Nejistota a riziko při rozhodování

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Řízení podniku, stejně jako např. státní úkoly sociálně-ekonomického charakteru, lze provádět s přihlédnutím k aktuálním nejistotám a rizikům. Jaká jsou jejich specifika? Jak je lze vypočítat?

Co je podstatou nejistot a rizik?

Především zvažte koncept rizika a nejistoty, jak lze tyto pojmy vykládat v určitých kontextech.

Rizikem se běžně rozumí pravděpodobnost výskytu nepříznivé nebo nežádoucí události. Například, pokud mluvíme o podnikání, může se jednat o změnu tržních podmínek, takže výsledky ekonomické činnosti podniku nebudou zdaleka optimální.

Nejistota je chápána jako neschopnost spolehlivě předpovědět výskyt události bez ohledu na to, jak žádoucí může být. Nejistota a riziko se však zpravidla zvažují v souvislosti s nástupem nepříznivých podmínek. Opačná situace - kdy není možné předvídat výskyt pozitivních faktorů, je poměrně zřídka vnímána jako nejistá,protože v tomto případě není třeba určovat taktiku reakce na relevantní faktory. Zatímco v negativních scénářích je taková taktika obvykle potřeba. Je to dáno tím, že v podmínkách nejistoty a rizika lze dělat ta nejdůležitější rozhodnutí – ekonomická, politická. Pojďme prozkoumat, jak to lze provést podrobněji.

Jak minimalizovat nejistotu a rizika?

Přijímání určitých rozhodnutí v prostředí charakterizovaném nejistotou a rizikem se provádí pomocí konceptů, které minimalizují pravděpodobnost chyb nebo různých nežádoucích scénářů. Tento přístup může být účinný v různých situacích.

Nejistota a riziko jsou tedy neodmyslitelnou součástí mnoha oblastí moderního života. Přístupy, které se používají v případech, kdy je nutné minimalizovat chyby v určitých akcích, mohou být založeny na:

- o identifikaci stabilních faktorů, které mohou ovlivnit situaci;

- o analýze zdrojů a nástrojů, které má osoba s rozhodovací pravomocí k dispozici;

- na identifikaci dočasných a nestabilních faktorů, které mohou také ovlivnit situaci, ale to je možné pouze za specifických podmínek (je třeba je také identifikovat).

Mezi oblasti, ve kterých jsou relevantní koncepty nejžádanější, patří management. Existuje názor, že v kontextu řízení podniku je nejistota manažerským rizikem,a jeden z hlavních. Najdeme zde tedy jinou variantu výkladu daného pojmu. V oblasti managementu jsou velmi běžné koncepty, které zkoumají podstatu různých rizik. Proto bude užitečné nejprve prostudovat, jak jsou nejistota a riziko brány v úvahu v procesu rozhodování manažerů v podniku.

Řízení podniku v nejistotě a riziku

Následující přístup je v podnikání běžný k překonání možných negativních důsledků při řešení určitých problémů.

Za prvé, manažeři určují seznam objektů, jejichž chování může být charakterizováno nejistotou a riziky. Může to být například tržní cena prodávaného zboží nebo služeb. V podmínkách volné tvorby cen a vysoké konkurence může být velmi problematické jednoznačně předvídat její průběh. Je detekován vznik rizika nejistoty z hlediska vyhlídek na příjem tržeb společností. Kvůli klesajícím cenám nemusí jeho hodnota stačit na splacení běžných závazků nebo například řešení problémů souvisejících s propagací značky.

Nečekaně prudký nárůst cen zase může vést k akumulaci nadměrného množství nerozděleného zisku firmou. Což by možná v jiné situaci – při systematické dynamice příjmů – management investoval do modernizace dlouhodobého majetku nebo rozvoje nových trhů.

Jakmile byl identifikován objekt charakterizovaný nejistotou a riziky z hlediska rozvoje podnikání,probíhají práce na určení faktorů, které ovlivňují chování tohoto objektu. Mohou to být čísla odrážející tržní kapacitu a dynamiku prodeje pro podniky, které působí v určitém segmentu. Může to být studie makroekonomických, politických faktorů.

Pojem rizika a nejistoty, jak jsme poznamenali na začátku článku, lze spojovat s procesy v různých oblastech. Proto se zde zpravidla zohledňuje nejširší spektrum faktorů. Například ty, které se týkají finančního sektoru. Budeme studovat, jak jsou podmínky nejistoty a rizika zkoumány v průběhu rozhodování o různých peněžních transakcích.

Nejistota a rizikové faktory ve finančním sektoru

Výše jsme poznamenali, že manažeři podniku při vývoji algoritmu pro přijímání manažerských rozhodnutí nejprve berou v úvahu objekt, který může být charakterizován nejistotou a riziky, a poté identifikují faktory, které určují pravděpodobnost podmínek pod kterým mohou pracovat.

Totéž lze provést při řešení problémů souvisejících s finančním řízením. V oblasti peněžních transakcí je objektem, který může být ovlivněn nejistotou (riziko je jejím zvláštním případem), nejčastěji kupní síla kapitálu. V závislosti na určitých podmínkách se může zvýšit nebo snížit. Například v důsledku inflace ve státní ekonomice je kurzový rozdíl v hodnocení národní měny. což zase můžezávisí na makroekonomických a politických procesech.

V oblasti rozhodování souvisejícího s money managementem tak mohou být úrovně nejistoty (riziko - jako konkrétní, opět jeho případ) zastoupeny na různých úrovních.

Za prvé na úrovni ekonomických makroukazatelů (například dynamika HDP, obchodní bilance, inflace) a zadruhé na poli individuálních finančních ukazatelů (volitelně kurz národní měny). Faktory na obou úrovních určují, jaká bude kupní síla kapitálu.

Po identifikaci objektu charakterizovaného nejistotou a riziky a zvýraznění faktorů, které je ovlivňují, je nutné aplikovat metodologii pro praktickou aplikaci rozhodnutí. Například - vyvinuté manažery společností nebo finančními specialisty. K tomu existuje velké množství přístupů. Mezi nejčastější patří použití rozhodovací matice. Pojďme si to prostudovat podrobněji.

Matrix jako nástroj pro výběr rozhodnutí pod rizikem a nejistotou

Dotyčná technika se vyznačuje především svou všestranností. Je zcela optimální pro rozhodování o objektech, které se vyznačují ekonomickými riziky a nejistotou, a proto jsou použitelné v managementu.

Rozhodovací matice zahrnuje výběr jedné nebo více z nich na základě nejvyšší pravděpodobnosti řetězce faktorů ovlivňujících objekt. Je tedy vybráno hlavní řešení - vypočteno na jedné sadě faktorů, a pokud nefungují (nebo se naopak ukáží jako relevantní), pakje zvolen jiný přístup. Což zahrnuje dopad na objekt jinými faktory.

Pokud se ukáže, že druhé řešení není nejoptimálnější, použije se další a tak dále, dokud nedojde k výběru přístupu, který je nejméně žádoucí, ale dává výsledek. Vytvoření seznamu řešení - od nejúčinnějších po nejméně účinné, lze provést pomocí matematických metod. Například ty, které zahrnují vytvoření grafu rozložení pravděpodobnosti spuštění určitého faktoru.

Nejistoty a rizikové podmínky lze teoreticky vypočítat pomocí metod teorie pravděpodobnosti. Zejména pokud ten, kdo to dělá, má k dispozici dostatečně reprezentativní statistické údaje. V praxi ekonomické a finanční analýzy se vytvořilo velké množství kritérií, podle kterých lze určit pravděpodobnost spuštění určitých faktorů nejistoty a rizik. Některé z nich bude užitečné prostudovat podrobněji.

Kritéria pro stanovení pravděpodobnosti v nejistotě a analýze rizik

Pravděpodobnost se jako matematická kategorie obvykle vyjadřuje v procentech. Zpravidla nejde o jednu hodnotu, ale o jejich kombinaci – na základě toho, jaké podmínky pro spouštěcí faktory se tvoří. Ukazuje se, že se bere v úvahu několik pravděpodobností a jejich součet je 100 %.

Hlavní kritérium pro posouzení míry pravděpodobnosti spuštění určitýchfaktory považované za objektivitu. Musí být potvrzeno:

- osvědčené matematické metody;

- výsledky statistické analýzy významného množství dat.

Ideální - pokud jsou použity oba nástroje pro identifikaci objektivity. Ale v praxi tato situace nastává jen zřídka. Ekonomická rizika a nejistoty se zpravidla počítají s přístupem k relativně malému množství dat. To je celkem logické: pokud by všechny podniky měly stejný přístup k relevantním informacím, pak by mezi nimi neexistovala žádná konkurence a to by také ovlivnilo tempo ekonomického rozvoje.

Při analýze ekonomických rizik a nejistoty se proto podniky musí nejčastěji zaměřit na matematický aspekt výpočtu pravděpodobnosti. Čím dokonalejší budou vhodné metody firmy, tím bude firma konkurenceschopnější na trhu. Uvažujme, jakými metodami lze určit pravděpodobnost vzniku podmínek pro působení faktorů chování objektů, ve vztahu k nimž lze pozorovat situaci nejistoty (riziko - jako jeho zvláštní případ).

Metody pro stanovení pravděpodobnosti

Pravděpodobnost lze vypočítat:

- analýzou typických situací (například když může s nejvyšší pravděpodobností nastat pouze 1 ze 2 událostí, jako možnost: při hodu mincí vypadávají hlavy nebo ocasy);

- prostřednictvím rozdělení pravděpodobnosti (na základě historických dat popřanalýza vzorku);

- prostřednictvím expertní analýzy scénáře – se zapojením zkušených profesionálů, kteří jsou schopni prozkoumat faktory, které ovlivňují chování objektu.

Když se rozhodnete pro metody výpočtu pravděpodobnosti v rámci výpočtu nejistoty a rizik, můžete ji prakticky začít určovat. Pojďme si prostudovat, jak lze tento problém vyřešit.

Jak v praxi určit pravděpodobnost nejisté události?

Praktické stanovení pravděpodobnosti spuštění faktoru, který ovlivňuje objekt, který se vyznačuje nejistotou a riziky, začíná formulací konkrétních očekávání od odpovídajícího objektu. Pokud je toto kupní síla kapitálu, pak lze očekávat, že se zvýší, zůstane na stejné úrovni nebo se sníží.

Cíly finančníka v tomto případě mohou být například:

- investování kapitálu s klesající kupní silou do modernizace stálých aktiv;

- tvorba na bázi hotovosti se stabilní nebo rostoucí kupní silou dodatečných objemů nerozděleného zisku.

Předpokládejme, že finančník očekává, že kapitál – z inflačních důvodů – přesto sníží jeho kupní sílu, v důsledku čehož bude nutné jej investovat do modernizace fixních aktiv. Riziko (míra nejistoty) tedy v tomto případě spočívá v tom, že do likvidního aktiva bude investováno značné množství kapitálu, přičemž jeho kupní síla může oproti očekávánívyrůst. V důsledku toho firma obdrží méně nerozděleného zisku. Její konkurenti zase mohou využívat svůj kapitál efektivněji.

Po rozhodnutí o očekáváních ohledně objektu charakterizovaného nejistotou a riziky je nutné prostudovat souhrn faktorů ovlivňujících chování odpovídajícího objektu. Mohou to být:

- ekonomické ukazatele státu (včetně inflace, směnného kurzu národní měny, který jsme již zmínili výše);

- situace na trhu surovin a finančních prostředků požadovaných společností (ve vztahu k nákladům, na které se počítá kupní síla podnikového kapitálu);

- dynamika produktivity kapitálu (určující vyhlídky na modernizaci stálých aktiv společnosti).

Dále společnost pomocí matematických metod vypočítá největší míru dopadu určitých faktorů na objekt, načež určí pravděpodobnost, že se každý z nich spustí.

Může se tedy ukázat, že převážná část kapitálu společnosti je vynakládána na nákup surovin, materiálů a finančních prostředků, přičemž jsou převážně dováženy ze zahraničí. V důsledku toho bude růst nebo pokles kupní síly finančních prostředků organizace záviset především na dynamice národní měny a v menší míře na oficiální inflaci.

Zdroje nejistoty (rizika) budou v tomto případě makroekonomické povahy. Směnný kurz národní měny je tedy ovlivněn především platební bilancí státu,poměr aktiv a pasiv, úroveň veřejného dluhu, celkový objem transakcí v cizí měně při vypořádání se zahraničními dodavateli.

Pravděpodobnost nejisté události - zvýšení, udržení stabilní hodnoty nebo snížení kupní síly kapitálu bude tedy vypočítána identifikací hlavních faktorů ovlivňujících příslušný objekt a stanovením podmínek pro jejich spuštění faktory a také pravděpodobnost jejich výskytu (která zase může záviset na faktorech jiné úrovně – v tomto případě makroekonomické).

Rozhodování na základě rizika

Prostudovali jsme tedy, jak lze vypočítat pravděpodobnost výskytu podmínek pro spouštění faktorů, které ovlivňují chování objektu charakterizovaného nejistotou a riziky. Bude také užitečné podrobněji prostudovat, jak lze přijímat rozhodnutí tváří v tvář nejistotě a riziku.

Moderní odborníci identifikují následující seznam kritérií, kterými se lze v rámci takových úkolů řídit:

- pravděpodobnost dodržení očekávaných ukazatelů;

- vyhlídky na dosažení extrémně nízkých a vysokých hodnot pro uvažované ukazatele;

- stupeň rozptylu mezi očekávaným, minimálním a mezním ukazatelem.

Prvním kritériem je výběr řešení, jehož implementace může vést k dosažení optimálního výsledku – například v otázce investování kapitálu do otevření továrny proTV produkce v Číně.

Očekávané ukazatele v tomto případě mohou vycházet z historických statistik nebo vypočítat (ale opět na základě praktických zkušeností odborníků, kteří rozhodují). Manažeři mohou mít například informace, že ziskovost výroby TV v továrně v Číně je v průměru asi 20 %. Proto, když otevřou vlastní továrnu, mohou očekávat podobnou návratnost investic.

Mohou si být vědomi případů, kdy některé firmy těchto čísel nedosáhly a navíc se staly ztrátovými. V tomto ohledu budou muset manažeři zvážit takový scénář jako nulovou nebo zápornou ziskovost.

Finančníci však mohou mít důkazy, že některé firmy dokázaly dosáhnout 70% návratnosti investic v čínských továrnách. Při rozhodování je také zohledněno dosažení příslušného ukazatele.

Rizikem (v tomto případě výsledkem nejistoty) při zvažování možnosti investice do otevření továrny v Číně může být vznik podmínek pro působení faktorů, které negativně ovlivňují objekt – úroveň ziskovosti. Ty faktory, které mohou vést k tomu, že odpovídající ukazatel bude záporný. Zároveň dalším výsledkem nejistoty může být dosažení ziskovosti 70 %, tedy hodnoty, které již dříve dosahovaly jiné podniky.

Pokud byla záporná ziskovostukazuje, relativně vzato, 10% továren se otevřelo v Číně, číslo 70% dosáhne 5% a očekávaných - 20% - bylo zaznamenáno na základě výsledků práce 85% továren, pak manažerů zcela oprávněně může učinit kladné rozhodnutí ohledně investice do otevření továrny na výrobu televizorů v Číně.

Pokud je u 30 % továren zaznamenána záporná ziskovost na základě dostupných údajů, manažeři mohou:

- opustit myšlenku investování do továren;

- k analýze faktorů, které mohou předurčit tak skromnou výkonnost investic do výroby TV.

Ve druhém případě budou nejistota a riziko v manažerských rozhodnutích posuzovány na základě nových souborů kritérií z hlediska očekávání optimálních, maximálních a minimálních ukazatelů. Například dynamiku nákupních cen komponentů lze studovat jako jeden z faktorů ziskovosti. Nebo - ukazatele poptávky na trhu, na který se dodávají televizory vyrobené v továrně v Číně.

CV

Takže jsme se rozhodli pro podstatu takových jevů, jako je nejistota a riziko v podnikání. Mohou charakterizovat různé předměty. V podnikatelském sektoru je to nejčastěji kupní síla kapitálu, ziskovost, náklady na ceny určitých aktiv.

Riziko je výzkumníky nejčastěji považováno za zvláštní případ nejistoty. Odráží pravděpodobnost dosažení nežádoucího nebo negativního výsledku jakéhokoliaktivity.

Riziko a nejistota jsou pojmy, které úzce souvisejí s pojmem „pravděpodobnost“souvisejícím s matematikou. Odpovídá souboru metod, které vám umožňují vypočítat, zda jsou očekávání manažera v případě podniku nebo jiné zainteresované strany oprávněná s ohledem na faktory, které mohou ovlivnit nejistotu a riziko při řízení podniku.