Put – nový způsob, jak vydělat peníze

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Lidé, kteří mají volné peníze, je obvykle investují výhodně. V tomto ohledu jsou západní finanční trhy daleko před těmi domácími. U nás více než 70 let chyběly zajímavé nástroje pro vytváření zisku, zjednodušeně řečeno. Evropské, americké, asijské trhy v 70.–80. 20. století již poněkud vyčerpalo rozmanitost her v segmentu cenných papírů, což vedlo ke vzniku derivátů - derivátů.

Dnes jsou derivátové cenné papíry, které zahrnují prodejní a kupní opce, definovány jako cenné papíry za cenu něčeho (komodity, cenné papíry, indexy, úrokové sazby atd.). Nebo jako nedokumentární práva, která se držiteli objeví v souvislosti se změnou ceny podkladového aktiva derivátu.

Tyto nástroje na konci 90. let 20. století natolik „nafoukly“akciové trhy v různých zemích, že to v roce 1997 na asijském finančním trhu vedlo k ekonomickým otřesům, pádům akciových trhů a nestabilitě bankovního systému.

Pojďme se blíže podívat na to, co je prodejní a kupní opce. V obecném případě je opce smlouva, která dává právo (není povinné) koupit nebo prodat podkladové aktivum v určitou dobu. Za získání takového práva je třeba zaplatit prémii (i), která tvoří malou část celkových nákladů. Cena budoucího nákupu (prodeje) (p) je stanovena ve smlouvě a nepodléhá změnám.

Kontakty tohoto typu se dělí na prodejní a call opce (z anglického „put“a „call“). První možnost dává právo prodat aktivum a druhá možnost dává právo koupit. Pokud cena aktiva v době uzavření smlouvy držitelům nevyhovuje, smlouva se neuskuteční, protože, zdůrazňujeme, opce potvrzuje pouze právo, nikoli povinnost. Díky takovým nástrojům mohou investoři těžit ze změn cen komodit, akcií atd., aniž by je skutečně vlastnili, a proto se deriváty tak rozšířily.

Put (call) opce může být americká (uskutečněná kdykoli před koncem smlouvy) nebo evropská (uskutečněná pouze v den vypršení smlouvy). Opce se liší od jiného derivátového nástroje, futures, v tom, že pokud je smlouva splněna, podkladové aktivum je nutně dodáno.

Potenciální zisk těch, kteří si zakoupí prodejní opci, se vypočítá jako cena uvedená ve smlouvě (p), mínus cena aktiva na trhu v den uplatnění (h) a prémie (i). Pozitivní výsledektransakce jsou možné pouze pokud h < p. Při obráceném poměru (p<h) utrpí držitel ztrátu rovnající se prémii (i).

Například koupíte prodejní opci na akcie s realizační cenou 60 rublů. za 3 měsíce. Navíc zaplaťte prémii, řekněme 5 rublů. Předpokládá se, že ceny do té doby klesnou na 50 rublů. V době uzavření smlouvy nakoupíte akcie za tuto cenu, prodáte je s opcí a získáte zisk=70 - 60 - 5=5 rublů na akcii.

Shrneme-li, můžeme říci, že opce je skutečně nástroj, který vám umožňuje dosáhnout zisku s minimálními ztrátami ve formě prémie.