Pomalu obrátková aktiva: metodologie analýzy solventnosti

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

V procesu analýzy finanční a ekonomické výkonnosti podniku mohou finančníci věnovat velkou pozornost pomalu realizovaným aktivům společnosti. S čím to lze propojit? Odpověď na tuto otázku najdete v článku.

Pro co jsou definována pomalu se pohybující aktiva?

Co jsou tato podniková aktiva?

Aktiva – pomalu prodávaná nebo jakákoli jiná – se ve většině případů zjišťují jako součást analýzy ekonomické aktivity podniku. Hlavním zdrojem finančních dat v případě řešení relevantních problémů je rozvaha podniku. Je tvořena na základě skutečných ekonomických ukazatelů společnosti, schválených jejím vedením a považovaných za klíčový prvek účetní závěrky.

Veškerá oběžná aktiva, která se pomalu prodávají, včetně, jsou analyzována zejména za účelem adekvátního posouzení bonity podniku ze strany zainteresovaných stran – především vlastníků podniku. Struktura aktiv firmy ovlivňuje její schopnost dodávat včas.vzniklé závazky, včetně splátek úvěru.

Zvažme důležitost pomalu obrátkových aktiv při hodnocení efektivity obchodního modelu podniku. Následující klasifikace odpovídajícího typu zdrojů organizace nám pomůže prostudovat jejich specifika.

Klasifikace podnikových aktiv

V prostředí moderních finančníků je běžný přístup, kdy jsou aktiva klasifikována do následujících hlavních kategorií:

• nejlikvidnější (takzvaná aktiva skupiny A1);
• promptně implementováno (A2);
• pomalu realizovatelná aktiva (A3);
• těžko prodejná aktiva.

Zvažme jejich specifika a také rozdíly mezi nimi podrobněji.

Co jsou aktiva skupiny A1?

Za příslušná aktiva je obvyklé označovat finanční prostředky, kterými podnik disponuje, a také krátkodobé investice. Oba typy uvažovaných aktiv jsou uvedeny v samostatných řádcích rozvahy.

Přiřazení těchto aktiv nejprodávanějším je celkem pochopitelné: finanční prostředky společnosti lze kdykoli utratit za účelem nákupu nebo výplaty dividend majitelům firem. Vyznačují se absolutní likviditou. Krátkodobé investice jsou zase aktiva, která může společnost téměř kdykoli prodat jiným podnikatelským subjektům, v některých případech i fyzickým osobám. Proto mohou být i oprávněněpřipisují se nejvíce prodejným zdrojům.

Specifika aktiv skupiny A2

Další skupinou aktiv jsou aktiva klasifikovaná jako provozně realizovatelná. Ty tradičně zahrnují pohledávky organizace, které musí být splaceny do 12 měsíců od data sestavení rozvahy nebo jiného zdroje, který se používá při analýze aktiv.

Tyto zdroje jsou dostatečně vysoce likvidní, ale jak rychle je lze realizovat, závisí především na podmínkách smluv, na základě kterých pohledávky vznikají, na podmínkách směny finančních transakcí mezi stranami transakce a na solventnost povinné strany.

Aktiva skupiny A3

Další kategorií zdrojů jsou stejná pomalu se pohybující aktiva nebo ta, která patří do skupiny A3. Ty tradičně zahrnují zásoby a také DPH, kterou stát vrací.

Skutečná likvidita uvažovaných aktiv závisí především na dynamice spotřebitelské poptávky po výrobcích vyráběných podnikem. Jeho struktura přitom může obsahovat jak velmi pomalu prodávaná aktiva, tak ta, která jsou reprezentována zbožím vyznačujícím se extrémně vysokou poptávkou, tudíž objektivně podléhající přisouzení vyšší úrovni likvidity – ne-li A1, ale dost možná A2.

Má tedy smysl klasifikovat uvažovaný typ aktiv podle doplňkovýchdůvodů, a to pouze zvýší celkovou efektivitu analýzy ekonomických ukazatelů podniku.

Aktiva skupiny A3 jako oběžná aktiva: jaká jsou jejich specifika?

Je možné poznamenat, že 3 kategorie aktiv, o kterých uvažujeme, jsou tradičně klasifikovány jako oběžné. Vyznačují se společnou vlastností – schopností měnit svou strukturu v rámci určitých výrobních cyklů.

Jak rychle se oběžná aktiva prodají, je do značné míry určována efektivitou marketingové strategie rozvoje podniku. Stává se, že aktiva, která se pomalu prodávají během jednoho vykazovaného období, mění svou poptávku na trhu poměrně prudce. Takové vzorce mohou být cyklické – například pokud mluvíme o sezónním zboží nebo o zboží, které je z hlediska určování prodejní ceny vysoce závislé na kolísání směnného kurzu národní měny.

Aktiva skupiny A4

Další skupinou aktiv, kterou lze analyzovat jako součást hodnocení efektivity modelu ekonomického rozvoje podniku, jsou ta, která se obtížně implementují. Jedná se nejčastěji o dlouhodobý majetek, ale i o pohledávky, které musí povinný uhradit do 12 měsíců ode dne provedení analýzy hospodářské výkonnosti podniku. Dlouhodobá aktiva zahrnují stálá aktiva a další zdroje, které společnost získává za účelem organizace výrobního procesu.

Ve skutečnosti je to potřeba implementovatdotyčná aktiva obvykle pocházejí z likvidace nebo reorganizace podniku v průběhu fúze nebo akvizice.

Prostudovali jsme tedy, co jsou zdroje typu A3 – pomalu se pohybující aktiva, jiné hodnoty, klasifikované podle kritérií běžných mezi moderními finančníky. Bude také užitečné zvážit, jak lze relevantní aktiva využít v rámci analýzy ekonomických aktivit podniku v praxi.

Aktiva v analýze ekonomických ukazatelů: nuance

Zvažování aktiv v rámci analýzy ukazatelů ekonomické činnosti organizace lze provést pouze tehdy, jsou-li porovnány s ukazateli charakterizujícími hodnotu určitých závazků podniku. Mohou být také klasifikovány podle různých kritérií. Takže existují závazky:

• nejnaléhavější (závazky P1);
• krátkodobé (L2);
• dlouhodobé (L3);
• trvalé (P4).

První jsou závazky, které je žádoucí splatit do 3 měsíců. K druhému - závazky, které je třeba uhradit ve lhůtě 3 měsíců až 1 roku. Dlouhodobé závazky předpokládají splácení po dobu delší než 1 rok. Trvalými závazky jsou zejména schválený kapitál podniku, nerozdělený zisk, příjem pro budoucí období.

Jak se analyzují pomaluobrátková a jiná aktiva ve srovnání s hodnotou pasiv? Pojďme si tento problém prostudovat podrobněji.

Aktiva a pasiva vanalýza rovnováhy: nuance

Běžný přístup mezi finančníky je, že rozvaha organizace je považována za plně likvidní, pokud:

• Aktiva typu A1 jsou větší nebo rovna pasivům typu P1;
• zdroje typu A2 zase splňují nebo překračují závazky P2;
• neexistuje přebytek pomalu se pohybujících aktiv o dlouhodobé závazky;
• obtížně prodejná aktiva jsou menší nebo rovna trvalým závazkům.

Pokud jsou uvedené poměry splněny, může investor nebo jakákoli jiná zainteresovaná osoba, například věřitel, vysoce ocenit efektivitu podniku.

Lze poznamenat, že pokud budou splněny alespoň první 3 ukazatele, bude splněn i 4., což bude znamenat, že podnik má dostatečné množství provozního kapitálu k dosažení velmi vysoké finanční stability. Na druhé straně, pokud během finanční analýzy ukazatelů aktiv a pasiv nejsou dodrženy první 3 ukazatele, může to znamenat, že model řízení společnosti není příliš efektivní a její rozvaha se vyznačuje nízkou likviditou.

Zároveň skutečnost, že například pomalu obrátková aktiva jsou zcela konzistentní s rozvahou, nemusí nutně znamenat, že má společnost dostatek jiných zdrojů. V průběhu výrobního procesu zpravidla jeden typ aktiva nenahrazuje jiný, pokud ovšem nehovoříme o kompenzaci nákladů na zdroje.

Poměr aktiv a pasiv: nuance

Existují další vzorce pro hodnocení efektivity podnikového výrobního modelu.

Takže jej lze charakterizovat jako vysoce efektivní, pokud je součet pasiv P1 a P2 menší než aktiva A1. Na druhé straně lze platební schopnost podniku hodnotit jako odpovídající vysoké úrovni, pokud je součet závazků P1 a P2 nižší než součet aktiv A1 a A2.

Pokud je však situace opačná, to znamená, že částka vytvořená sečtením ukazatelů P1 a P2 je větší než ta získaná sečtením A1 a A2, ale menší než součet ukazatelů A1, A2 a A3, solventnost lze charakterizovat jako přijatelnou za běžných tržních podmínek. V případě krize už může mít firma nějaké problémy se servisními závazky.

Pokud je naopak součet ukazatelů A1, A2 a A3 menší než ten, který se vytvoří v důsledku sečtení závazků P1 a P2, pak lze model rozvoje podnikání hodnotit jako neefektivní. na skutečnosti, že společnost s vysokou pravděpodobností bude mít potíže se splácením dluhů na úkor aktiv.

CV

Zvážili jsme tedy, jaké jsou zásady pro klasifikaci aktiv podniku a jaký je význam jejich analýzy. Mezi pomalu obrátkový majetek patří zejména zásoby společnosti, odpočitatelná DPH a další zdroje vyznačující se obdobnými obraty. Má však smysl provádět dalšíklasifikaci odpovídajícího typu aktiv z toho důvodu, že jejich likvidita se může výrazně lišit v závislosti na vlastnostech poptávky po konkrétním produktu. A může to záviset například na sezónním faktoru.

Při analýze efektivnosti produkčního modelu podniku, zdrojů typu A1, A2 a dalších oběžných aktiv, mezi nimi pomalu prodávaných, má smysl uvažovat v kontextu srovnání s velikostí podniku závazky. Obecně platí, že přebytek prvního nad druhým bude vítán. Pokud je to však tento případ, pak se předpokládá, že těžko prodejná aktiva typu A4 budou nižší než trvalé závazky – ty klasifikované jako závazky P4.