Doba návratnosti: vzorec. Investice a zisk

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Vzorec návratnosti projektu je jedním z důležitých ukazatelů při jeho hodnocení. Doba návratnosti pro investory je zásadní. Obecně charakterizuje, jak likvidní a ziskový projekt je. Pro správné určení optimálnosti investic je důležité porozumět tomu, jak se ukazatel získává a vypočítává.

Význam výpočtu

Jedním z nejdůležitějších ukazatelů při určování efektivity investic je doba návratnosti. Jeho vzorec ukazuje, za jakou dobu příjmy z projektu pokryjí všechny jednorázové náklady na něj. Metoda umožňuje vypočítat dobu pro návratnost finančních prostředků, kterou pak investor koreluje s jeho ekonomicky ziskovým a přijatelným obdobím.

Ekonomická analýza zahrnuje použití různých metod při výpočtu uvedených ukazatelů. Používá se, pokud se provádí srovnávací analýza k určení nejziskovějšího projektu. Důležité zároveň je, že se nepoužívá jako hlavní a jediný parametr, ale počítá se aje analyzován ve spojení se zbytkem a ukazuje efektivitu té či oné investiční možnosti.

Výpočet doby návratnosti jako hlavní ukazatel lze použít, pokud je cílem společnosti rychlou návratnost investic. Například při výběru způsobů, jak zlepšit společnost.

Za stejných podmínek je k realizaci přijat projekt s nejkratší dobou návratnosti.

Návratnost investice je vzorec, který ukazuje počet období (roků nebo měsíců), za které investor vrátí svou investici v plné výši. Jinými slovy, toto je období pro vrácení peněz. Zároveň je třeba pamatovat na to, že jmenované období by mělo být kratší než časové období, během kterého se využívá externích půjček.

Co je potřeba pro výpočet

Doba návratnosti (vzorec pro její použití) vyžaduje znalost následujících ukazatelů:

• náklady na projekt – to zahrnuje všechny investice provedené od jeho založení;
• čistý příjem za rok je příjem z realizace projektu obdržený za daný rok, ale mínus všechny náklady včetně daní;
• odpisy za období (rok) - množství peněz, které byly vynaloženy na zlepšení projektu a způsoby jeho realizace (modernizace a opravy zařízení, zlepšení technologie atd.);
• doba trvání nákladů (myšleno investice).

A pro výpočet diskontované návratnosti investice je důležité vzít v úvahu:

• příjem všech finančních prostředků určených prozvažované časové období;
• sleva;
• období, na které slevit;
• počáteční výše investice.

Vzorec pro vrácení peněz

Stanovení doby návratnosti investice zohledňuje charakter příjmu čistého příjmu z projektu. Pokud se předpokládá, že peněžní toky jsou přijímány rovnoměrně po celou dobu životnosti projektu, lze dobu návratnosti, jejíž vzorec je uveden níže, vypočítat následovně:

T=I/D

Kde T je návratnost investice;

A - přílohy;

Y je celkový zisk.

V tomto případě se celková částka příjmu skládá z čistého zisku a odpisů.

Abyste pochopili, jak výhodný je uvažovaný projekt při použití této metodiky, pomůže vám, že výsledná hodnota návratnosti investice by měla být nižší, než jaká byla nastavena investorem.

V reálných podmínkách projektu jej investor odmítá, pokud je doba návratnosti investice vyšší než jím stanovená limitní hodnota. Nebo hledá způsoby, jak zkrátit dobu návratnosti.

Například investor investuje 100 tisíc rublů do projektu. Příjem projektu:

• za první měsíc činil 25 tisíc rublů;
• za druhý měsíc - 35 tisíc rublů;
• za třetí měsíc - 45 tisíc rublů.

V prvních dvou měsících se projekt nevyplatil, protože 25+35=60 tisíc rublů, což je méně než výše investic. Lze tedy chápat, že projekt se vyplatil za tři měsíce, protože 60 + 45=105 000 RUB

Výhody metody

Výhody výše popsané metody jsou:

1. Snadný výpočet.
2. Viditelnost.
3. Možnost klasifikovat investice podle hodnoty nastavené investorem.

Obecně lze tento ukazatel použít i pro výpočet investičního rizika, protože existuje inverzní vztah: pokud se doba návratnosti, jejíž vzorec je uveden výše, sníží, sníží se i rizika projektu. A naopak, s prodlužující se dobou čekání na návratnost investice se zvyšuje i riziko – investice se mohou stát nenávratnými.

Nevýhody metody

Pokud mluvíme o nedostatcích metody, pak mezi ně patří: nepřesnost výpočtu kvůli skutečnosti, že výpočet nebere v úvahu faktor času.

Ve skutečnosti výtěžek, který bude přijat mimo období vrácení, nijak neovlivňuje jeho období.

Pro správný výpočet ukazatele je důležité porozumět investicím nákladům na vytvoření, rekonstrukci, zlepšení stálých aktiv podniku. V důsledku toho se jejich účinek nemůže dostavit okamžitě.

Investor, když investuje peníze do zlepšení jakéhokoli směru, musí pochopit skutečnost, že až po nějaké době obdrží nezápornou hodnotu cash flow kapitálu. Z tohoto důvodu je důležité používat dynamické metody ve výpočtech, které diskontují toky, čímž se cena peněz dostane do jednoho bodu v čase.

Potřeba tak složitých výpočtů je způsobena skutečností, že cena peněz k datu zahájení investice neodpovídá hodnotě peněz na konci projektu.

Zlevněná metoda výpočtu

Doba návratnosti, jejíž vzorec je uveden níže, zahrnuje zohlednění časového faktoru. Toto je výpočet NPV - čistá současná hodnota. Výpočet se provádí podle vzorce:

T=IC / FV, kde T je období pro vrácení peněz;

IC – investice do projektu;

FV – plánovaný příjem pro projekt.

Zde se bere v úvahu hodnota budoucích peněz, a proto je plánovaný příjem diskontován pomocí diskontní sazby. Tato sazba zahrnuje rizika projektu. Mezi nimi lze rozlišit ty hlavní:

• rizika inflace;
• rizika země;
• Rizika neziskovosti.

Všechny jsou definovány jako procenta a sečteny. Diskontní sazba je určena následovně: bezriziková míra návratnosti + všechna rizika projektu.

Pokud tok peněz není stejný

Pokud se příjem z projektu každý rok liší, vzorec pro návratnost nákladů, o kterém se mluví v tomto článku, se určí v několika krocích.

1. Nejprve musíte určit počet období (navíc to musí být celé číslo), kdy se výše zisku na kumulativním součtu přiblíží výši investic.
2. Poté musíte určit zůstatek: od výše investic odečtěte částku kumulované částky příjmu z projektu.
3. Poté hodnotanekrytý zůstatek se vydělí částkou peněžních toků příštího časového období. Hlavním ekonomickým ukazatelem je v tomto případě diskontní sazba, která se určuje ve zlomcích jednotky nebo v procentech za rok.

Závěry

Doba návratnosti, jejíž vzorec byl diskutován výše, ukazuje, za jaké časové období bude plná návratnost investice a nastane okamžik, kdy projekt začne generovat příjem. Je vybrána investiční možnost s nejkratší dobou návratnosti.

Pro výpočet se používá několik metod, které mají své vlastní charakteristiky. Nejjednodušší je vydělit výši nákladů částkou ročních příjmů, které financovaný projekt přináší.