Co se stane s eurem? Prognóza směnného kurzu eura

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Mnozí se nepřestávají divit, co se stane s eurem v blízké budoucnosti. Nestabilní ekonomická situace ve světě nutí lidi hledat způsoby, jak ušetřit své úspory a konverze do cizí měny je považována za jeden z možných směrů. Zaměřujeme se na skutečnost, že dnes odborníci s předpovědí nespěchají, protože většina z nich se za posledních šest měsíců ukázala jako chybná.

Posílení dolaru vůči euru

V březnu 2015 většina analytiků hovořila o posílení dolaru vůči euru. Existovaly prognózy, že do roku 2017 se americká měna zcela vyrovná evropské. Přes pokles, který bylo možné pozorovat po celý duben, se situace zatím nestabilizovala. Je ještě příliš brzy na to říci, že negativní dynamika eura se konečně změnila.

Začátek května byl pro evropskou měnu ve znamení obchodování na úrovni 1, 1. Takové světové agentury jako Goldman Sachs, Barclays a BNP Paribas uvedly, že „Evropan“dosáhne této cenové hranice pouze do konec roku 2015. Optimističtější prognózu uvedli zástupci Wells Fargo se zdůrazněnímpozornost na úrovni 1, 22. Můžeme mluvit o duálním scénáři. Zvažují se dva směry: pokles na úroveň 2letého minima a nárůst na hodnotu 1, 22.

Evropská ekonomika

V první polovině roku 2015 odborníci očekávají růst HDP na úrovni 1-2 %. Pro Evropu lze toto číslo považovat za více než pozitivní. Očekávané makroekonomické ukazatele nastavily pozitivní prognózu eura. Jedná se o míru nezaměstnanosti kolem 9,5 %, která byla relativně nedávno odhadována pouze dvouciferně, stejně jako inflaci na úrovni 1 %.

Pokles evropské měny vůči dolaru odborníci spojují s aktivnějším rozvojem americké ekonomiky v posledních dvou letech. Navzdory očekávanému růstu eura v příštích několika letech je dnes kurz omezován mnoha faktory. Můžeme říci o snížení průmyslové výroby v Německu a v mnoha dalších velkých zemích. Problém se skrývá v nerovnoměrném vývoji států EU. Severní regiony se dnes teprve zotavují po dlouhé stagnaci.

Padání eura v důsledku projevu Maria Draghiho

Mario Draghi ve svých posledních jarních projevech opakovaně prohlásil, že hodlá přijmout veškerá opatření ke snížení veřejného dluhu. To nemůže ovlivnit směnný kurz eura. Zástupci agentury Morgan Stanley říkají, že negativní trend bude podpořen relativní otevřeností evropského obchodního prostoru a také přítomností deflace.tlak. Byl zaznamenán odliv investic portfoliového typu, kde roli měny financování hraje euro.

Spojení EU s Ruskem

Za zmínku stojí skutečnost, že EU je do jisté míry závislá na plynu, který se dováží z Ruska, a také na dovozu jejího zboží na území Ruské federace. Objemy plynu i dovozu dnes klesají kvůli sankcím, které zanechávají negativní stopu ve státech EU. Navzdory současnému trendu kurz eura podle prognóz světových analytiků ještě dlouho neporoste. Investoři už nedoufají v posílení evropské měny. Jak říkají odborníci: "éra dolaru je v plném proudu." Jediné, v co zbývá doufat, jsou restriktivní opatření vlády USA, která udrží národní měnu na určité úrovni.

Vzhledem k tomu, co se stane s eurem v blízké budoucnosti, se mnoho odborníků snaží vnutit procesu formování kurzu situaci s Řeckem. Analytici světové agentury Stratfor zvažují pouze dvě možnosti dalšího vývoje:

• Řecko může opustit eurozónu a Německo vstoupí do německé marky. Toto je jedna z nejnegativnějších předpovědí pro EU, která vyšle pár euro/dolar na dalekou jižní cestu. Zde hrozí úplný kolaps evropské měny.
• Druhou možností je pokračovat v partnerství s Řeckem i Německem. Finanční podpora, která má být poskytnuta státům, nedestabilizuje globální ekonomikuEU, ale pouze zpomalí svůj rychlý růst, který se nestane katastrofickým jevem.

„Jeden dolar – jedno euro“jako jeden z alternativních scénářů vývoje událostí

Vzhledem k tomu, co se stane s eurem v příštích několika letech, analytici Goldman uvádějí směnný kurz na 0,9 dolaru=1 euro do roku 2017. Odborníci nepřestávají mluvit o hrozbě deflace a o téměř nulovém, místy až negativním růstu ekonomiky. Od začátku roku 2015 se evropská národní měna propadla o 2,6 % vůči měnám 9 zemí světa. Do parity s dolarem zbývá relativně málo času, jen asi 15 %.

Za připomenutí stojí, že euro již kleslo na stejnou úroveň s americkou měnou v roce 2012. Na konci roku 2014 ztratilo euro téměř 12 % své hodnoty. Podle Chrise Igga, vedoucího oddělení fixního příjmu v AXA Investment Management, lze parity dosáhnout, pokud měnová politika ECB a Fedu zůstane stejná. Připomeňme, že ještě na podzim 2014 ECB snížila depozitní sazbu o 0,2 %. Ozvěny Draghiho poselství o nákupu suverénních dluhopisů evropských zemí a implementaci další fáze politiky kvantitativního uvolňování jsou patrné i dnes ve formátu pádu páru euro/dolar.

Dočasné obnovení

Dnešní stažení eura na sever je přímým důsledkem opatření přijatých ECB na konci roku 2014. Hovoříme o snížení úrokové sazby z 0,15 % na 0,05 % a snížení sazby z vkladů,který byl zmíněn dříve. Tato rekordně nízká čísla pro evropský prostor podnítila aktivní poskytování úvěrů ze strany bank reálnému, nikoli finančnímu sektoru ekonomiky. O pouhých šest měsíců později, po přijetí drastických opatření ze strany ECB, se evropská ekonomika začala postupně zotavovat. Připomeňme, že o snížení sazeb nikdo netušil. Pouze šest z padesáti sedmi dotazovaných ekonomů považovalo takový scénář za možný.

Euro a ruská národní měna

Navzdory skutečnosti, že výhled eura vůči dolaru zůstává negativní, poměr rubl/euro bude zcela opačný. Evropská měna vůči rublu bude v blízké budoucnosti pokračovat ve svém růstu. Slábnoucí ekonomika Evropy na pozadí Ruska je ve velmi výhodné pozici. Situace je způsobena událostmi probíhajícími na světovém trhu s ropou. Paralelně s poklesem cen ropy poroste i euro. Navzdory dnešnímu zdražování ropy odborníci stále čekají, až cena černého zlata klesne na lednové minimum, takže můžeme počítat s druhým skokem v růstu eura v Rusku. Nezapomeňte, že předpověď zůstává prognózou a je vysoce pravděpodobné, že rubl začne svou pozici posilovat.

Jaká bude cena eura podle nejlepších světových analytiků?

Názory odborníků na euro se liší a vyznačují se optimismem. Deutsche Bank věří v pokles pod paritu a do konce roku 2017 se zastaví na 0,95 dolaru za euro. Autor předpovědi George Saravelos vychází z toho, žeže v roce 2000 se euro/dolar obchodovalo za 0,8300 Vzhledem k vlnové struktuře kolísání směnného kurzu s frekvencí sedmi až devíti let nevidí experti Deutsche Bank v situaci nic katastrofického.

Britská banka HSBC uvádí pro euro mírně odlišnou prognózu. Experti finanční instituce jsou přesvědčeni, že do konce roku 2015 se euro vůči dolaru bude obchodovat za 1,19. Zástupci Barclays preferují úroveň 1,1, která je vidět dodnes, zatímco experti Morgan Stanley inklinují k 1, 14.

V tuto chvíli je problematické říci, jak se bude euro chovat v budoucnu. Cena dnes není stabilizovaná, vlastně jako samotná ekonomika EU po krizi nejen na konci roku 2014, ale ani v letech 2008-2009. Složitá aktuální situace nebrání mnoha analytikům věřit ve velmi slibnou budoucnost evropské měny. Zbývá jen vidět, co se stane s eurem dál.