Portfoliové investice – co to je?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Portfoliové investice jsou investice do cenných papírů dvou nebo více společností současně. Hlavním cílem této investiční metody je snížit riziko ztráty kapitálu pomocí akcií a dluhopisů s různou úrovní výnosů a rizika. Zvláštností tohoto přístupu je, že akcie se nekupují za účelem získání podílu v představenstvu jakékoli společnosti, ale pouze za účelem vytvoření příjmu nebo zachování kapitálu.

Co jsou

Portfoliové investice zahrnují takové kapitálové investice, které umožňují investorovi efektivně využívat prostředky, které má k dispozici. V součtu představují portfolio skládající se z akcií, dluhopisů a bankovních příjmů. Pro sestavení investičního portfolia je nutné mít představu o tom, kde a jak lze cenné papíry nakupovat, jakými metodami by měly být hodnoceny a jak u nich předvídat pravděpodobné změny cen.

Návratnost investice lze získat u vydavateledividendami nebo zvýšením hodnoty nabytých cenných papírů. Nákup a prodej akcií a dluhopisů má některé rysy, jejichž neznalost může vést ke ztrátě části nebo celého investovaného kapitálu.

Portfoliová investice je nákup až 10 % akcií společnosti. Pokud počet nakoupených akcií překročí toto procento, pak se investice považuje za přímou. Zabývají se jimi především profesionální obchodníci a investoři nakupují pouze části již hotového portfolia cenných papírů. Pokud investor investuje prostřednictvím podílových fondů a různých fondů, pak nepotřebuje mít speciální znalosti týkající se obchodování s akciemi (ačkoli je to žádoucí).

Investoři, kteří se plánují zapojit do investičních aktivit sami, potřebují mít určitou představu o tom, jak to lze provést a jaké znalosti a dovednosti budou potřebovat, aby v této aktivitě uspěli. Nepochopení fungování akciového trhu nebo neznalost základních technik práce s cennými papíry může vést k tomu, že portfoliové investice přinesou místo zisků pouze ztráty. První věc, kterou musí investor udělat, je vstoupit na burzu.

Kde začít

Cenné papíry můžete nakupovat od přátel nebo na burze. Většina investorů nemá takové přátele, od kterých by mohli akcie nakupovat, a tak chodí nakupovat na burzu. Přístup k němu poskytují hlavní banky v zemi. Aby bylo možné začít dirigovatpřímé a portfoliové investice musí investor uzavřít příslušnou smlouvu, složit počáteční částku, stáhnout a nainstalovat speciální program do počítače (QUIK). Po instalaci programu a autorizaci získá investor přístup na akciový trh ruských a některých zahraničních společností. Možná již nakupuje a prodává akcie, ale k úspěchu potřebuje další znalosti.

Co potřebujete vědět, abyste správně sestavili portfolio

Aby přímé a portfoliové investice byly výnosnou investicí, je nutné určit, jak bude návratnost investice probíhat. Může se jednat jak o příjem ve formě každoročně nabíhajících dividend, tak o příjem z růstu akcií. Tento problém je třeba vyřešit před nákupem akcií a dluhopisů, protože ovlivňuje výběr společností, jejichž akcie bude nutné koupit.

Každý investor, dokonce i ten, jehož vklad má šest nebo více nul, ví, že peníze jsou omezený zdroj. Abyste dosáhli maximálního zisku, musíte se rozhodnout pro investiční strategii. Rozložení hotovosti na nákup akcií a dluhopisů v příliš mnoha společnostech nebude mít žádný účinek. Proto je nejprve nutné určit složení a výši portfoliových investic. Určete, které cenné papíry koupit. Jaká je míra rizika a výnosnosti těchto cenných papírů. A k tomu je třeba analyzovat. Obchodníci a dealeři při své práci na burze využívají tři typy analýz: technickou, fundamentální a komplexní ekonomickou analýzu podniků, jejichž akcie majíplánovat nákup.

Základní analýza

Základní analýza portfoliových investic je studium zpráv, zpráv, historických informací o aktivitách podniků, jejichž akcie mají být nakoupeny. Studovány jsou také údaje o hospodaření státu jako celku: statistické údaje, zákony a právní akty. Především daňová legislativa a zákony o investiční činnosti. Mezi povinnosti obchodníka patří také analýza každoročně zveřejňovaných zpráv a výkonnostních ukazatelů společností různými ratingovými agenturami.

Základní analýza je obtížná, protože musíte zpracovat velké množství dat a rozhodnutí musí být přijímána rychle. Současně je kvůli vlastnostem obdržených informací nemožné použití jakýchkoli analytických nástrojů, počítačových programů, vzorců. Obzvláště obtížné je provádět u portfoliových investic, protože je potřeba zpracovat více dat.

Vzhledem ke složitosti fundamentální analýzy a její nízké efektivitě ji obchodníci při své činnosti prakticky nepoužívají, ale studují, protože v některých případech může být užitečná. Například: investiční portfolio zahrnuje akcie mobilní telefonní společnosti v zemi N. A pak se investor ze zprávy dozví, že v zemi N došlo ke státnímu převratu a plánuje se znárodnění podniků. Pokud investor nespěchá, aby podnikl nějaké kroky, aby ušetřil investované peníze, riskuje, že svou investici do těchto cenných papírů ztratí v plné výši.

Technická analýza

Technická analýza je systém pro sběr a zpracování vizuálních informací o změnách ceny konkrétního cenného papíru, ke kterým došlo již delší dobu. Předpokládá se, že všechny faktory již byly v cenovém grafu zohledněny a historie se často opakuje. Po vzestupech vždy následují poklesy, pohyby trhu jsou předvídatelné a můžete bezpečně předpovídat.

Jak ukazuje zkušenost, cena ne vždy odráží skutečný stav věcí, takže byste se neměli spoléhat pouze na technickou analýzu, protože faktory, jako je nákup akcií společnosti vlastníky stejné společnosti, mohou také ovlivnit růst cen. V důsledku toho vzniká iluze, že společnost úspěšně funguje, nic netušící investor investuje do portfolia akcií společnosti a sleduje, jak rostou. A společnost je v tuto chvíli na pokraji bankrotu. Přirozeně, brzy se jeho akcie znehodnotí a přinesou investorovi pouze ztráty.

Komplexní ekonomická analýza podniku

Komplexní ekonomická analýza společnosti je analýza finanční situace podniku, který vydal akcie a umístil je na burzu. O tom, jak provést komplexní analýzu, bylo napsáno mnoho tlustých knih, takže nebude fungovat podrobně ji zvažovat v tomto článku, a to ani se vší touhou. Ale i přes to, že jeho prostudování (alespoň čtení učebnice) zabere hodně času, je jeho vedení celkem jednoduché. Provést komplexní analýzu podnikupotřebujete účetní výkazy společnosti (lze stáhnout na jejích oficiálních stránkách) a nějaký tabulkový editor, například Microsoft Excel.

Analýza obsahuje výpočet nejdůležitějších parametrů finanční situace podniku, jako je finanční stabilita, likvidita, ziskovost, solventnost. Na základě těchto výkonnostních ukazatelů podniku je možné určit, zda je společnost v úpadku a zda hrozí úpadek minimálně během příštích 3-4 let.

Kolik společností bude muset zkontrolovat

Po spuštění programu přístupu na burzu bude obchodníkovi předložen seznam společností, jejichž akcie jsou aktuálně kótovány na trhu. Nabízí se otázka: kolik společností je třeba analyzovat? Odpověď na to závisí na několika faktorech. Toto je:

• částka investičního vkladu;
• investiční strategie (závisí na typu portfoliové investice a na tom, jak bude dosahováno zisku – prostřednictvím příjmu dividend nebo následného přeprodeje akcií);
• období, na které se plánuje vložení prostředků;
• přijatelná úroveň rizika;
• požadovaná úroveň příjmu.

Aby byly investice do finančního portfolia ziskové a spolehlivé, musíte prověřit co nejvíce společností. V ideálním případě je nutné provést kompletní analýzu všech podniků, jejichž akcie jsou kotovány na trhu. To je příliš pracný a zdlouhavý proces. Můžete jít ošidně: udělejte si malý přehled všech společností a vyberte pouze ty, kterévhodné pro vybraný typ portfoliové investice a tyto podniky analyzovat. V každém případě, pokud investor očekává dobrý výsledek, nemůže se omezit na analýzu několika firem. Čím více společností studoval, tím větší je šance vytvořit efektivní portfolio.

Skutečné portfoliové investice obvykle zahrnují akcie 5-6 společností plus dluhopisy a směnky, ale existuje i více cenných papírů. Ale to se stává jen zřídka, protože pro investora je obtížnější sledovat změny, protože se zvyšuje množství informací, které je třeba zpracovat.

Které akcie generují růstové výnosy

Růstovou strategií jsou portfoliové investice společnosti, jejichž růst je plánován zajistit zvyšováním cen nakupovaných cenných papírů. Které podniky jsou pro takovou strategii nejvhodnější? V první řadě jde o začínající firmy. Právě začínají a mají problémy s hotovostí: banky se zdráhají půjčovat. Naprostá většina investorů se bojí investovat do nového „pochybného“projektu, a tak jsou nuceni investovat téměř veškerý zisk, který získají, do samotného podniku. To vede k tomu, že jejich ceny akcií rychle rostou, ale stejně rychle se mohou zhroutit. Dividendy se nevyplácejí, protože všechny prostředky jsou investovány do rozvoje společnosti.

Nové společnosti jsou vždy vysoce rizikové a mají vysoký zisk. Pokud podnik funguje méně než 10 let, považuje se za nový. Je velmi obtížné je analyzovat. Investoři jsou většinouspoléhat na finanční výkazy spíše než na technickou nebo fundamentální analýzu.

Cenné papíry pro příjem dividend

Investoři, kteří chtějí vydělávat příjmy nikoli růstem akcií, ale dividendami vydanými podniky, by měli nakupovat cenné papíry společností, které fungují již dlouhou dobu. Takové společnosti mají obvykle dobré zisky a téměř úplně vlastní mezeru, kterou obsadili již dávno. Jejich konkurenční výhody jsou nepopiratelné – nepotřebují investovat do rozšiřování výroby a reklamy. Aby získali další finanční prostředky, jsou připraveni štědře vyplácet dividendy svým akcionářům.

Takové akcie však mají jednu nevýhodu – jsou drahé. Takové cenné papíry poskytují nejstabilnější příjem, ale poměr investovaného kapitálu a zisku není příliš vysoký. Takové investice jsou nejméně rizikovým typem a budou vyhovovat pouze velmi konzervativnímu investorovi s velkým kapitálem.

Portfoliové investice se obvykle uskutečňují ve formě balíků cenných papírů jak nových, rozvíjejících se společností, tak dlouhodobých společností, které pravidelně vyplácejí dividendy svým akcionářům. Jsou kombinovány v různých poměrech. To se provádí za účelem regulace úrovně rizika investičního portfolia. Existují tři typy takových kombinací, ve kterých jsou portfolia klasifikována na vysoké, střední a nízké riziko.

Které cenné papíry je výhodnější koupit: ruské nebo zahraniční společnosti

Mnoho začínajících investorůZajímalo by mě, zda mohou provádět portfoliové zahraniční investice nákupem cenných papírů zahraničních společností, nebo je to zákonem zakázáno. Je těžké jednoznačně odpovědět. Přestože nákup akcií a provádění mezinárodních portfoliových investic je ve světové praxi běžnou věcí, začínající investoři se mohou setkat s určitými obtížemi. Jde o to, že vstupní práh pro zahraniční burzy je mnohem vyšší než pro domácí trh. Vstup je možný pouze pro ty, kteří mohou vložit alespoň 2 000 $. Akcie některých zahraničních společností se navíc neprodávají zahraničním rezidentům. Můžete je zkusit koupit prostřednictvím bankovních účtenek, ale toto je riskantnější způsob, jak takové zahraniční portfoliové investice provádět.

Dalším problémem je odlišná struktura ekonomiky. V jiných zemích byla přijata zcela jiná pravidla a standardy pro sestavování finančních a účetních výkazů. Používají se další metody hodnocení aktiv a výkonnosti. Jiná legislativa. Pro investora bude obtížnější posoudit skutečný stav věcí a učinit vhodné rozhodnutí pro nákup cenných papírů.

Jakým rizikům může investor čelit

Jakákoli ekonomická činnost je nějak spojena s určitými riziky. Investování není výjimkou. Navzdory skutečnosti, že portfoliové investice jsou prováděny formou nákupu balíků akcií a jako finanční nástroj jsou považovány za méně rizikové než přímé nebo jednoduché investice, vždy existuje riziko ztráty části prostředků. Níže jsou uvedena možná rizikasetkání s investorem:

• Finanční riziko. Toto riziko je spojeno s přirozenými výkyvy cen akcií a dluhopisů, které tvoří portfoliové investice. Pokud si investor zvolí pro nákup cenných papírů nesprávný čas, může to vést ke ztrátám.
• Politické riziko. Politická situace, zákony a změny provedené zákonodárci v těchto zákonech mohou vést k neočekávaným nákladům a ztrátám. Například pokud se zavede nová daň nebo se změní pravidla pro obchodování na burze.
• Riziko podvodu. Všechny podniky, jejichž akcie jsou kotovány na burze, musí zveřejňovat účetní závěrku, jejíž věrohodnost musí být potvrzena auditem (k závěrce musí být připojena zpráva auditora). Stále však existují společnosti, kterým se daří poskytovat investorům falešné zprávy, aby zvýšily objem získaných prostředků nebo zakryly bezprostřední možnost bankrotu.
• Riziko ztráty vkladu. Investoři často při obchodování na burze využívají finanční páku (credit wing). Tento nástroj umožňuje nákup většího množství cenných papírů, má však jednu nevýhodu. Pokud se trh nevyvíjí podle očekávání investora, může to vést k úplné nebo částečné ztrátě vkladu.
• Riziko dobré pověsti. Cenu akcií ovlivňují různé faktory, jedním z nejvýznamnějších je pověst společnosti. Negativní zprávy mohou vést ke kolapsu cen cenných papírů zahrnutých v investičním portfoliu. To povede k neočekávaným kapitálovým ztrátám. To je patrné zejména v případě portfolia zahraničníchinvestice do zahraničních IT společností, když nějaké negativní zprávy způsobí pokles akcií a investoři přijdou o peníze.

Toto jsou hlavní rizika, kterým může investor čelit. Riziko podvodu je považováno za nejnebezpečnější, protože bankrot podniku znamená téměř úplnou ztrátu investovaných prostředků. Rizikům v investiční činnosti se nelze vyhnout, ale je docela možné je snížit. K tomu byly vynalezeny portfoliové investice.

Vlastní investice nebo správa důvěry: co je lepší?

Kromě zprostředkování nabízejí banky další služby. Některé (hlavně velké) banky například nabízejí služby správy aktiv, a plní tak funkce podílových fondů. Investoři jsou vyzváni k nákupu podílu v portfoliu investic získaných bankou. A co víc, existují možnosti.

Obvykle jsou na výběr tři typy portfoliových investic – jedná se o portfolia s nízkým, středním a vysokým rizikem. Které cenné papíry jsou zahrnuty v konkrétním případě, můžete zjistit na oficiálních stránkách banky v příslušné sekci.

Při přechodu na správu důvěry je třeba vzít v úvahu rizikové faktory. Ostatně skutečnost, že jsou prostředky investovány do již nasbíraného investičního portfolia nebo pod správou jiného obchodníka, byť zkušenějšího a připravenějšího, nezbavuje se rizika ztráty prostředků.

Banka, fond ani správcovská společnost nenesou odpovědnost za ztrátu finančních prostředků převedených do ní pro investiční účely. To znamená, že pokud z jakéhokoli důvodu dojde ke ztrátě investovaných prostředků,nikdo neodpoví. Peníze se nevracejí. Abyste tomu zabránili, nebo alespoň snížili riziko takového vývoje událostí, měli byste si vybrat spolehlivou investiční společnost. Při výběru fondu byste měli věnovat pozornost:

• život fondu (banky);
• přítomnost/neexistence soudních sporů souvisejících s nevyplacením finančních prostředků investorům;
• Výše autorizovaného kapitálu;
• složení investičního portfolia.

Správa důvěry – nákup akcií v podílových fondech – pohodlnější. To je dobrá investiční příležitost. Navíc mají skvělé příležitosti, pokud jde o zahraniční portfoliové investice, ke kterým je přístup pro jednoduchého obchodníka obvykle uzavřen.

Investor nemusí mít v takové situaci žádné znalosti nebo dovednosti. Fond zaměstnává profesionální obchodníky, kteří nejen dobře znají teorii portfoliových investic, ale mají i zkušenosti s burzou. Mohou mít také přístup k informacím, které nejsou dostupné pro prostého investora, který se rozhodne obchodovat na vlastní pěst. Ale když dává své peníze takovým fondům, musí být investor stále připraven na to, že o své prostředky může přijít kvůli chybě jiné osoby, stejně jako by tyto chyby udělal sám.