Výnos dluhopisu: vzorec pro výpočet

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2024-01-02 13:51

Mnoho začínajících investorů zajímá, jak vypočítat výnos z dluhopisu pomocí vzorce. Toto téma si zaslouží zvláštní zmínku, protože cenné papíry mohou přinášet jak pevný, tak dynamický výnos, který závisí na mnoha faktorech. Tento článek pojednává o tom, jak bude pro začínajícího investora nejjednodušší vydělat peníze na dluhopisech.

Co je to dluhopis?

Než pochopíte, jak se pomocí vzorce vypočítává výnos dluhopisu, důrazně doporučujeme, abyste se seznámili s tím, co tento cenný papír je. Mnoho investorů jej velmi často zaměňuje s akcií, ale jejich zásadní rozdíl spočívá v tom, že dluhopisy poskytují pevný výnos, který je investorovi bezezbytku vyplácen. Nákupem akcií se zdá, že člověk kupuje prase v pytli a vážně riskuje své prostředky, protože podnik, do kterého investoval peníze, můžekdykoli zkrachovat a akcie se znehodnotí.

Dluhopis je tedy cenný papír, který osvědčuje vztah věřitele (investora) s dlužníkem v podobě právnické osoby (emitenta). Je třeba si uvědomit, že dluhopis poskytuje nejen záruku za vyplacení finančních prostředků, které investor investoval do podniku, ale také poskytuje další úroky, které se nazývají kupony (pokud samozřejmě nemluvíme o kuponových dluhopisech). V závislosti na zavedených zásadách podniku lze kupony vyplácet jednou za měsíc, čtvrtletí nebo dokonce za rok.

Metody vyplácení příjmů

Začátečník by měl pochopit, že vzorec výnosu dluhopisu nebude ve všech případech stejný, protože dlužníci mohou platit peníze různými způsoby. Níže uvedený seznam zobrazuje pouze ty hlavní:

1. Platba pevného úroku je nejběžnější možností.
2. Stupňovaná úroková sazba – úrok se v průběhu času výrazně zvyšuje.
3. Plovoucí sazba úrokového příjmu – procento se mění od sezóny k sezóně.
4. Indexování nominální hodnoty – zaplacení hodnoty dluhopisu.
5. Prodej dluhopisů se slevou – prodej cenných papírů pod nominální hodnotou.

V závislosti na zvolené formě platby se bude lišit i vzorec výnosu dluhopisu. Nenechte se však předem rozčilovat! Tento článek poskytne všechny potřebné informace o tom, jak vypočítat ziskinvestice.

Couponless

Přemýšlíte, jak pomocí vzorce zjistit aktuální výnos dluhopisu? Nejprve budete muset určit typ zabezpečení, který jste zakoupili nebo máte v úmyslu zakoupit. Například vzorec výnosu dluhopisu s nulovým kuponem je extrémně jednoduchý a pochopí ho i začínající investor.

Předpokládejme, že určitá společnost prodává cenné papíry za 800 rublů za kus, ale jejich nominální hodnota je 1000 rublů. Takový krok se nazývá prodej dluhopisů s diskontem. Investor obdrží příjem 200 rublů z každého papíru, až přijde čas a bude moci být prodán za nominální hodnotu.

Výnos kupónu

Jak vypadá vzorec výnosu kuponového dluhopisu? Vše je velmi jednoduché. Kupónový výnos je procento, které emitent zaplatí svému dlužníkovi za určité období. Nejčastěji se platby provádějí čtvrtletně, ale některé společnosti mohou vydávat cenné papíry, jejichž kupony lze proplatit pouze jednou za šest měsíců nebo dokonce za rok. Ačkoli úroková sazba těchto dluhopisů je obvykle o něco vyšší.

Malý příklad vám pomůže pochopit podstatu plateb podle vzorce pro aktuální výnos dluhopisu:

Roční příjem=Nominální x Výnos x Množství

Nominální hodnota dluhopisu je tisíc rublů a výnos kupónu je 8 procent. Investor může využít čtyři kupony ročně. To znamená, že výnos z cenného papíru bude 80 rublů za čtvrtletí a 320 rublů za rok. Jak k tomu došločíslo? Začněme s 1 %. K tomu je potřeba vydělit 1000 100. Poté jedno procento vynásobíme 8 (najdeme 8 % - výtěžek jednoho kuponu) a výsledné číslo vynásobíme 4 kupony. Takto vypadá vzorec výnosu kuponového dluhopisu. Vše je velmi jednoduché a jasné.

Aktuální výnos

Abyste mohli vypočítat aktuální výnos dluhopisu s pevnou sazbou, musíte najít poměr pravidelné platby k ceně, za kterou byl cenný papír zakoupen. Například příjem z kupónů je 100 rublů po dobu šesti měsíců a cenný papír byl zakoupen za nominální hodnotu, což je 1 000 rublů. V tomto případě je nutné vydělit 100 1000 - dostaneme číslo rovné 0, 1, docela dobrý ukazatel pro začínajícího investora, zvláště pokud platby pokračují alespoň 10krát za 3-4 roky. V tomto případě bude konečný výnos 1000 rublů. Investor navíc vrátí i nominální hodnotu, která se bude rovnat stejné ceně. Čistý zisk tedy bude 100 %. Která firma se může pochlubit stejnou návratností za pouhé tři roky?

Vzorec výnosu do splatnosti pro kupónový dluhopis

Kuponové akcie jsou cenné papíry, z nichž se zisk vypočítává na speciální kupony. Výše bylo zmíněno, jak vypočítat úrokový výnos dluhopisu. Pro pochopení vzorce pro výpočet výnosu do splatnosti dluhopisů je však nutné zavést ještě jednu proměnnou – dobu, po které dojde k vypořádání s investorem. Například pokudkupónový výnos dluhopisu je 250 rublů za rok a cenný papír je určen k použití do čtyř let, pak je třeba toto číslo vynásobit čtyřmi - dostaneme 1 000 rublů. K této částce ještě připočteme nominální hodnotu dluhopisu např. 1500 a dostaneme číslo rovné 2500. Pokud však již akcionář za dva roky stihl získat 500 rublů v kuponech, pak musí být pět set odečteno od konečné částky. V důsledku toho se zisková splátka bude rovnat dvěma tisícům.

Výnos vnitřního dluhopisu (vzorec)

Každý profesionální investor ví, že vnitřní výnos z dluhopisu je částka, kterou lze získat na cenném papíru, nezahrnuje nominální hodnotu. Tato číselná hodnota se také někdy převádí na procenta, aby bylo možné snáze vypočítat návratnost investice. Rovněž stojí za to pochopit, že vnitřní výnos není pouze pro kupónové dluhopisy. Například jste zakoupili cenný papír se slevou za 900 rublů, ačkoli jeho nominální hodnota je 1150. V tomto případě bude vnitřní výnos 250 rublů po celou dobu používání. Co se kuponů týče, s těmi je to ještě jednodušší. Pokud má dluhopis úrokový výnos 500 USD za rok a platby jsou prováděny během tří let, pak je vnitřní hodnota 1 500 USD (5003). Nebudeme mít ani zájem znát nominální hodnotu zboží, protože ta není v tomto vzorci zohledněna.

Roční výnos

Samozřejmě po přečtení všeho se rozhodněteroční výnos dluhopisu podle vzorce nebude obtížný, zvláště pokud jste se pečlivě ponořili do informací, které byly poskytnuty dříve. Roční výnos se počítá zpravidla pouze u kupónových cenných papírů. Nejprve hledáme výnos kuponu za jeden rok. Řekněme, že je to 200 rublů. K této částce je však nutné přičíst i jmenovitou hodnotu, a to po vydělení počtem let, po které bude dluhopis svému majiteli sloužit. Například nominální hodnota cenného papíru je 1200 rublů a životnost je 5 let. Ukazuje se, že roční výnos se bude rovnat 440 rublům (1200 / 5 + 200).

Je to mnohem složitější, když má dluhopis pohyblivou úrokovou sazbu. V tomto případě je roční výnos průměrem údajů získaných za několik let. Například za jeden rok byl výnos 500 rublů a za druhý - 1 000. V tomto případě se průměrná hodnota bude rovnat 750 rublům, což bude roční výnos cenného papíru. Než však začnete počítat průměr, nezapomeňte přidat nominální hodnotu dluhopisu.

Jak se počítá cena dluhopisu?

Podobnou otázku si alespoň jednou položil každý investor, který se rozhodl investovat do pořízení těchto cenných papírů. Je třeba si uvědomit, že dluhopisy mají nejen nominální hodnotu, ale také tržní hodnotu, která závisí na této sazbě. Chcete-li to vypočítat, musíte dodržovat určitý vzorec. Vezmeme tržní cenu cenného papíru (kolik je majitelům na trhu nabízen), vydělíme nominální hodnotoucenu a vynásobte 100 %:

• S=P_ts / H_{ts x 100.}

Řekněme, že jste zakoupili několik cenných papírů v nominální hodnotě 500 rublů. Po několika letech se však podnik, kterému jste poskytli půjčku, velmi silně rozvinul a hodnota cenných papírů vzrostla na 750 rublů. V tomto případě bude výpočet sazby dluhopisu poměrně jednoduchý. Vezmeme jako dividendu tržní hodnotu - 750 rublů a vydělíme ji pevnou nominální hodnotou - 500 rublů. Dostaneme číslo rovné 1,5. Zbývá pouze vynásobit toto číslo 100 % – ukáže se, že sazba dluhopisů je 150 %.

Porovnání dluhopisů s akciemi

Zvláštností dluhopisů je, že jejich nominální hodnota je na rozdíl od stejných akcií vždy na určité úrovni. Investor tedy své peníze investováním do nákupu dluhopisů prakticky neriskuje. To však neznamená, že vklady tohoto druhu jsou zcela bezpečné. Podnik může zkrachovat a přestat vyplácet výnosy z kupónů a také si ponechat nominální hodnotu. Samozřejmě, pokud se nebavíme o státních dluhopisech vydaných ministerstvem financí.

Akcie jsou zase skvělou příležitostí pro gramotného člověka, jak během krátké doby navýšit svůj kapitál. Můžete například koupit cenné papíry nějaké perspektivní společnosti a poté je desetkrát během pár měsíců prodat.drahý! S těmito příležitostmi je však spojeno i velké riziko, protože akcie mohou také odepisovat, i když mluvíme o státních podnicích. I když existuje určitá skupina společností, jejichž vklad fondů je doprovázen minimálním rizikem. Takové společnosti se nazývají „blue chips“.

Závěr

Jak vidíte, vzorce pro výpočet výnosů dluhopisů pomáhají rychle a přesně určit vyhlídky na investování financí do konkrétního podniku. Informace v tomto článku by pro začínajícího investora měly stačit, ale pokud máte nějaké dotazy, důrazně doporučujeme zhlédnout krátké video, ve kterém profesionální investor vysvětlí vše o tom, jak vydělat na dluhopisech.

Jak vidíte, dluhopis je docela dobrý zdroj příjmů, na který byste měli určitě myslet pro lidi, kteří mají finance, ale neradi riskují. Nákup cenných papírů také ochrání vaše peníze před inflací a také vám zaručí návratnost vaší investice, kterou se akciové společnosti (ani z kategorie blue chip) pochlubit nemohou. Ačkoli pokud vás přitahuje riziko a vzrušení, můžete investovat do nákupu akcií a žít z příjmů z dividend, které velmi často převyšují příjmy z kuponů.