ETF – co to je? ETF na moskevské burze

2025 Autor: Howard Calhoun | calhoun@techconfronts.com. Naposledy změněno: 2025-01-24 13:13

Copak všichni lidé nevědí, co je ETF? co to je Tato zkratka znamená Exchange Traded Fund. Nyní popularita těchto aktiv vzrostla natolik, že mnoho investorů dokázalo ocenit jejich výhody. Vzhledem k „mládí“tohoto fenoménu jde o úžasný průlom v moderních tržních vztazích.

ETF – co to znamená?

ETF jsou investiční fondy, které zahrnují portfolio aktiv obchodovaných na burze. Patří mezi ně různé akcie, měnové páry a dluhopisy. Toto portfolio může navíc spravovat sám investor. To snižuje náklady člověka, který se rozhodne investovat své peníze do nákupu majetku. ETF obchodník ve skutečnosti obchoduje s košem určitých obchodních nástrojů.

Jak byly vytvořeny ETF?

Tyto fondy se poprvé objevily na konci osmdesátých let 20. století. V této době vznikly první obdoby ETF. Byly to burzovně obchodované fondy, které byly obchodovány na americké burze a AMEX. Kromě toho byly ETF transakce dostupné také na filadelfských burzách.

Obchodování s těmito nástroji však bylo brzy zrušeno. Stalo se tak poté, co Chicago Mercantile Exchange podala žalobu na fondy obchodované na burze ETF. Podstatou tvrzení bylo, že ETFnesplňuje pravidla regulátora. Ale to nezastavilo hráče, kteří se začali zajímat o nové funkce.

Další vývoj

Nápad sám o sobě tedy neztratil svůj význam a byl oceněn. Poté se na burze ve městě Toronto objevil nový finanční nástroj pro obchodování. Fondy obchodované na burze úspěšně soutěžily o pozornost investorů. Na burzách v jiných zemích byla vyvinuta pravidla, která splňovala požadavky amerického regulátora.

SPY se stal nejoblíbenějším fondem. Jednalo se o depozitní stvrzenku na akciový index SP500. Navíc si MDY oblíbili hráči. Zahrnoval akcie společností s průměrnou kapitalizací.

ETFs

Co to znamenalo pro další vývoj? Účastníci trhu reagovali pozitivně na myšlenku fondů obchodovaných na burze. Krátce poté se americká burza stala schopnou obchodovat s prostředky obchodovanými na burze. Byly vytvořeny speciálně pro každý sektor ekonomiky, který byl zahrnut do indexu SP500. Vzniklo tak 9 nových ETF. Později tento seznam zahrnoval DIA - fond pro index DJ30. V roce 1998 se objevil další finanční nástroj - QQQ, určený pro Nasdaq100.

Jaké jsou vlastnosti ETF?

Na rozdíl od jiných nástrojů mají ETF několik výhod:

1. Ušetří investorovi peníze, protože kupující ETF nemusí platit za správu portfolia.akcie. V důsledku toho je zisk vlastníka investora využíván racionálněji.

2. Investor při nákupu investuje do již hotového portfolia. Obsahuje ty nejlepší cenné papíry, které jsou vysoce likvidní. To snižuje riziko investora.

3. Kupující očekávají zisk po dlouhou dobu. Investor se nemusí zabývat složitými finančními kalkulacemi. Stačí si koupit hotové portfolio ETF a získat stabilní příjem. Likvidní aktiva lze navíc kdykoli prodat.

ruská situace

ETF v Rusku také probíhá. Na našem trhu s cennými papíry obchoduje výhradně jedna společnost - FinEx, která vydala více než 10 různých indexových cenných papírů (ETF). Cenné papíry jsou volně dostupné od začátku roku 2013 a spadají pod předpisy ruského zákona z roku 1996 o trhu cenných papírů.

Emisi poskytují irští emitenti FinEx Physically Backed Funds Plc a Funds Plc. Manažerské funkce vykonává společnost FinEx Capital Management LLP, která má britskou právní registraci. Úřad pro dohled a finanční regulaci, tzv. listing, se provádí za účasti britského regulátora FSA. Na území Ruské federace byla provedena registrace dceřiné společnosti OOO MC FINEX-PLUS, která má licenci od centrální banky a má status plnohodnotného účastníka trhu.

Bank of New York Mellon je správním centrem aPricewaterhouse-Coopers jako auditor. Bank of New York Mellon také poskytuje služby depozitáře a spoření do fondů. Stejně jako v tuzemských podílových fondech je majetek správcovské společnosti oddělen od majetku fondu. Funkce regulace a dohledu vykonává National Bank of Ireland.

Papíry byly předloženy ke křížové kotaci za účelem organizování oběhu ETF na moskevské burze, protože část prostředků je v oběhu na eurotrhu. Likvidita ETF je velmi důležitou vlastností. K udržení poptávky v knize objednávek pro prodej a nákup slouží speciální systém market-meetingu. Na vyřešení tohoto problému usilovně pracují známé finanční společnosti, hlavní ruští tvůrci trhu Jane Street Financial Limited, Goldenberg Hehmeyer, Bluefin Europe, kteří rovněž spolupracují s ETF. Co to znamená? Prostřednictvím účasti ruského brokera Finam mohou tyto korporace získat přístup na ruský trh.

Investoři si také musí být vědomi toho, že ETF na moskevské burze díky křížové kotaci splňuje požadavky evropského i ruského akciového trhu. Dnes nákup zahrnuje přítomnost 13 typů fondů od FinEx. Investice do ETF, stejně jako investice do podílových fondů, vyžadují podrobnou studii fungování fondu a jeho vlastností.

Co potřebujete vědět o investování

V oblasti akciových investic existuje tak důležitý koncept, jako je replikace indexu, která může být syntetická a fyzická. Fyzická replikace zahrnuje přítomnost akcií nebo jiného typu nemovitosti ve fondu nebo jeho portfoliu jako podkladuportfolio.

Syntetická replikace znamená, že v portfoliu jsou různé finanční nástroje, například opce, forwardy, futures. FinEx ETF, které jsou založeny například na zlatě, jsou syntetické, protože využívají futures kontrakt na zlato. Indexové ETF jako FinEx CASH EQUIVALENTS UCITS ETF a FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (RUB) mají smíšenou strukturu fondů. Používají jak podkladové nástroje, tak deriváty. Investor může mít přístup k úplné struktuře fondů pouze před nákupní transakcí a nemůže být trvale zveřejněn.

Požadavky na měnu

Účast na moskevské burze znamená požadavek na nominaci cenných papírů v ruských rublech od správcovské společnosti. Aktiva ETF jsou vypořádána v eurech, amerických dolarech nebo britských librách. V tržním kurzu se tedy dolar přepočítává na měnovém trhu. Tento jev má své plusy i mínusy. Pozitivní stránka se může projevit v podobě příjmu z devalvace rublu a negativní stránka se může projevit v podobě poklesu cen rezervních měn. Měnová dynamika dobře rozvinutých zemí však naznačuje, že měny jako euro a dolar mají silné dlouhodobé vyhlídky. V případě obchodování s jinými peněžními jednotkami mohou také nastat výše uvedené problémy.