Základní analýza trhu. Technická a fundamentální analýza

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Fundamentální analýza je soubor metod, které umožňují předpovídat události na trhu nebo v jeho segmentech pod vlivem vnějších faktorů a událostí. Přesné předpovídání změn trhu umožňuje hráči činit správná rozhodnutí, aby z takových výkyvů získal maximální užitek. Fluktuace způsobené událostmi, které ovlivňují politiku a ekonomiku na makroúrovni, jsou studovány fundamentální analýzou.

Úspěšný hráč na měnových a akciových trzích zpravidla provádí hlubokou technickou a fundamentální analýzu makroekonomických ukazatelů, které ovlivňují jejich vývoj. Čím hlubší je studium základních složek trhu, tím nižší jsou rizika účastníků. Hlavním aplikovaným úkolem analýzy je určit nejatraktivnější oblasti pro investice.

Novinky

Zprávy ovlivňující trh lze podmíněně rozdělit na:

• economic;
• political;
• zvěsti a očekávání;
• vyšší moc.

Ekonomické a politické zprávy lze dále rozdělit na očekávané a neočekávané události. Mezi očekávané novinky patří oznámené novinky, kterézapsáno do ekonomického kalendáře.

Doba platnosti

Dopad zpráv a událostí na trhu může mít různé časové období, ale trh reaguje na jakoukoli zprávu téměř okamžitě, reviduje cenové poměry a v budoucnu mohou události, které nastaly, jen podpořit stávající trendy. Proto je tržní spekulace na novinky možné pouze v krátkém časovém období, dokud trh opět nenajde stabilní pozici.

Ekonomický kalendář

Vzhledem k tomu, že většina ekonomických zpráv má předem určená data vydání, obchodníci na trzích je spojují do speciálního kalendáře. Vnáší na inherentně chaotický trh prvek pořádku, umožňuje se na akci připravit a předběžně ji posoudit. Data se zapisují do ekonomického kalendáře:

• zveřejňování statistických zpráv podle států;
• finanční výkazy největších hráčů na trhu;
• vstoupí v platnost přijaté zákony, které mění podmínky podnikání;
• Projevy vedoucích představitelů států, šéfů národních bank a velkých finančních institucí;
• další oznámené události, které mohou ovlivnit situaci na trhu.

Počáteční podmínky pro analýzu

Jednoduchá fundamentální analýza trhu může jako první přiblížení v krátkém časovém horizontu předpokládat, že při absenci zpráv je trh stabilní a jeho obecné trendy přetrvávají. Proto hlavní faktory ovlivňujícío výskytu výkyvů, a tudíž získávání spekulativních zisků z těchto výkyvů, jsou zprávy (události). Navíc, čím neočekávanější jsou zprávy a události, tím větší výkyvy trhu mohou způsobit. Každý obchodník, který provádí fundamentální analýzu trhu, se chce vyhnout rizikům a ztrátám a má zájem o dodatečný zisk z výkyvů.

Ekonomické faktory

Abychom provedli fundamentální analýzu, studujeme faktory, které naznačují obecný stav ekonomiky, jako například:

• Trendy HDP – s růstem HDP posiluje národní měna a aktiva na území státu;
• rozpočet země, plánovaná a skutečná výše jejího přebytku nebo schodku;
• platební a obchodní bilance, poměr vývozu k dovozu;
• indexy spotřebitelských a velkoobchodních cen, míra inflace;
• údaje o nezaměstnanosti;
• Indexy průmyslové výroby a zásob, další ukazatele stavu ekonomiky.

Existují desítky různých indexů a makroekonomických ukazatelů. Pro hráče na trhu všechny signály dané změnou těchto indexů nesou důležité informace, po jejich prostudování můžete správně určit strategii svého chování, abyste se vyhnuli ztrátám a dosáhli zisku.

Ekonomické zprávy se zpravidla očekávají - analytici se snaží předpovídat hodnoty indexů a indikátorů ještě dříve, než se objeví. Pouze v případě silné odchylky skutečných hodnot od předpovědí zažívá trhvýznamné změny.

Politické faktory

Změnu vlády, výsledky voleb, prohlášení představitelů států, přijímání zákonů a další politické novinky posuzuje fundamentální analýza z pohledu dopadu na ekonomiku a předpovídá změny na trhu způsobené těmito událostmi. Uzavření mezistátních dohod, netržní regulace ekonomiky může mít významný dopad na celkové ekonomické klima ve státě a v zemích, které jsou jeho hlavními strategickými partnery.

Politické zprávy zahrnují stávky, ozbrojené konflikty, změny v politické struktuře a další události. Jejich dopad na ekonomiku může mít různé důsledky. Ačkoli zpravidla velké politické otřesy znepokojují investory a vedou k negativním výsledkům pro ekonomiku jako celek. Politická krize je obvykle doprovázena hospodářským poklesem a naopak.

Fámy ovlivňující očekávání

Šíření fám může mít významný dopad na hráče na trhu. Právě očekávání lidí, kteří se snaží maximalizovat zisk, mohou zvýšit investice do určitého odvětví ekonomiky nebo do konkrétní společnosti. Taková očekávání zároveň vedou ke změně struktury trhu. Rizika účastníků hrajících na fámách jsou velmi vysoká, ale pokud byly sázky správné, zisk z takových investic je skvělý.

Vyšší moc

Velké přírodní katastrofy, které způsobily zničení průmyslových podniků, silnickomunikace a další infrastrukturní zařízení, přinášejí změny v ekonomické situaci v oblasti katastrofy. Katastrofy způsobené člověkem mohou změnit investiční klima jednotlivé společnosti i odvětví jako celku. Fundamentální analýza umožňuje určit trendy v ekonomice pod vlivem těchto neočekávaných faktorů. Slouží nejen ke studiu trhu jako celku, ale také pro konkrétní investiční oblasti. Můžete analyzovat situaci v podniku, v průmyslu, v určitém segmentu trhu. Nejrozvinutější aplikační oblasti jsou ty, které budou popsány níže.

Základní analýza devizového trhu

Novinky a události v ekonomice mají často významný dopad na národní měny. Studiem dopadu událostí se fundamentální analýza devizového trhu zaměřuje na předpovídání posilování nebo oslabování národních měn v obchodních párech. Pokud má stejná zpráva pozitivní vliv na první měnu z páru a negativní na druhou, pak je posílení první měny vůči druhé zřejmé. Důležitým faktorem na devizovém trhu jsou diskontní sazby národních bank, zejména ekonomicky silných zemí.

Základní analýza finančních trhů a pohybů měn odráží mnoho procesů probíhajících v globální ekonomice a umožňuje vám předvídat pohyby cen, abyste dosáhli maximálních zisků ve stále se měnícím světě obchodování. Zároveň je důležité vzít v úvahu cyklický charakter ekonomického rozvoje.

V obdobích recese, kdy je omezována výroba,úrokové sazby klesají, spotřebitelská poptávka klesá, nezaměstnanost roste, národní měna ztrácí na přitažlivosti. Investoři na devizovém trhu se budou snažit držet své úspory ve stabilnější měně. Je však třeba mít na paměti, že období recese jsou nahrazena stagnací a růstem, a právě tehdy hráči na devizovém trhu dostanou své zisky.

Základní analýza měnového trhu v krátkodobé situaci a prognóza jeho vývoje využívá prvky technické analýzy. Plochý (stagnující) stav není pro směnárenské hráče zajímavý. Fundamentálně-technická analýza je založena na využití nástrojů matematického modelování. Jde o metody matematického zpracování dat a jejich aproximace.

Základní analýza akciového trhu

Obchodování s akciemi, stejně jako s jinými cennými papíry, vyžaduje hloubkovou studii. Fundamentální analýza trhu cenných papírů je založena na stejných signálech jako celá ekonomika. V tomto případě však hrají významnou roli specifika daného odvětví, protože v mnoha odvětvích mohou mít stejné signály vícesměrný účinek.

Základní analýza akciového trhu vyžaduje hluboké pochopení probíhajících jevů na makro i mikroúrovni. Takže například potíže při prodeji konkrétního zboží mohou vést ke zvýšení prodeje zboží, které je nahrazuje, a přesunout pozornost investorů na akciový trh.

Základní analýza podílů podniků je založena na hluboké studii stavusoučasná ekonomická situace, perspektiva rozvoje odvětví. Měl by brát v úvahu finanční situaci podniku, jeho platební bilanci, lidské zdroje.

Základní analýza cenných papírů vyžaduje od obchodníka nejvyšší kvalifikaci, intuitivní smysl pro změny trhu. Po prostudování těchto faktorů se investoři rozhodují o akvizici nebo prodeji akcií společnosti na akciových trzích. Pouze fundamentální analýza akciového trhu umožňuje investorovi počítat s tím, že udělá správná rozhodnutí, aby dosáhl zisku.

Analýza mezitrhu

Důležitou podmínkou pro správné analytické závěry je pochopení úzkého vztahu mezi různými trhy a jejich segmenty. Trendy, které se objevily na jakémkoli trhu nebo v jeho segmentu, nevyhnutelně vedou k všeobecnému kolísání. Velikost těchto výkyvů souvisí s důležitostí a integrací této části trhu do celkových procesů ekonomiky.

Zároveň se soukromé a obecné trendy nemusí shodovat – růst v jednom sektoru ekonomiky může vést k poklesu v ostatních sektorech a nepříznivě ovlivnit ekonomiku jako celek. Například pokles cen energií zdaleka nemá jednoznačný dopad na jednotlivá odvětví ekonomiky a na ekonomiky států.

V takové situaci, navzdory úpadku odvětví vyrábějících energii a odvětví souvisejících s jejich poskytováním, může dojít k nárůstu spotřebitelů tohoto zdroje. A pouze pokud je podíl výroby energie ve státní ekonomice velký, může to vést k výrazným potížím v celkové situaci na trzích země, což způsobí pokles spotřebitelské poptávky asolventnost na všech úrovních. Stejné události v různých sektorech trhu tedy mohou vést k zdaleka ne jednoznačným důsledkům.

Obtížnost analýzy

Fundamentální analýza je založena na událostech, které ovlivňují ekonomické procesy, ale při analýze trhu je třeba si plně uvědomit, že tržní ceny tvoří všichni účastníci a jejich tvorba podléhá mnoha subjektivním faktorům, které může být z hlediska analytických standardů zcela neočekávané. Koneckonců, každý hráč na trhu individuálně vyhodnocuje přijaté zprávy a pouze souhrn rozhodnutí všech hráčů nakonec tvoří rovnováhu nabídky a poptávky a podle toho i cenu.

Všichni účastníci trhu se již před akcí na základě fám, svých zkušeností, odborných posudků připravují na změnu a v souladu se svými očekáváními mění předem kotace. Jednotliví hráči reagují na stejné zprávy odlišně, někdy dělají opačná rozhodnutí – to vede k tomu, že i velmi významné novinky někdy nezpůsobí výrazné změny v kotacích a cenách. Taková analýza je časově velmi náročná, protože musí zohledňovat reakci všech hráčů na trhu na novinky. Můžeme se domnívat, že fundamentální analýza je disciplína, která studuje kolektivní vědomí hráčů na trhu.

Správné vyhodnocení signálů

Akciové indexy a indexy indikátorů stavu ekonomiky mají integrovaný charakter a odrážejí pouzeobecné trendy v ekonomice a na trhu. Pro detailní rozbor a rozhodování je nutné prostudovat všechny okolnosti, které mohou výsledky ovlivnit. Ne nadarmo se lidem, kteří profitují z transakcí na burze, říká hráči, protože nakonec v jejich práci hraje významnou roli štěstí, talent a schopnost správně vyhodnotit ty signály trhu, které fundamentální analýzy studují (a možná dokonce i v umění obchodování s akciemi).