Fiktivní kapitál: základní pojmy, typy, formy

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Fiktivní kapitál je druh kapitálu, který není výrobním prostředkem, ale zároveň přináší příjem. Zahrnuje různé finanční nástroje: akcie, dluhopisy, bankovní vklady a derivátové cenné papíry. Navzdory určité kakofonii není jeho použití pro osobní zisk něčím nezákonným nebo nemorálním. Mnozí jej používají, aniž by o tom věděli.

Co je to?

Fiktivní kapitál je smlouva, která dává jeho majiteli právo požadovat výměnou určitou část majetku nebo podíl na příjmu. Může mít hmotnou podporu ve formě části majetku, drahého kovu nebo žádnou hmotnou podporu. Transakce s tímto druhem kapitálu jsou založeny na důvěře a právu. Například dnes peníze nemají zlatou podložku jako dříve, ale stále se používají jako platební prostředek. Hodnota peněz nespočívá v ceně papíru, na kterém jsou vytištěny, ale ve společenské smlouvě. Podle této společenské smlouvy musí bankovky přijímat všichni: ostatní lidé, obchody, trhy, banky atd., sídlící vurčitý stav. Tato povinnost je dána zákonem. Pouze centrální banka země má právo tisknout peníze.

Peníze v peněžence opravňují jejího majitele k nákupu určitého zboží, ale zároveň nejsou samy o sobě hodnotou. Hodnotu získávají až při jejich směně za zboží a služby, a k tomu si druhá strana musí být jistá, že bude moci tyto peníze vyměnit za jiné zboží a služby, případně i za bankovky jiných států. Čím větší důvěra v měnu, tím vyšší její kurz a tím více položek, které lze zakoupit. Peníze jsou ekvivalentem hodnoty. Jedním z hlavních problémů při použití fiktivního kapitálu je to, že se může rychle znehodnotit, protože jeho fyzické množství může být neomezené.

Jaké předměty patří do takového kapitálu

To nejsou jen peníze, ale také akcie, dluhopisy a jejich deriváty. Cokoli, co vám dává právo na příjem. Fiktivní kapitál a trh cenných papírů jsou propojeny, neboť tento typ kapitálu je hlavní komoditou na burze. Může být vyjádřena ve formě majetkových a dluhových cenných papírů, stejně jako ve formě smluv.

Dluhové cenné papíry

Zahrnují dluhopisy a IOU. Jsou také fiktivním kapitálem, protože jejich nákup neznamená pořízení skutečného majetku. Jedná se pouze o dokumenty potvrzující, že ta či ona organizace bude muset odkoupit své cenné papíry nebo splatit dluh za dohodnutou cenu,včetně úroků za určitou dobu. V případě dluhů a dluhových cenných papírů je obdržený fiktivní kapitál rozdílem mezi poskytnutou a přijatou částkou.

Vlastní kapitál

Akciové cenné papíry jsou akcie otevřených a uzavřených akciových společností. Zásoby samy o sobě nic neprodukují. Jsou vydávány za účelem přilákání finančních prostředků od investorů na rozšíření výroby nebo krytí dluhů. Dávají svému majiteli právo požadovat část zisku ve formě dividendy a také se podílet na řízení.

Výnosy z prodeje cenných papírů v podniku se účtují odděleně od výnosů z hlavní činnosti. Ačkoli formálně dávají investorovi právo obdržet část aktiv v případě úpadku podniku, ve skutečnosti znamená znehodnocení akcií pro investora úplnou nebo téměř úplnou ztrátu kapitálu.

Specifikem akcií jako fiktivního kapitálu je, že jejich hodnota ne vždy odráží skutečnou finanční situaci podniku. Například akcie firmy rostou, ale zároveň podle reportovacích údajů poslední dva tři roky trpí ztrátami. Dochází ke zkreslování finančních informací, jejich oddělení od skutečného stavu věcí. Jakmile je akcie uvedena na burzu, začnou ji ovlivňovat tržní faktory. Existuje poptávka – zásoby rostou, pokud není poptávka – klesají na ceně. V historii lidstva se nejednou vyskytly případy, kdy rozdíl mezi tržní hodnotou akcií a účetní hodnotou společnosti dosáhl dvouciferného čísla, a poté prudce klesl,ponechání investorů bez kapitálových investic a s hromadou dluhů. Fiktivní kapitál, na rozdíl od skutečného kapitálu, vyjádřený v budovách, konstrukcích, obráběcích strojích, materiálech, byl vždy závislý na chování lidí, kteří se na burze často chovali iracionálně.

Smlouvy

Další formou fiktivního kapitálu jsou různé derivátové nástroje – kontrakty. Mezi tyto nástroje patří: futures, opce, forwardové smlouvy, nákladní listy. Rozdíl mezi nimi spočívá v tom, jaké podmínky pro převod majetku jsou v nich předepsány. Celkově vzato nedávají svému majiteli právo požadovat příjem ve formě úroků nebo dividend, ale poskytují příležitost vydělat prodejem ziskové smlouvy nebo její implementací.

Jak se objevil fiktivní kapitál

Samotný koncept je neoddělitelně spjat s konceptem úvěrového kapitálu a nadhodnoty. Tento termín zavedl Karel Marx ve svém Capital. V něm diskutoval o tom, jak úvěrový a úrokový kapitál ovlivňují příjmy výrobců, ceny a růst pracovní náročnosti.

Karl Marx ve své knize definuje fiktivní kapitál jako prostředky, které byly vynaloženy v minulosti a příjem se očekává pouze v budoucnosti. To znamená, že buď je již spotřebován, nebo ještě neexistuje. Zároveň se bere v úvahu u několika podniků najednou, což vede k několikanásobně nafouknutým číslům. Například banka poskytla půjčku podniku ve výši jednoho milionu rublů. Tato částka se bere v úvahu jak v podniku, tak v bance jako skutečně dostupná. To znamenástejný milion rublů v rozvaze banky a v rozvaze podniku, což již činí dva miliony rublů. Půjčka může být dávno vyčerpaná, ale podle dokumentů tyto peníze existují. Totéž platí pro akcie a dluhopisy a jejich deriváty. Formálně je jejich vlastníkem bohatý člověk, ale co se stane, až jejich cena klesne? Koneckonců, celkově je to dodržováno sliby nebo vysokou poptávkou po nich.

Kritika

Během své historie (a existuje mnohem déle než samotný koncept) byl fiktivní kapitál neustále kritizován. Lichva a obchodování s akciemi byly považovány za hanebná povolání. S rozvojem kapitalistických vztahů a průmyslové výroby, ve které hrála zvláštní roli půjčka a fiktivní kapitál, kritika jen zesílila. Úvěr vedl v ekonomice k takovým jevům, jako je cykličnost a krize, a stal se také jedním z důvodů nárůstu majetkové nerovnosti. To vedlo k tomu, že průmyslníci a profesionální spekulanti s akciemi bohatli rychleji než zbytek populace. Pokřivené rozdělení bohatství ve společnosti vedlo ke zvýšené sociální nestabilitě, a to i přes zlepšení, která pokrok přinesl.

Znaky

Hlavní rysy fiktivního kapitálu, kterými jej lze odlišit od jiných typů kapitálu, jsou:

• Nehmotná podoba. Je to dokument, který potvrzuje právo vlastnit nebo přijímat aktivum.
• Přijímání nebo dávání penězprostředky nebo aktiva nejsou v přítomném čase. Pokud investor nakoupil dluhopis na dobu tří let, pak může vložené peníze vrátit i s úrokem až po třech letech. Může dluhopis prodat před tímto časem, ale v tomto případě investor riskuje ztrátu části příjmu.
• Žádné záruky. Věřitel si nemůže být zcela jistý, že dlužník dluh splatí. Stejně tak si investor, který investuje do akcie, nemůže být jistý, že z ní obdrží dividendy nebo že se neznehodnotí.
• Skutečná hodnota je nižší než nominální hodnota. Papírové peníze samotné mají malou hodnotu, ale pokud je nominální hodnota bankovky tisíc rublů, lze je vyměnit za zboží v hodnotě až tisíc rublů.

Fiktivní kapitál má vždy formu smlouvy. Musí být doloženo na konkrétní osobu. Pro jednu stranu je to povinnost a pro druhou je to právo požadovat splnění této povinnosti.

Rozdíl mezi půjčkou a fiktivním kapitálem

Úvěrový kapitál je ve skutečnosti fiktivní. Karl Marx o tom psal, když studoval povahu skutečného a fiktivního kapitálu. Jedná se o jednu z nejranějších forem kapitálu, která s rozvojem ekonomických vztahů nezanikla, ale ještě více se rozšířila. Dnes se půjčky a úvěry používají nejen k nákupu výrobních prostředků, ale také k rozšíření prodeje drahého zboží.

Fiktivní kapitál má širší význam a uplatnění než půjčený kapitál. Na rozdíl od půjček jsou objekty jako napřakcie, dluhopisy, smlouvy lze prodat a přeprodat dalším osobám několikrát. A přestože lze smlouvu o půjčce prodat, právo ji koupit mají pouze některé společnosti a pouze v určitých případech.

Rozdíl mezi fiktivním a skutečným kapitálem

Jaké jsou hlavní rozdíly, které se snáze prezentují v tabulce.

Fiktivní kapitál	Skutečný kapitál
Nemá žádnou hmotnou podobu.	Má pouze hmotnou podobu (stroje, zařízení, budovy).
Odkazuje na závazky. Podíl fiktivního kapitálu podniků ve struktuře aktiv je malý. Vyjadřuje se hlavně jako pohledávky.	Související s aktivy.
Nepodílí se na výrobě.	Je výrobním prostředkem.
Obchodováno na finančním trhu.	Obchodováno na komoditním trhu.
Slouží k získání finančních prostředků.	Slouží k výrobě zboží, služeb a jejich dalšímu prodeji.
Příjem jako procento z investované částky nebo v důsledku rozdílu mezi nákupní a prodejní cenou.	Příjmy ve formě rozdílu mezi náklady a výnosy z prodeje.

Přestože je mezi nimi velký rozdíl, používají se oba typy kapitálu vpráce podniku. Na přijatých úvěrech od banky podnikatel získává reálný kapitál, který využívá k vytváření příjmů a jejich splácení. Fiktivní kapitál pomáhá při budování výrobních kapacit, rozšiřování výroby a technologického pokroku. Podle Marxe vedlo rozšíření výroby ke zvýšenému vykořisťování dělníků ze strany majitelů továren. Takový jednostranný postoj k fiktivnímu kapitálu a lidské práci, jak ukázala historie, není správný. Rozšíření výroby a nákup nového vybavení umožňuje vyrábět více, levněji a vyžaduje méně práce.