Co je mezaninové financování?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Pokud studujete téma peněz, pak jedním z nejzajímavějších aspektů je takový směr jako typy financování. Zde se dozvíte o mnoha možnostech využití finančních prostředků. V rámci článku zvážíme mezaninové financování.

Obecné informace

Co je to mezonové financování? Jiným způsobem to lze nazvat jako nepřímé. Jeho podstata spočívá v tom, že peníze jsou poskytovány doslova „pod“podmíněným propuštěním. To znamená - bez zajištění.

Co v takových případech přitahuje investory? Nejdůležitějším aspektem je v tomto případě vysoká návratnost kapitálu. Navíc zde investor nepřebírá rizika, která přímou investici doprovázejí. A kromě toho existuje řada dalších výhod. Co tam ještě je?

Výhody mezaninového financování

Zde je krátký seznam:

1. Pro finančníky je výhodou, že mohou získat peníze, když nemají dostatečné zajištění nebo jednoduše nesplňují finanční požadavky na získání standardního bankovního úvěru. Mohou existovat i jiné důvody, ale přesto jsou ty uvedené hlavní.
2. Menší ředění vlastního kapitálu. To platí pro společnosti s vysokým růstovým potenciálem, protože je to prodražuje.
3. Vlastníci si ponechávají kontrolu nad společností. Zájem investora není zaměřen na to, aby akcie byly co nejdražší, ale na získání plánovaného výnosu. Proto je pozorována jejich menší aktivita, což má pozitivní vliv na hospodaření. Ačkoli mezaninový investor má stále často příležitost ovlivnit klíčová rozhodnutí.
4. Pozitivně můžete mluvit také o systému vypořádání, který je poměrně flexibilní.

Negativní aspekty

Bohužel, ale v našem světě se již stalo tradicí, že kde jsou pozitivní momenty, jsou i negativní. Patří mezi ně:

1. Složitost a vysoké náklady na registraci (ve srovnání s financováním z bank). Tato situace se vyvinula kvůli vysokým sazbám a také kvůli skutečnosti, že každá transakce je individuálně strukturována.
2. Omezení možnosti předčasného odchodu investorů z účasti v podniku. To platí zejména pro malé a střední ekonomické subjekty, které nemají ochranu dluhu.
3. Existují také přísné požadavky týkající se odpovědnosti, transparentnosti a manažerského týmu dlužníka.

Toto jsou negativní aspekty mezaninového úvěru.

Jak to jde?

Důležitou roli v tomto schématu hraje investiční banka. Je to finančníinstituce může využít několik základních nástrojů nebo jejich kombinaci. Kromě samotné mezaninové půjčky lze za určitých podmínek poskytnout peníze.

Zpočátku zvažme první možnost jako nejběžnější. V takových případech je poskytnuta určitá částka, kterou věřitel dříve převedl do investiční banky a ten již převedl do předmětu hospodářské činnosti. Na oplátku získává právo zadržet majetek. Důležitý je institut záruky, který může mít mnoho podob. Doba trvání grantu je zpravidla do deseti let, během kterých je realizováno mezaninové financování.

Příklad takové interakce lze uvést poukázáním na mnoho velkých společností a korporací, které nyní působí ve Spojených státech a západní Evropě. I když je tento přístup riskantní, je oblíbený díky tomu, že přináší zisk 12-45 procent ročně.

V našich podmínkách se může zdát, že to není příliš mnoho, ale nezapomeňte, že je to v dolarech a eurech. V našich víceméně stabilních bankách je málo míst, kde seženete i polovinu minima. To je výhoda mezaninového financování.

Další nástroje

Kromě výše uvedené možnosti lze financování provádět s tzv. formalizací tiché účasti. V takových případech investor obdrží určitý podíl společnosti, ale neručí ostatním věřitelům. Tento stav věcí není sdělován třetím stranám. A účast na ziscích, ztrátách, kontrole a řízení je důvěrná.

Obvyklý je také nástroj financování prostřednictvím emise konvertibilních dluhopisů. To zahrnuje placení fixního úroku a splácení dluhu s možností investora získat část společnosti, které jsou peníze poskytnuty. Navíc je předem stanovena určitá konverzní cena. Podmínkou pro poskytnutí peněz může být také vydání prioritních akcií, které dávají přednostní právo na zisky a majetek oproti ostatním vlastníkům.

Závěr

A co v takových případech přitahuje investory? Přestože se jedná o spíše rizikové podniky, věřitelům se nebrání podílet se na rozvoji perspektivních ekonomických subjektů. Mnoho z nich usiluje nejen o získání úroku výrazně nad mírou inflace, ale také o získání expozice v akciích společností s dobrými vyhlídkami. Nejvíce je totiž zajímá jejich vlastní dobrá budoucnost. Proto se obracejí na lidi, kteří se na to specializují.

A pro firmy, zejména malé a střední, má tento přístup tu výhodu, že po vyjednávání mohou získat velmi dobré podmínky, podle kterých bude ztráta zisku dočasná. Pak se všechna práva vrátí a bude možné se plně rozvinout a realizovat svůj potenciál.