Clearingová organizace je Clearingová organizace: definice, funkce a vlastnosti činností

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Málokdo má jasnou představu o tom, co jsou clearingové a vypořádací organizace. To ale nic nemění na následující skutečnosti: takové finanční struktury vykonávají objektivně důležitou práci. Proto si jejich aktivity a vlastnosti zaslouží pozornost.

Klíčové pojmy

Pokud mluvíme o clearingové činnosti, je třeba poznamenat, že souvisí především s definicí vzájemných závazků. Ve skutečnosti mluvíme o kompenzaci žádostí o dodání cenných papírů a vypořádání, které se na nich provádí.

Lze také říci, že clearingová organizace je finanční struktura bankovního typu, která působí jako kompetentní prostředník mezi kupujícími a prodávajícími. To znamená, že přebírá proces nákupu, jedná jménem konkrétní osoby nebo společnosti, která má v úmyslu nakoupit cenné papíry a naopak. Takové zprostředkování umožňuje plnou kontrolu nad plněním závazků obou stran, což výrazně zvyšuje míru bezpečnosti transakce.

Clearingové služby se stanou relevantními ihned po uzavření transakce mezi nimistrany jak na akciovém trhu, tak na trhu OTC.

Pokud jde o proces převodu transakce, pro který se používá termín „inovace“, může trvat několik týdnů (trhy mimo přepážku) až několik sekund (akciové trhy).

Často je clearingová organizace oddělením burz, kde se obchoduje s cennými papíry, což burze umožňuje vykonávat plnou kontrolu nad různými transakcemi.

Požadavky v Rusku

Clearingová činnost na území Ruské federace je legální, ale zároveň organizace poskytující takové služby musí splňovat určité standardy a plnit klíčové požadavky.

Funkce clearingové organizace tedy může vykonávat pouze podnikatelský subjekt, který byl založen v plném souladu s ruským právem. Zároveň je zpočátku zablokováno právo přenést pravomoci na jediného vykonavatele, například manažera struktury.

Tyto požadavky, které jsou stanoveny ve federální legislativě týkající se činností v oblasti zúčtování, se vztahují na centrální protistranu.

Zároveň existuje řada oblastí, ve kterých clearingové společnosti nemají právo být aktivní:

- pojišťovací, obchodní a výrobní činnosti;

- účast v nestátních penzijních a podílových investičních fondech;

- vedení registru držitelů cenných papírů;

- správa akciových investičních fondů;

- činnosti spojené se specializovaným depozitářem investicprostředky.

Vyplatí se zapamatovat si účetní závěrku. Musí být poskytnut v konsolidované podobě jak clearingovým centrem, tak centrální protistranou. U výroční zprávy je nutné zobrazit účetnictví za 12 měsíců.

Společnost poskytující clearingové služby může nakládat se svým majetkem jakýmkoli způsobem. To znamená, že je povolen i nákup cenných papírů s vlastními prostředky.

Možná kombinace aktivit

Je vhodné vědět, že clearingová organizace je struktura, která kromě své hlavní činnosti může působit jako organizátor obchodování. Tato příležitost je však dostupná pouze v případě, že je splněno několik podmínek:

- odmítnutí účasti na depozitářských, makléřských a dealerských činnostech na akciovém trhu;

- ztráta práva jednat ve statutu centrální protistrany;

- zákaz správy cenných papírů.

Pokud organizace plánuje spojit poskytování clearingových služeb s činností makléře, manažera nebo dealera na akciovém trhu, pak nemůže být centrální protistranou.

Pokud clearingová organizace vykonává jinou než hlavní činnost, je také povinna vytvořit jednu a v případě potřeby několik strukturálních divizí a samostatných. Následně bude prostřednictvím nich provedeno zúčtování.

Cíle

Zaměřuje se každá organizace působící v oblasti zúčtováník dosažení několika klíčových cílů. Vypadají takto:

- zkrácení doby potřebné pro vyúčtování;

- snížení úrovně nákladů spojených s vypořádacími službami pro účastníky RBC;

- maximální snížení rizik doprovázejících vypořádání v rámci clearingových činností.

Je zřejmé, že takové organizace usnadňují a zvyšují spolehlivost transakcí, a to je to, co k nim přitahuje mnoho zákazníků.

Současně byste měli rozumět následujícímu: k dosažení výše uvedených cílů potřebujete licenci od Centrální banky, která vám dává právo obsluhovat jakékoli zúčtovací operace u konkrétní RBC. Ve většině případů jsou takové společnosti registrovány jako LLC, ačkoli jsou možné i jiné právní formy.

Dává smysl zmínit, že clearingová organizace je struktura, která může pracovat jak s jedním trhem cenných papírů, tak s několika. Kromě toho je formát činnosti někdy nejen národní, ale také mezinárodní.

Klíčové funkce

Poté, co organizátor obchodu uzavře dohodu s clearingovým centrem, očekává se od organizace určitá aktivita. Podstatu toho druhého lze zredukovat na sadu skutečných funkcí, pro které existuje clearing:

- kontrola přítomnosti počáteční marže na účtu účastníka obchodování;

- příjem objednávek do obchodního systému a jejich následná registrace;

- přijímání žádostí-přijímání nabídek od klientů;

- registrace transakce, která byla uzavřena;

- odsouhlasení po přijetí nabídek na protinabídku;

- zajištění úplného a přesného plnění závazků obou stran zúčastněných na transakci;

- určení velikosti variační marže a její převod;

- vytvoření záručních (speciálních) fondů;

- zajištění konečného vypořádání mezi těmi protistranami, které byly specifikovány ve smlouvě.

Prováděním těchto funkcí může clearingová organizace zastupovat zájmy dvou stran s jejich předchozím souhlasem. Navíc se již ukázalo, že bez odsouhlasení každé uzavřené transakce se míra selhání této transakce výrazně zvýší. V důsledku toho budou velcí investoři čelit naprosto zbytečným potížím. Z tohoto důvodu jsou funkce, které clearingové organizace vykonávají na trhu cenných papírů, relevantní a dokonce nezbytné.

Jak se tvoří kapitál organizace

Společnost, která si vybrala obor zúčtování, by samozřejmě měla dosahovat zisku. A taková obchodní struktura tvoří svůj kapitál pomocí následujících zdrojů příjmu:

- podpora registrace a transakcí;

– oběh finančních prostředků vlastněných samotnou organizací;

- informace o prodeji;

- zisk z prodeje výpočetních technologií používaných společností a softwaru, včetně.

Bude fér říci, že jsou to clearingové organizace, které zabírají jednu z centrálníchmísta v obchodování s deriváty. Hovoříme o akciových opcích a futures kontraktech. Stojí za to objasnit bod, že systémy slaďování budou mít na různých trzích znatelné rozdíly. Tuto skutečnost vysvětlují různé objemy transakcí, náklady na transakce a specifická struktura trhu.

Typy nettingu

Činnosti clearingových organizací zahrnují provádění transakcí, během nichž se používá netting, a to dvou typů: multilaterální a bilaterální.

V prvním případě obě strany vypočítají své závazky nebo nároky ve stanovené lhůtě. Pro určení pozice (zůstatku) se stanoví rozdíl mezi závazkem účastníka a jeho pohledávkou. Tento typ transakce je nejběžnější. V tomto případě, pokud zůstatek není roven nule, pak je pozice považována za otevřenou a uzavřenou v opačné situaci.

Dvoustranné započtení je založeno na párovém výpočtu vzájemných nároků při použití cenných papírů nebo hotovosti. Vzhledem k tomu, že je extrémně vzácné vidět na stejném trhu kompenzaci akcií a měn současně, tento formulář se používá jen zřídka.

Situace v Rusku

Pokud věnujete pozornost burzám fungujícím v CIS, všimnete si, že naprostá většina z nich samostatně plní funkce typické pro clearingové organizace. Přitom na Západě je situace diametrálně opačná.

Za zmínku stojí, že v Rusku se uchylují ke službám úvěrů třetích stranorganizací, ale pouze za hotovostní platby v návaznosti na výsledky zúčtování a ve výši čistých pozic. Burzy by tuto část práce mohly dělat samy, ale nemají takovou možnost kvůli omezení oblastí činnosti neúvěrových organizací ruskými zákony.

V důsledku toho v rozlehlosti Ruské federace potřebují burzy pro plnohodnotné clearingové aktivity služby pouze kontrolovaných nebo dceřiných společností neziskových organizací.

Nicméně clearingová organizace je v Rusku dostupná forma činnosti, která je považována za legální, pokud existuje licence. Ten je vydáván centrální bankou.

Results

Na základě výše uvedených informací můžeme učinit zřejmý závěr: činnost v oblasti clearingu je relevantní a zůstane tak dlouho, dokud budou uzavírány obchody na trzích cenných papírů a také v devizách.