Put opce je Definice, vlastnosti, podmínky a příklady

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Obchodování opcí je jedním z typů obchodování na finančních trzích. Podle statistik je nejoblíbenějším typem opcí pro obchodníky Put-option, o kterém bude řeč v tomto článku. Čtenář se jednoduše dozví, co je prodejní opce, o jejích vlastnostech, obchodních úkolech a vlastnostech. A také příklady budou uvedeny v článku.

Uveďte definici opce

Při obchodování na finančních trzích při obchodování akcií existují dva typy možností:

• Put option;
• Možnost volání.

Prodejní opce je směnná smlouva o prodeji obchodního aktiva. Na rozdíl od prodejní opce je kupní opce standardní směnnou smlouvou o nákupu. Put-opce poskytuje držiteli práva provádět transakce za účelem prodeje bez jakýchkoli závazků. To znamená, že vlastník takové výměnné smlouvy má právo dále prodávat vybrané obchodní aktivum za předem stanovených podmínek.

Podmínky prodejní opce:

• tržní cena, která jeopraveno pro vybranou možnost;
• datum vypršení smlouvy o výměně;
• další parametry nastavené burzou pro konkrétní obchodní nástroj.

Prodejní opce je příležitostí pro obchodníka obchodovat za předem stanovených pevných podmínek s vybranými aktivy obchodovanými na burze. Každá opce má 2 hlavní charakteristiky, to znamená práva pro kupující a prodávající, která se velmi liší. Držitelé kupních opcí nejsou povinni prodávat podkladová obchodní aktiva a prodejci prodejních opcí musí vždy splnit odpovídající povinnosti k prodeji podle smlouvy o výměně.

Typy prodejních opcí

Na moderním finančním trhu je prodejní opce poměrně složitým investičním a finančním nástrojem s velkými příležitostmi pro obchodování a investice. Má své vlastní charakteristiky a vlastnosti a liší se podle dvou kritérií: doba realizace a doba trvání směnné smlouvy.

Tato možnost může mít různé styly podle data vypršení platnosti:

1. Evropský styl – transakce se považuje za dokončenou teprve poslední den smlouvy.
2. Americký styl – obchod lze provádět po celou dobu platnosti opce.
3. asijský styl (zřídka používaný obchodníky a méně žádaný).

A kromě toho se směnné smlouvy rozlišují podle typů obchodních aktiv:

1. Možnosti měn.
2. Akciové smlouvy.
3. Komoditní smlouvy.

Možnosti měnyzahrnují obchodování s různými světovými měnovými páry a při obchodování s akciemi a komoditními kontrakty se nejčastěji používají státní a cenné papíry (dluhopisy, akcie společností), různé kovy (zlato, měď) a komodity jako ropa, plyn, káva, pšenice, dřevo, uhlí a další druhy.

Funkce a základní koncepty

Jak je uvedeno výše v článku, prodejní opce je smlouva o prodeji, a proto ji lze použít k vydělávání peněz v sestupném trendu. Každá opce má prémii, která je vesměs příjmem držitele práv z této smlouvy. Prémie je cena, kterou kupující zaplatí prodávajícímu opce na výměnu.

Každý kupující, který zakoupil prodejní opci za účelem následného prodeje v rámci vypršení platnosti smlouvy, může prodat obchodní aktiva pouze za pevnou cenu předepsanou ve smlouvě. Nemůže si vybrat pro sebe nejvýhodnější podmínky a zůstává v jeho právech je přijmout nebo odmítnout prodej. V obchodování se tato cena nazývá Strike price. A také při obchodování Put-opcí existuje vnitřní hodnota, která se vypočítává jako rozdíl mezi cenami obchodního aktiva na burze a realizací kontraktu.

Opční transakce se považuje za dokončenou a smlouva je uzavřena až po prodeji aktiva investiční burzy.

Vzory možností

V moderním obchodování dochází k oceňování opcí podle různých modelů v důsledkupodmínky na trhu. Cíle prodejní opce jsou faktory, jako jsou finanční rizika, která lze regulovat cenovými modely.

Typy modelů:

1. CAMP – řízení finančních rizik.
2. Systém Black-Scholes je jedním z nejoblíbenějších modelů, který vám umožňuje co nejefektivněji využívat tržní volatilitu podkladové opce při obchodování.
3. K vyhodnocení smlouvy se používá binomický systém. Nejčastěji se tento model používá na americkém trhu, protože je přípustné otevřít a zavřít transakci kdykoli před datem její implementace nebo koncem doby expirace.
4. Systém Monte Carlo – tento model počítá a vyhodnocuje matematické očekávání na základě historických dat obchodního aktiva. Základem je najít průměrnou hodnotu a použít ji při obchodování.
5. Systém Heston platí pouze pro evropský trh. Tento model je založen na hypotéze redistribuce základní hodnoty, která se liší od průměrných algoritmů a bere v úvahu náhodnou hodnotu volatility trhu.

Systém Monte Carlo a model Heston jsou považovány za poměrně složité možnosti pro výpočty, a proto obchodníci používají specializované, často automatizované indikátory a programy. Výpočty v ručním režimu bude trvat velmi dlouho, a proto je tato metoda irelevantní.

Příklady prodejní opce

Pro srozumitelnost a lepší pochopení bude článek zvažovat příklad. Předpokládejme, že si obchodník vybral akcie Sberbank jako obchodní aktivum. Jejich aktuální cenaje 150 rublů. Obchodník-kupující získal prodejní opci, v jejímž rámci může v budoucnu prodat 450 akcií Sberbank za cenu 150 rublů. S přihlédnutím k možným ztrátám (cena opce) budou finanční rizika činit 1 000 rublů. Tato částka představuje maximální riziko. Zisk z transakce nemá žádný limit, ale je nutné vzít v úvahu cenu opce, tedy mínus 1000 rublů.

Další vývoj transakce bude probíhat jedním ze dvou způsobů:

1. Když kotace na trhu klesly, hodnota aktiva klesla a dosáhla 140 rublů. V tomto případě obchodník-kupující využije právo prodat obchodní aktivum. Výpočty: 150x450 – 140x450 – 1000.
2. Pokud ceny akcií vzrostou, pak obchodník vůbec nemusí prodávat nic pod tržní cenou. Nezapomeňte však, že jeho ztráta bude stále mínus 1 000 rublů. Čím vyšší je ziskovost aktiva, tím větší jsou zisky obchodníka, protože z celkového zisku bude odečtena pouze pevná cena 1000 rublů.

Pro sledování růstu nebo poklesu ceny vybraného obchodního aktiva používají obchodníci a investoři specializované nástroje, z nichž hlavním je graf prodejních opcí.

Zavíráme

Prodejní opce umožňuje držiteli práva vydělat minus náklady na kontakt, protože pokud jsou tržní kotace pod realizační cenou, můžete investiční aktivum prodat a zůstat se ziskem (podle podmínek smlouvy). Nepodléhají margin call a obchodník zpočátku ví svéztráta.