickou efektivitu kapitálových investic. Ve skutečnosti, jak rychlý bude ekonomický efekt odpovídajících investic, do značné míry určuje úspěch a konkurenceschopnost společnosti.

Ekonomická efektivnost uvažovaných investic je obecně chápána jako poměr mezi náklady spojenými s výstavbou, rekonstrukcí nebo nákupem dlouhodobého majetku a výsledky - v podobě zisku. Někdy je návratnost investice jako hlavní kritérium pro hodnocení efektivnosti investic do dlouhodobého majetku doplněna dalšími ukazateli. Například dynamika rozšiřování přítomnosti značky, její uznání mezi spotřebiteli. Oba trendy lze pozorovat i při nepříliš vynikajících ekonomických ukazatelích.

Ve všech případech je přímým důsledkem investice do dlouhodobého majetku zvýšení výrobní kapacity společnosti nebo její kvalitativní změna. To znamená, že společnost dostaneschopnost vyrábět větší objem zboží nebo technologicky vyspělejší produkty. Další otázkou je, zda to bude doprovázeno snížením nákladů. Snižování nákladů totiž ne vždy závisí na prioritách vedení společnosti z hlediska obnovy dlouhodobého majetku. V rámci tohoto oboru činnosti jsou důležité takové ukazatele, jako je produktivita práce ve společnosti, úroveň úspor zdrojů a paliva, efektivita logistiky a vyrobitelnost dostupné infrastruktury.

Kapitálové investice nejsou vždy přímo spojeny s odpovídajícími ukazateli. Ekonomickou efektivnost kapitálových investic je proto nutné posuzovat s přihlédnutím k tomu, že řada podmínek pro růst podnikání nezávisí na objemu a intenzitě odpovídajících investic. Vedení společnosti by však nemělo opomíjet snahu vybudovat co nejvyváženější investiční model do dlouhodobého majetku. Zvažte hlavní kritéria pro řešení tohoto problému.

Klíčová kritéria pro zajištění efektivity kapitálových investic

Odborníci identifikují následující seznam příslušných kritérií:

• efektivní plánování investic;
• hledejte nejtechnologickější projekty pro výstavbu a rekonstrukci dlouhodobého majetku, pokročilá řešení z hlediska hotového dlouhodobého majetku;
• priorita ekonomické proveditelnosti investic;
• učení se od jiných podniků;
• zapojení kompetentních odborníků při rozhodování o investování do dlouhodobého majetku.

Každé z označených kritérií má velkývýznam. Úkolem vedení firmy je nezanedbávat ty, které na základě specifik výroby mohou vypadat jako druhořadé. Pokud se tomu nelze vyhnout, ale zároveň konkurenti mohou zajistit, aby jejich aktivity splňovaly toto kritérium, pak se za stejných okolností bude jejich podnikání rozvíjet úspěšněji.

Typy ekonomické efektivnosti investic do dlouhodobého majetku

Odborníci identifikují několik způsobů, jak můžete analyzovat výsledky takového směru financování, jako jsou kapitálové investice. Například ekonomická efektivnost kapitálových investic může být dvou hlavních typů. Kteří? Odborníci rozlišují účinnost: absolutní, srovnávací. Pojďme si vlastnosti každého z nich prostudovat podrobněji.

Absolutní návratnost investice

Existuje tedy absolutní ekonomická efektivita kapitálových investic. Jeho podstata spočívá v identifikaci čísla, které ukazuje poměr nárůstu objemu čisté produkce k nákladům na zkvalitňování stálých aktiv. V tomto případě je produkt tvořen použitím dlouhodobého majetku, takže příslušné investice jsou často brány v úvahu v poměrně úzké oblasti - odrážející výrobní oblast podnikání. Je třeba poznamenat, že investice vypočtené z odpisového fondu nejsou brány v úvahu při určování účinnosti příslušných investic.

Ještě jedna nuance: výpočet ekonomické efektivnosti kapitálových investic by měl být proveden snovela, že sledování fungování skutečného dlouhodobého majetku je realizováno samostatně. To, jak je efektivní, zase nemusí přímo souviset s kvalitou investic do výroby. Ačkoli zpravidla oba parametry spolu výrazně korelují.

Je tedy třeba mít na paměti, že celková ekonomická efektivnost kapitálových investic, mluvíme-li o jejich absolutní rozmanitosti, se posuzuje odděleně od návratnosti aktiv. Ačkoli pozitivní trendy, které charakterizují první ukazatel, nám obecně umožňují posoudit druhý.

Srovnávací investiční výkonnost

Existuje srovnatelná efektivita investic do fixních aktiv. Tento parametr je zvažován, aby management určil optimální a nejziskovější variantu pro realizaci určitých manažerských rozhodnutí. Například související s aktualizací výrobní základny společnosti. Komparativní ukazatele ekonomické efektivnosti kapitálových investic umožňují identifikovat, které z dostupných schémat pro realizaci manažerských rozhodnutí se vyznačuje minimálními náklady a zároveň nejmenší potřebou likvidity. V tomto případě může být nutné hledat optimální kombinaci těchto parametrů.

Dalším aspektem komparativní efektivnosti investic do dlouhodobého majetku je srovnání výsledků odpovídajících investic a financování nevýrobní infrastruktury podniku. Výše jsme poznamenali, že modernizace fondů ne vždy předurčuje vybudování vedoucího obchodního modelu, protože firma může být horší než konkurenceoptimalizace těch oblastí práce, které přímo nesouvisí s výrobou. Srovnávací model pro hodnocení efektivnosti investic do dlouhodobého majetku zahrnuje detailní analýzu příslušných oblastí činnosti vedením a v případě potřeby přijímání rozhodnutí zaměřených na optimalizaci obchodních procesů v těchto oblastech.

Koeficient efektivnosti investic do dlouhodobého majetku

Stává se, že jeden systém se vyznačuje schopností ušetřit na investicích, druhý - dosáhnout výrazného snížení nákladů. V tomto případě může být nutné použít nějaký normativní ukazatel, kterým se lze řídit při výběru konkrétního modelu. Mezi nejoblíbenější z nich patří koeficient ekonomické efektivnosti kapitálových investic. Lze jej nastavit pro konkrétní podnik, průmysl nebo ekonomiku jako celek. Někteří ekonomové jej dávají přednost tomu, aby jej považovali za makroekonomický ukazatel pro hodnocení rozvoje firmy s přihlédnutím ke stavu věcí v národním hospodářství.

Uvažovaný koeficient pro odvětví může být výrazně nižší nebo vyšší než národní, což je způsobeno specifiky ekonomických faktorů, které mají dopad na konkrétní segment. Například v průmyslové výrobě je poměr efektivnosti investic do dlouhodobého majetku obvykle nižší než ten, který charakterizuje stavebnictví nebo například informační technologie. Jeden z nejvyšších poměrů je v maloobchodě. Je to proto, že tento segment jemezi nejvýnosnější. Návratnost investic do něj je poměrně rychlá, nicméně pro zachování funkčnosti obchodního modelu může být nutné získat kapitál ve velmi velkých objemech.

Pokud mluvíme o makroekonomickém aspektu efektivnosti investic do fondů, pak lze ukazatele charakterizující investice srovnávat s různými deflátorovými koeficienty a finančními ukazateli. Obecně je tedy přijímáno schéma, ve kterém efektivnost lokálních ekonomických ukazatelů se porovnává s inflací a také s refinanční sazbou centrální banky.

Pokud je roční ekonomická efektivnost kapitálových investic výrazně vyšší než oba ukazatele, může to znamenat vysokou kvalitu řízení v podniku. Je však žádoucí, aby odpovídající ukazatel byl vyšší než inflace. Pouze v tomto případě bude mít majitelé firem z ekonomického hlediska smysl rozvíjet podnikání. Podnik může samozřejmě fungovat s malou návratností kapitálových investic a zároveň plnit důležité společenské úkoly. V tomto případě ale bude s největší pravděpodobností potřebovat pomoc státu – ve formě rozpočtových dotací nebo například zvýhodněných půjček.

Kritéria pro objektivní posouzení ekonomické efektivnosti investic do dlouhodobého majetku

Při hodnocení a analýze efektivnosti uvažovaných investic by mělo vedení společnosti věnovat velkou pozornost objektivitě studia výsledků investic do dlouhodobého majetku. K tomu kritéria jako:

• analýzaefektivnost investic s přihlédnutím k setrvačnosti mnoha podnikových procesů (hodnocení by nemělo být prováděno ihned po přijetí klíčových rozhodnutí o přidělení finančních prostředků do výroby, ale po určité době - u velkých podniků se výsledky projeví až přibližně 2–3 roky po provedení investice);
• s přihlédnutím k odvětvovým specifikům podnikání (v jedné oblasti je vysoká efektivita investic do fondů určujícím faktorem ziskovosti a vyhlídek rozvoje podnikání, v jiné může být sekundárním ukazatelem);
• zvažování investic do dlouhodobého majetku jako součásti jednotného modelu ekonomického řízení firmy - spolu s personální, finanční politikou, marketingem, propagací značky.

Objektivní hodnocení efektivnosti investic do fixních aktiv tedy zahrnuje zvážení faktorů, které formálně nemusí přímo souviset s fixními aktivy. Některé faktory přitom budou mít rozhodující význam v některých sektorech a jiné v jiných segmentech kvůli rozdílům mezi dynamikou a obsahem ekonomických procesů v různých podnicích.

Účetnictví kapitálových investic

Zvažme takový aspekt, jako je účtování kapitálových investic. K čemu to je?

V první řadě musí vedení společnosti kontrolovat, jak jsou kapitálové investice vynakládány a rozdělovány. Ekonomická efektivnost kapitálových investic se posuzuje převážně na základě kvality sledování operací sje.

Účtování příslušné investice se provádí pomocí účtu 8 účetnictví. V závislosti na konkrétním směru financování mohou být zapojeny i podúčty. Pokud se tedy bavíme o stavebnictví, pak se peněžní transakce v této oblasti zachycují na podúčet 3 účtu 08. Zároveň se doporučuje klasifikovat odpovídající výdaje podle jejich příslušnosti ke konkrétní budově nebo stavbě a také zveřejňovat obchodní transakce při účtování, které zahrnují:

• vlastně do stavby;
• do instalačních prací;
• na nákup inventáře a vybavení;
• pro navrhování a průzkum úkolů.

V závislosti na tom, jak je výstavba dlouhodobého majetku prováděna – interně organizací nebo na základě smlouvy – je zvolena specifická politika pro účtování takového mechanismu obchodního financování, jako jsou kapitálové investice. Rozdílně bude hodnocena i ekonomická efektivnost kapitálových investic v tomto případě. Důvodem je především skutečnost, že obchodní operace, které jsou v kompetenci samotné společnosti, jsou zpravidla mnohem transparentnější: jejich sledování je dostupnější než odpovídající analytika týkající se jednání dodavatelů.