Poměr koncentrace dluhu. Optimální struktura rovnováhy

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Každý velký podnik se snaží optimalizovat svou kapitálovou strukturu. Tvoří se z vlastních a vypůjčených zdrojů. Navíc by měl být jejich poměr udržován na stanovené úrovni. Analytics vám umožňuje určit, zda společnost potřebuje konkrétní zdroj financování svých aktivit.

Jednou ze součástí metodologie finanční stability organizace je poměr koncentrace dluhového kapitálu. Vypočítává se podle stanoveného vzorce a má jasně definovanou hodnotu. Jak vypočítat prezentovaný ukazatel a interpretovat výsledek? Existuje určitá technika.

Podstata koeficientu

Ukazatel koncentrace dluhového kapitálu ukazuje objem zaplacených finančních zdrojů v bilanční struktuře. Každý podnik musí organizovat své činnosti za použití vlastního kapitálu. Navyšování dluhového kapitálu však organizaci otevírá nové vyhlídky.

Společnost, která moudře využívá placené zdroje finančních prostředků, může nakupovat nové high-tech vybavení, zavádět novou výrobní linku, rozšiřovat prodejní trhy atd. K tomu musí zůstat úroveň vypůjčených prostředků v určitých mezích. Nastavuje se pro každý podnik zvlášť.

Přitahování dlouhodobých a krátkodobých půjček zvyšuje rizika společnosti. Čím jsou však vyšší, tím větší částku čistého zisku může organizace potenciálně získat. Stav podílu uhrazených závazků musí sledovat analytická služba podniku.

Podstata vypůjčených prostředků

Hodnota poměru koncentrace dluhového kapitálu při výpočtu finanční stability je extrémně vysoká. Tyto zdroje financování mají řadu charakteristických rysů. Jejich zapojení přináší výhody i dodatečné náklady.

Společnost, která získává finanční prostředky od externích investorů, otevírá nové perspektivy a příležitosti. Její finanční potenciál rychle roste. Náklady na prezentované zdroje přitom zůstávají vcelku přijatelné. Správným využitím dodatečných finančních prostředků můžete zvýšit ziskovost společnosti. V tomto případě zisk roste.

Přilákání investičních zdrojů zvenčí má však řadu negativních vlastností. Takový kapitál zvyšuje rizika, snižuje ukazatele finanční stability. Zařídit takový postup je poměrně obtížné. Velká část nákladůzávisí na úrovni rozvoje konkrétního trhu. Příjem organizace bude snížen o náklady na použití prostředků investorů (úroky z úvěru).

Metodika pro stanovení indikátoru

Údaje z rozvahy pomohou vypočítat poměr koncentrace dluhového kapitálu. Výpočtový vzorec je jednoduchý. Odráží poměr mezi ukazatelem externích úvěrů a rozvahou. Jedná se o skutečné dluhové zatížení, které je na organizaci kladeno. Výpočtový vzorec vypadá takto:

KK=Z / B, kde: Z - výše úvěrů (krátkodobých a dlouhodobých), B - měna rozvahy.

Výpočty se provádějí na základě výsledků provozního období. Nejčastěji je to 1 rok. Pro některé společnosti je však výhodnější provádět platby čtvrtletně nebo každých šest měsíců.

Placené zdroje financování jsou uvedeny na řádcích 1400 a 1500 formuláře 1 účetní závěrky. Celková částka rozvahy je uvedena na řádku 1700. Jedná se o jednoduchý výpočet, jehož výsledek pomůže vyvodit závěry o harmonii organizace kapitálové struktury.

Normativní

Podle výše uvedeného systému můžete vypočítat poměr koncentrace vypůjčeného kapitálu. Standardní hodnota vám umožní analyzovat výsledek. Pro prezentovaný ukazatel existuje určitý rozsah hodnot, při kterých lze strukturu rozvahy nazvat efektivní.

Faktor koncentrace externích zdrojůfinancování se může pohybovat v rozmezí od 0,4 do 0,6 Optimální hodnota závisí na typu činnosti podniku, charakteristice v rámci odvětví. Například podniky s výraznou sezónností činnosti mohou mít nízkou koncentraci úvěrových prostředků.

Pro závěr o správnosti struktury finančních zdrojů je nutné prostudovat prezentovaný ukazatel konkurenčních firem. Bude tedy možné vypočítat vnitroodvětvový ukazatel. Hodnota koeficientu získaná během studie je s ní porovnána.

Finanční výhoda

V některých případech může být objem úvěrových prostředků organizace příliš velký nebo naopak nízký. To svědčí o nesprávné organizační struktuře rozvahy. Výše uvedená norma ukazatele koncentrace dluhového kapitálu platí pro většinu tuzemských společností. Zahraniční organizace mohou mít ve struktuře závazků více úvěrů.

Pokud společnost během studie zjistila, že poměr koncentrace je pod normou, znamená to, že nashromáždila velké množství vypůjčených finančních zdrojů. To je negativní faktor pro další vývoj. V tomto případě se zvyšují rizika nesplacení dluhu. Náklady na úvěr se zvýší. Je nutné snížit množství vypůjčených prostředků v pasivech.

Pokud je ukazatel naopak nad normou, společnost nezískává další zdroje pro svůj rozvoj. Ukazuje se, že jde o ušlý zisk. Proto určité množstvíSpolečnost musí používat fondy investorů třetích stran.

Příklad výpočtu

Abychom pochopili podstatu prezentované metodiky, je nutné vzít v úvahu příklad výpočtu ukazatele koncentrace dluhového kapitálu. Během studie se použije výše uvedený bilanční vzorec.

Například společnost dokončila provozní období s celkovou bilanční sumou 343 milionů rublů. Ve své struktuře bylo stanoveno 56 milionů rublů. dlouhodobé závazky a 103 milionů rublů. krátkodobé dluhy. V předchozím období činila rozvaha 321 milionů rublů. Krátkodobé závazky byly 98 milionů rublů a dlouhodobé zdroje financování - 58 milionů rublů.

V aktuálním období byl poměr koncentrací následující:

KKt=(56 + 103) / 343=0, 464.

V předchozím období byl stejný ukazatel na úrovni:

KKp=(98 + 58) / 321=0, 486.

Výsledek je v rámci stanovené normy. Činnost společnosti byla v předchozím období z velké části financována z cizích zdrojů. Společnost má vyhlídky na získání úvěrových prostředků. Prezentovaný ukazatel musí být vypočítán ve spojení s jinými výpočetními systémy.

Finanční páka

Ukazatel finanční páky (leverage) umožňuje analytikům správně posoudit závislost poměru koncentrace dluhového kapitálu na podmínkách podnikatelského prostředí. Kombinace těchto dvou metod výpočtu umožňuje nastavit úroveň účinnostivyužití dostupného kapitálu, možnosti jeho dalšího navyšování na úkor úvěrových zdrojů.

Leverage ukazuje výhodu, kterou organizace získá při použití vypůjčených prostředků. Za tímto účelem spočítejte návratnost vlastního kapitálu organizace. V průběhu takové studie se zjistí potřeba společnosti přilákat externí zdroje financování a také současná návratnost celkového kapitálu.

Správným využíváním půjček můžete zvýšit čistý příjem. Získané prostředky jsou investovány do rozvoje a rozšíření podnikání. To vám umožní zvýšit konečnou hodnotu čistého zisku. To je smysl použití placených prostředků od investorů.

Ziskovost

Poměr koncentrace dluhového kapitálu musí být zohledněn v obecném systému analytických výpočtů. Proto jsou spolu s prezentovanou metodikou stanoveny i další ukazatele. Jejich kombinovaná analýza nám umožňuje vyvodit správné závěry o kapitálové struktuře.

Jedním z těchto ukazatelů je návratnost vypůjčeného kapitálu. Pro výpočet se bere čistý zisk za běžné období (řádek 2400 formuláře 2). Dělí se na výši dlouhodobých a krátkodobých úvěrů. Pokud je čistý zisk vyšší než částka zaplacených zdrojů, společnost ve své činnosti harmonicky využívá prostředky získané od investorů třetích stran.

Návratnost vypůjčeného kapitálu je studována v dynamice. To umožňuje vyvozovat závěrydalší akce.

Správa struktury

Poměr koncentrace dluhu se stává prvním ukazatelem ve vývoji finanční strategie organizace. Na základě provedených výpočtů může vedení společnosti rozhodnout o dalším získávání půjček a úvěrů.

Během plánování se určí potřeba dalších zdrojů. Posuzují se rizika, budoucí zisky i způsoby rozvoje výroby. Stanoví se cena kapitálu investorů. Na základě průzkumu se společnost rozhodne o možnosti dodatečného přilákání vypůjčeného kapitálu.

Po zvážení toho, co je poměr koncentrace dluhového kapitálu, způsobu jeho výpočtu a přístupu k interpretaci výsledku, můžete správně posoudit strukturu rozvahy a rozhodnout o dalším rozvoji organizace.