Budoucnosti – co to je? Jak probíhá obchodování s futures?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Ruští obchodníci jsou ve svých aktivitách zvyklí používat takový nástroj jako futures. RTS, MICEX a další burzy to umožňují ve vztahu k široké škále finančních transakcí. Jaké jsou vlastnosti implementace příslušných obchodních strategií? Co jsou futures a jak pomáhají obchodníkům vydělávat peníze?

Co jsou futures

Podle obecně uznávané definice mezi obchodníky jsou futures finanční nástroje, které umožňují realizaci futures kontraktů na podkladové aktivum, což znamená dohodu mezi kupujícím a prodávajícím o ceně a podmínkách transakce. Další aspekty tohoto aktiva, jako je například množství, barva, objem atd., jsou sjednány v samostatných specifikacích smlouvy. Futures jsou poměrně univerzálním finančním nástrojem. Mohou být přizpůsobeny různým obchodním oblastem.

Futurity jsou deriváty?

Ano, toto je jejich rozmanitost. Pojem „derivát“je mnohými obchodníky chápán jako synonymum pro slovní spojení „derivátový finanční nástroj“, tedy takový, který je komplementární ke klasickým nákupním a prodejním transakcím. Derivát a futures je písemná dohoda, která definuje podmínky smlouvy pro prodávajícího a kupujícího. Specifikem každého derivátu je, že ve skutečnosti může být sám o sobě předmětem kupní smlouvy. To znamená, že nemusí dojít ke skutečnému převodu zboží od dodavatele ke kupujícímu.

Historie budoucnosti

Abychom dostatečně podrobně prostudovali podstatu futures, bude užitečné vědět, jak se tyto finanční nástroje objevily, jaké jsou hlavní historické fáze jejich zavedení do finančního oběhu. Někteří obchodníci se domnívají, že mechanismus vztahu mezi prodávajícím a kupujícím, který dnes odpovídá definici futures, se objevil dlouho předtím, než se dotyčný instrument objevil na trhu. Jak už to v ekonomii bývá, nejprve se objevil fenomén a poté termín, který jej charakterizuje.

Trh si vyžádal inovace

Jedním z hlavních druhů zboží bylo vždy obilí. Pokud se budeme bavit o období do konce 19. – začátku 20. století, pak vůbec patřila mezi klíčové položky světového obchodu. Zemědělci, kteří pěstovali obiloviny, je zasílali svým zákazníkům po souši nebo po moři. Na podzimním trhu s obilím často docházelo k přetlaku zboží – farmáři se snažili úrodu co nejdříve prodat. Na jaře zase mohl být nedostatek obilí, které prostě nestihlo vyrůst, zatímco to, co se neprodalo, mělo čas zchátrat i na podzim, protože to často nebylo kam skladovat. Trh nějak potřeboval tuto nerovnováhu vyřešit. Tak se objevily termínové finanční nástroje, které umožňovaly pěstitelům obilí, ale i dodavatelům jakéhokoli jiného zbožízemědělského typu, uzavírat smlouvy s kupujícími ještě předtím, než obiloviny stihly dozrát nebo dorazit na místo prodeje.

Víceúčelový nástroj

Tyto dohody se začaly odvolávat (z angličtiny forward - "forward"). Futures je, dalo by se říci, přizpůsobení forwardové smlouvy zvláštnostem obchodování na burze. Odborníci jejich vzhled spojují se zavedenými transakčními standardy v podnikání, díky nimž lze uzavírat příslušné smlouvy bez ohledu na typ prodávaného zboží. V důsledku toho se futures obchodování rozšířilo na transakce, ve kterých se prodává a nakupuje nejen obilí a další zemědělské produkty, ale také suroviny, kovy, některé hotové potravinářské výrobky: cukr, káva atd. K relativně nové, pokud bychom mluvit o historii komoditních vztahů, finanční burzy se také přizpůsobily tomuto nástroji.

Od komodit k akciovým indexům

Existují důkazy o tom, že první obchodování s futures v obchodování bylo provedeno na burze Dow Jones pro transakce na stejnojmenném indexu. Finančníci díky tomu získali vynikající nástroj pro pojištění finančních rizik – stejně jako to mohli udělat dodavatelé obilí na podzim. Časem se indexové futures staly tak běžnými, že objemy obchodů někdy předčily objemy klasických obchodů.

Forex futures

Nový finanční nástroj začal pronikat i na devizové trhy. Jedním z faktorů zájmu obchodníků o používání futures bylo,podle některých odborníků zrušení „zlatého standardu“ve Spojených státech v roce 1971. Bezprostředně po zavedení nových norem začaly kotace na světovém měnovém trhu silně kolísat. Obchodníci navrhli, že futures jsou tím pravým nástrojem, který pomůže trhu projít fází vysoké volatility.

Byly zavedeny vhodné obchodní mechanismy a vzhledem k jejich rychlému růstu popularity odborníci předpokládali, že to je přesně to, co trh požaduje. Futures na dolar a rubl, jak je uvedeno v řadě zdrojů, byly poprvé uzavřeny v dubnu 1998. První den obchodování přesáhl celkový objem kontraktů 200 milionů rublů.

Budoucnost v Rusku

Mimochodem, historie obchodování na ruské burze sahá až do doby Petra Velikého. A na začátku 20. století fungovalo v Rusku podle některých údajů 87 komoditních burz. Od konce 20. let do roku 1991 u nás tato instituce obchodu nefungovala. Ale po přechodu Ruska na volný trh se stal jedním z klíčových pro ekonomiku země.

Kdy v Rusku začaly probíhat první transakce s futures? Existují důkazy, že první precedenty pro použití tohoto finančního nástroje byly zaznamenány v roce 1996 na petrohradské burze cenných papírů. Začaly se objevovat první analytické články, ve kterých byly předloženy teze o perspektivách použití futures v ruském obchodování. V 90. letech se prostřednictvím tohoto finančního nástroje začaly uzavírat smlouvy o státních a komunálních dluhopisech.

Futures (RTS a MICEX) jsou nyní použitelné na obou hlavních ruských burzách. První z nich má dokonce specializovaný segment pro obchodování s tímto finančním nástrojem - FORTS. Futures a opce jsou k dispozici na FORTS (další oblíbený způsob uzavírání smluv). Mimochodem, bude užitečné zvážit jejich rozdíly.

Jaký je rozdíl mezi futures a opcemi

Klíčovým kritériem pro odlišení futures od opcí je, že vlastník opce musí splnit podmínky smlouvy. Druhý finanční nástroj zase umožňuje straně transakce nesplnit podmínky uvedené ve smlouvě. Například neprodávejte akcie, pokud jejich cena klesla v porovnání s cenou v době jejich nákupu.

Typy futures. Staged

Pojďme však pokračovat ve studiu futures. Moderní obchodníci je rozdělují do dvou typů. Za prvé, existují tzv. inscenované futures. Představují smlouvu, při jejímž uzavření se kupující zavazuje získat, a prodávající - postoupit množství nějakého aktiva uvedeného ve specifikaci transakce. V tomto případě bude cenou futures cena, která byla stanovena v poslední aukci. Pokud smlouva vyprší a prodejce nepředá aktivum, může čelit sankcím.

Vyrovnání

Existují také vypořádané futures. Jejich zvláštností je, že prodávající a kupující se mezi sebou vypořádají v částkách, které tvoří rozdíl mezi cenou aktiva v době podpisu a realizace smlouvy, bez ohledu na jeho skutečné dodání.

Struktura specifikace budoucnosti

Jednajedním z klíčových prvků futures transakcí je specifikace. Jde o zdroj, ve kterém jsou pevně stanoveny základní podmínky smlouvy. Struktura specifikací transakcí uvažovaného typu je obvykle následující: je uveden název smlouvy, její konkrétní typ - vypořádání nebo postupné, hodnota podkladového aktiva, podmínky a některé spekulativní parametry. Mezi ty klíčové lze jmenovat zaškrtnutí nebo krok minimální změny ceny.

Jeho hodnoty závisí na konkrétním aktivu. U pšenice, pokud mluvíme o hlavních světových burzách, je to asi 5 centů za tunu. Obchodník, který ví, jaký je objem futures kontraktu, může snadno vypočítat celkovou změnu ceny pro celou částku aktiva. Například, pokud existuje dohoda na 200 tun pšenice, můžete vypočítat, že minimální úprava ceny bude 10 $.

Oil Futures

Jak obchodujete, řekněme, Brent a další futures na ropu? Velmi jednoduché. Na moderních komoditních burzách se obchoduje s uvedenou třídou ropy a také s dalšími dvěma - Light Sweet a WTI. Všechny se nazývají značkové, protože ostatní druhy ropy jsou oceňovány na základě jejich korelace s hodnotou těch, s nimiž se obchoduje. Kontrakty na černé zlato se uzavírají na dvou hlavních burzách – NYMEX v New Yorku a ICE v Londýně. Na americkém se obchoduje olej Light Sweet, na anglickém - další dva druhy. Zvláštností obchodování s černým zlatem je to, že probíhá nepřetržitě.

Společný návod proObchodníci planety upřednostňují odrůdu Brent. Tento olej je markerem pro významnou část světových značek černého zlata, včetně ruské ropy Ural. Pravda, jak poznamenávají někteří analytici, mezi obchodníky jsou aktivisté, kteří nepovažují za účelné držet Brent jako měřítko. Hlavním důvodem je, že se těží převážně pouze v Severním moři, v norských nalezištích. Jejich zásoby klesají, v důsledku čehož, jak se někteří analytici domnívají, klesá likvidita komodity a cena ropy nemusí odrážet skutečné trendy na trhu.

Futurity Brent lze snadno rozpoznat podle zkratky BRN londýnské burzy ICE. Celý název kontraktu zní jako Brent Crude Oil. Ropa je dodávána na základě smluv na měsíční bázi. V souladu s tím lze transakce uzavírat v intervalu měsíce. Maximální doba trvání smlouvy je 8 let. Existují krátkodobé ropné futures a existují dlouhodobé. Hodnota odpovídajícího kontraktu je 1000 barelů. Hodnota 1 ticku je cent, to znamená, že minimální změna smluvní ceny je 10 $.

Jak vyhrát v obchodování s ropou pomocí futures? Ceny ropy podle některých ekonomů závisí na stavu věcí v globální ekonomice. Pokud se člověk v tomto tématu dobře orientuje, pak může zkusit uzavřít kontrakt na nákup nebo prodej ropy za stanovenou cenu, čímž si otevře dlouhou nebo krátkou pozici, resp. Řekněme, že při ceně ropy 80 dolarů za barel člověk předpokládá, že za 3 měsíce surovina stoupne na 120 dolarů. Uzavře 1 minimální kupní smlouvučerné zlato za cenu 90 dolarů za barel. Přichází 3 měsíce. Ropa podle očekávání zdražuje na 120 dolarů za barel a obchodníkovi to vyjde na cenu 90. Podle podmínek směny mu okamžitě připadá požadovaný rozdíl 40 dolarů.

Futurity a měny

Je zřejmé, že k obchodování s futures na ropu bude obchodník potřebovat značné finanční investice. Minimální velikost kontraktu, jak jsme již poznamenali, je 1 tisíc barelů, to znamená, že pokud vezmeme současné, nikoli nejvyšší ceny černého zlata, budou vyžadovány investice ve výši asi 50 tisíc dolarů. Obchodník má ale možnost vydělat uzavřením futures kontraktu na dolar, například na MICEX. Podle podmínek směny je minimální velikost kontraktu 1 000 $. Tick – 10 kopecks.

Člověk například předpokládá, že americký dolar klesne ze současných 65 rublů na 40. Otevře dlouhou pozici, aby prodal jeden kontrakt za cenu, řekněme, 50 dolarů, termín je 1 měsíc. O měsíc později rubl skutečně posiluje své pozice – až o 40 jednotek za americký dolar. Osoba má na druhé straně právo prodat částku uvedenou ve specifikaci smlouvy za 50 dolarů a získat 10 rublů z každé jednotky americké měny z rozdílu směnného kurzu. Pokud ale s kurzem neuhodne, bude muset své závazky vůči burze splnit tak či onak. To se obvykle děje vložením vkladu požadované velikosti na účet obchodní platformy.

Podobné výdělkové mechanismy jsou možné při obchodování s akciemi podniků. Při vážení,Díky kvalifikované analýze situace na trhu může obchodník počítat s vynikajícími výdělky prostřednictvím futures. Obchodování na moderních burzách je dostatečně pohodlné, transparentní a chráněné ruským právem. Obchodník má zpravidla k dispozici pohodlné analytické nástroje, například futures graf pro vybrané aktivum. Používání vhodného finančního mechanismu mezi ruskými finančníky se stalo velmi populární.