Výnos dluhopisů: definice a výpočetní vzorce

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Mnozí znají situaci, kdy je vyžadována určitá částka finančních prostředků a ta je půjčována. Každý to alespoň jednou v životě zažil. Je třeba si uvědomit, že peníze nemusí potřebovat jen lidé, ale i firmy a organizace, ale i stát. Organizace čelí výzvě vyžadující mnohem více finančních prostředků, než může nabídnout bankovní instituce.

V takových případech je nejlepší možností přilákat investory. Investoři jsou fyzické nebo právnické osoby, které investují peníze do organizace a očekávají od ní neméně zisk. Pro tyto účely jsou vydávány dluhopisy. Dluhopis je cenný papír, který je prezentován ve formě půjčky. Organizace se zavazuje do určité doby vrátit vypůjčené prostředky investorovi. Všechny nuance jsou dohodnuty mezi oběma stranami. A teprve po informovaném souhlasu je tzv. smlouva. Bez podpisů nebude mít papír žádný účinek.

Cena dluhopisůmůže to být cokoliv, co může investovat budoucí investor, nebo to společnost jmenuje sama.

Existují dva typy cenných papírů:

• bondy – dluhové fondy, investor se stává věřitelem organizace;
• akcie - kapitál, jehož nákupem investor obdrží balík dokumentů společnosti a je jejím spoluvlastníkem.

Výnos dluhopisů závisí na ekonomické situaci v zemi a na schopnosti vlastníka organizace spravovat přijaté prostředky.

Možnosti platby

Procento, které se vyplatí investorovi, je dohodnuto předem, stejně jako splátkový kalendář. Splácení dluhu se provádí jednou ročně, jednou za 6 měsíců nebo každé 3 měsíce.

Existuje několik způsobů platby:

• Pevné procento. Nejjednodušší a nejběžnější možnost.
• Stupňované sazby. Pokaždé, když se cena zvýší.
• Plovoucí sazba. Výnosy dluhopisů se neustále mění v závislosti na směnném kurzu.
• Indexování nominální sazby.
• Prodej se slevou.
• Na základě výher. Dluhopisy nedostanou všichni, ale pouze podle výsledků losování.

Typy příjmů

Výnos dluhopisů je charakterizován řadou faktorů, které zcela závisí na podmínkách nabízených majitelem firmy:

1. Generujte příjem z kupónů. Každý kupón obsahuje úrokovou sazbu, kterou investorovi zaplatí majitel podniku.
2. Současný příjem. Všechny dluhopisy mají pevnou sazbu. V čemzměny cen dluhopisů se neberou v úvahu bez ohledu na dobu uchovávání. Před nákupem se ceny liší. V době, kdy investor nakupuje cenné papíry, je hodnota fixní. Aktuální výnosy dluhopisů neberou v úvahu změny mezi cenou, za kterou byly cenné papíry nakoupeny, a výkupní hodnotou.
3. Výše zisku v závislosti na zpětném odkupu. Představuje určité procento sazby, které je schopné zajistit rovnost mezi tržní hodnotou a běžnými platbami.
4. Celkový výnos dluhopisů. V tomto případě se berou v úvahu všechny možné zdroje zisku. V mnoha odborných ekonomických publikacích se tato sazba také nazývá sazba za prostory. Pokud správně určíte sazbu prostor, můžete pochopit, zda bude efektivní nakupovat cenné papíry.

Státní půjčky

Být investorem je možné nejen pro komerční organizace. Stát má také právo vydávat cenné papíry. Získané prostředky umožňují realizovat velké projekty na státní úrovni nebo doplňovat rozpočet. Zjednodušeně řečeno, státní dluhopisy představují množství finančních prostředků, které si půjčují běžní občané. Stát slibuje vrátit investice v plné výši plus úroky.

Co jsou vládní půjčky?

Především je to druh zabezpečení. Neliší se od ostatních dluhopisových opcí, mají také nominální skutečné náklady, kteréumožňuje investorům vytvářet zisk. Výše takového příjmu je stanovena na úrovni ministerstva financí.

Na rozdíl od komerčních organizací jsou státní dluhopisy spolehlivější. V obou variantách jsou rizika. Jako příklad můžeme použít situaci z dob SSSR, kdy docházelo ke znehodnocování finančních prostředků.

Vládní dluhopisy zaručeně přinesou zisk. I takové investice se během několika let vrátí. Doba trvání se může lišit od 1 roku do 30 let. Není nutné čekat na zisk. Cenné papíry lze prodat komukoli.

Kde koupit dluhopisy?

Existují dva způsoby, jak investovat své vlastní prostředky:

• Kontaktujte makléře. Operace s nákupem a prodejem se provádějí stejným způsobem jako s jinými cennými papíry.
• Otevřete si osobní investiční účet. V takových případech příjem závisí na výši vkladu.

Jaké jsou způsoby, jak dosáhnout zisku?

Ti, kteří chtějí získat dobré procento z investovaných prostředků, nebudou ziskoví kupovat ruské dluhopisy od státu. Úroková sazba je stejná jako u běžného vkladu v bankovní instituci – až 11 % ročně.

Navzdory tomu existuje příležitost k zisku. Procento je pevně stanoveno ročně, zisk můžete dosáhnout každých 6 měsíců.

Ruské dluhopisy lze volně nakupovat a prodávat, stejně jako jiné typy cenných papírů. Ceny se v průběhu času mění a je potřeba vydělat peníze.

Federální půjčky

Federální úvěrové dluhopisy pro jednotlivce jsou typem dluhopisů vydávaných v rublech výhradně ministerstvem financí. Cenné papíry jsou vydávány ve formě kuponů, které umožňují platbu s úrokem. Takové půjčky lze kategorizovat jako státní dluhopisy.

Co jsou dluhopisy?

V závislosti na dosahování zisku můžeme rozlišovat:

• Úročené dluhopisy - ve formě kuponů. Z utracené částky se účtuje úrok.
• Diskontní dluhopisy – náklady na platby se blíží nominální hodnotě cenných papírů.

Typy dluhopisů v závislosti na tom, kdo je vydává:

• Stát – za vydávání je odpovědné ministerstvo financí.
• Obec - za vydávání odpovídá správa jednotlivých měst a krajů.
• Korporace – vydávané organizacemi, firmami, akciovými společnostmi.

Federální dluhopisy pro jednotlivce – vládní dluhopisy s vysokou úrokovou sazbou, která umožňuje investorům dosahovat dobrých výnosů.

Jaké jsou funkce?

Ve srovnání s běžnými dluhopisy obchodovanými na burze existují některé vlastnosti:

• Prodej je povolen pouze dospělým osobám, které mají občanství Ruské federace.
• Na finančních trzích nemůžete nakupovat a prodávat. Také převeďte na třetí strany, zastavte nebo zaplaťte.
• Výplatu můžete provést pouze v bance, kde byly dluhopisy zakoupeny.
• Neinvestujte do jiných bank.
• Dluhopisy nelze darovat, ale lze je zdědit.

Citát

Kóty dluhopisů jsou pevnou cenou za nákup cenných papírů dostupných k prodeji na burzách. Vše přitom odpovídá stanoveným normám zákona.

Všechny operace provádí speciální komise. Veškeré informace jsou povinně distribuovány ve specializovaných tištěných publikacích.

Oficiální úroveň kotace dluhopisů je nastavena na konkrétní období. Tyto kurzy se používají pro mimoburzovní vypořádání. Velikost kotace závisí na ekonomických ukazatelích měny, na pozici organizace na trhu zboží a služeb.

Hodnota cenných papírů

Cena dluhopisů představuje hodnotu peněžního toku, který se v tuto chvíli očekává. Takový tok zahrnuje dvě složky: kuponové platby a hodnotu vyplacených dluhopisů.

Je možné určit cenu, je k tomu stanovena řada podmínek:

• Peněžní toky jsou uvedeny v obdobích. To vám umožní vidět změnu výnosu kuponu při vydání dluhopisů.
• Výše příjmu je stanovena v závislosti na rizicích, která mohou nastat na akciovém trhu.
• Platby na dluhopisy se provádějí v plné výši po určité době. Toto období se nastavuje při nákupu cenných papírů.

Při prodeji mají dluhopisy hodnotu, která se liší od nominální hodnoty. Cena může být ovlivněna:

• úroková sazba;
• když je vazba uzavřenaoběh;
• hodnocení organizace;
• zralost.

V případě, že vlastník dluhopisů prodá cenné papíry, všechna práva vyplývající z příkazů přecházejí na nového vlastníka. Včetně možnosti nakládat s finančními prostředky, které se nashromáždily, když byly dluhopisy u předchozího vlastníka.

Mezinárodní dluhopisy

Všechny mezinárodní dluhopisy lze rozdělit na zahraniční dluhopisy a eurobondy.

Zahraniční prodej všem zemím, které si půjčují v místní měně. Například velké korporace ve Francii prodávají dluhopisy ve Spojeném království. Vydávají se v librách šterlinků. Za hlavní kupce jsou považováni místní investoři. Bankovní syndikát vystupuje jako ručitel.

Hlavní rozdíly:

• Francouzské korporace vydávají dluhopisy;
• použitá měna při prodeji – libra šterlinků;
• Zahraniční dluhopisy jsou garantovány bankovním syndikátem se sídlem ve Spojeném království.

Eurobondy jsou distribuovány prostřednictvím nadnárodního bankovního syndikátu. Cenné papíry mohou být vydány současně v několika měnách. To vám umožní minimalizovat rizika spojená se směnárenskými operacemi. Přijatý příjem není zdaněn. Tento typ investice je relevantní pro ty, kteří platí vysoké daně z příjmu.

Zároveň existuje řada vlastností, které lze klasifikovat jako cenné:

• právo vybrat si měnu;
• vysoká elasticita;
• existuje mezinárodní kapitálová mobilita;
• příležitost vysokého zisku;
• se zahraničními cennými papíry existuje úzký vztah.

Příjem v nominální hodnotě

Návratnost investice se vypočítá jako rozdíl mezi nominálním výnosem dluhopisu a mírou inflace. Před zohledněním všech možných rizik stojí za to vybrat si časové období a rozhodnout se, zda budeme hovořit o reálném nebo nominálním příjmu.

Příjem v nominální hodnotě je předem určen. Investorovi nezbývá než čekat na splatnost dluhopisů. Pokud neberete v úvahu inflaci, pak takové investice nemají žádná rizika.

Při sestavování portfolia, bez ohledu na jeho typ, je nutné analyzovat možné výnosy a rizika pro všechny finanční ukazatele. Na území Ruské federace jsou nominální příjmy zcela oficiální. Používají se k výpočtu výnosů na trhu státních cenných papírů. Jsou také běžné na trzích s bankovkami.

Výpočet zisku

Tržní výnos dluhopisů je zisk, který investor získá z investování do cenných papírů. Výpočet příjmu je velmi snadný. K tomu je potřeba vydělit počet zakoupených kuponů cenou. V případě, že byly dluhopisy nakoupeny za nominální hodnotu, je úroveň příjmu rovna kupónové sazbě. Příjem se může lišit v důsledku kolísání měn.

Specialisté formulují poměr dluhopisů k příjmu takto: v době rostoucích cen cenúroveň příjmu papíru klesá a naopak.

Vzorce pro výpočet příjmu

Pro každý typ příjmu můžete použít vhodný vzorec pro výpočet výnosu dluhopisů.

1. Příjem z kupónu. Řekněme, že při nákupu dluhopisu bylo upřesněno, že výnos bude 11,75 procenta ročně. Cena dluhopisu je 1 tisíc rublů. Ročně si můžete zakoupit dva z těchto kuponů. To znamená, že každých 6 měsíců můžete obdržet 58 rublů 75 kopecků. Náklady na rok jsou 117 rublů 50 kopecks.
2. Současný příjem. V tomto případě platí vzorec i (m)=(Nk)/P=g/P (k)100.

Zvažte zápis:

• k – kuponová sazba za rok;
• N – nominální hodnota;
• P – pořizovací cena;
• P (k) – nastavená sazba od okamžiku nákupu dluhopisů.

Předpokládejme, že příjem je 11,75 procenta ročně a směnný kurz v době nákupu je 95 rublů, pak bude aktuální příjem 12 rublů 37 kopecks.

Při výpočtu příjmu portfolia cenných papírů se tedy používá vzorec, který je zcela podobný vzorci, který se používá pro klasický výpočet.

Sazba kuponu

Kuponová sazba na dluhopisy je roční úrokový výnos. Pokud je například úroková sazba 12 ročně a hodnota cenného papíru je 1 000 rublů, pak za kalendářní rok je možné získat 120 rublů.

Existuje několik možností kupónu:

• Trvale opraveno. Procentoznámé investorovi před nákupem. Nemění se od okamžiku zakoupení kuponu do dne provedení všech plateb.
• Proměnně opraveno. Výše výnosu je investorovi známa pouze částečně. Sazba je známá pouze do určitého období. Po uplynutí této doby se určí nová sazba, která se může snížit nebo zvýšit.
• Plovoucí. Úroková sazba se neustále mění. Záleží na vazbě na nějaký indikátor. Velikost kurzu může být ovlivněna: směnným kurzem, inflací, sazbami stanovenými centrální bankou.

Každá osoba, která drží cenné papíry, musí platit daň ve výši 13 procent ročně.

příjem OFZ

Existují dva typy výnosů federálních půjček: fixní a variabilní. Pevné sazby se také nazývají pevné sazby. Jsou stanoveny pro každý kupón na určité období. Sazba závisí na době vydání kuponů. Variabilní sazby jsou zcela závislé na obdržených oficiálních údajích, které závisí na inflaci. Procento sazby také závisí na Centrální bance Ruské federace.

Příjem se skládá ze dvou ukazatelů:

• částka příjmu, kterou investor obdrží ze zakoupeného kuponu;
• zisk z nákupu kuponu, který má hodnotu pod nominální hodnotou.

V případech, kdy investor zakoupí kupón, který má hodnotu nad nominální hodnotou, existuje možnost značných ztrát.

Shromažďují se federální půjčkykuponový zisk. V době splatnosti platby se hodnota kupónu zvyšuje. Když dojde k dalšímu prodeji, vlastník vezme tyto body v úvahu.

Nezapomeňte vzít v úvahu daňový systém, protože každý typ příjmu podléhá povinnému zdanění. Pokud bude kupon vlastnit celou dobu jedna osoba, pak bude daň činit 15 procent ze zisku. Při prodeji kuponu musíte zaplatit asi 35 procent za rozdíl v hodnotě.

Abyste dosáhli dobrého zisku, musíte tyto body vzít v úvahu. Veškeré aktivity v této oblasti jsou regulovány na legislativní úrovni.

Současný příjem

Aktuální výnos dluhopisu je částka kupónových plateb ročně. Tyto ukazatele neberou v úvahu příjem investora, který závisí na kolísání ceny v době splacení dluhopisů nebo během prodeje.

K vyhodnocení efektivity výsledku můžete použít výpočet, který zahrnuje výši prémie k hodnotě zakoupeného kuponu.

Pro snížení možných rizik při investování do cenných papírů je nejlepší vybrat si organizace, které poskytují krátkou dobu do úplného splacení půjčky. Kolísání hodnoty lze pozorovat pouze v období, kdy v zemi nastává ekonomická krize.

Přesto se kurz vrací velmi rychle v závislosti na zlepšení ekonomické situace nebo když se blíží datum splatnosti investičního vkladu.

Je také možné minimalizovat rizika, pokudplatí pro velké společnosti a organizace, které se mezi investory osvědčily z nejlepší strany. Zároveň je ale třeba vzít v úvahu, že příjmy budou výrazně nižší než u malých podniků.

Definice ziskovosti

Výnos dluhopisů určete pomocí následujícího vzorce: r=C/P.

Zvažte označení ukazatelů:

• r – aktuální příjem;
• С – zakoupený kupón;
• P je aktuální cena kupónu.

Řekněme, že kupon byl zakoupen za cenu 20 tisíc rublů, v současné době se náklady na tento kupón zvýšily na 80 tisíc rublů. Proto je příjem stanoven jako 25 procent.

Než koupíte dluhopisy, musíte podrobně porozumět typům dostupných cenných papírů. Bude užitečné zvážit možnosti generování příjmů. To vše vám umožní zhodnotit své schopnosti a pochopit, jak velký zisk můžete při investování získat. V takových případech je lepší nespěchat a vše pečlivě zkontrolovat.