Burza – co to je? Funkce a účastníci burzy

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Ve většině moderních států s tržní ekonomikou fungují burzy. Činnost příslušných finančních institucí zahrnuje výkon velkého množství funkcí významných pro národní hospodářství. Co jsou? Jaké jsou základní principy obchodování na příslušných platformách?

Co je to burza?

Burza je v souladu s běžnou definicí specializovaná organizace, která organizuje obchodování s různými cennými papíry. Zaručuje právní legitimitu transakcí, v některých případech - důvěrnost obchodníků a dalších účastníků trhu, poskytuje oprávněným osobám platby různých kompenzací, poskytuje účastníkům obchodování různé nástroje pro nákup a prodej cenných papírů.

Burza je základním atributem moderní tržní ekonomiky. Umožňuje společnostem získávat finanční prostředky od investorů umístěním akcií do volného oběhu, a tak zvýšit svou vlastní kapitalizaci.

Historie burz

Bude užitečné se naučit, jak na tose objevily akciové trhy. Historie vzniku příslušných finančních institucí začíná podle moderních badatelů od 16. století. Poté se v největších evropských obchodních městech objevily první komoditní burzy. V roce 1531 - v Antverpách, v roce 1549 - v Toulouse, v roce 1556 - v Londýně. Odpovídající formát finančních právních vztahů se však okamžitě nestal populární a tyto burzy se z různých důvodů uzavřely.

Ve stejné době, již v roce 1611, byla otevřena nová burza v Amsterdamu, která funguje dodnes. Zpočátku prováděla obchody se zbožím, postupem času se však cenné papíry staly předmětem obchodů na burze. První, ve skutečnosti, burza cenných papírů byla odpovídající organizace v Londýně, založená v roce 1773. V roce 1792 byla podobná struktura založena v New Yorku.

Historie burz v Rusku

Lze poznamenat, že prototypy burz v Rusku se objevily v době Petra I. V roce 1789 vydala Kateřina II dekret, kterým schválila plán výstavby Gostinyho dvora v Moskvě, podle kterého měla organizovat fungování burzy. Ve skutečnosti však tato finanční instituce začala fungovat až po vlastenecké válce v roce 1812. V té době, jak poznamenávají historici, byla v roce 1796 otevřena zejména burza v Oděse. V 19. století se v Rusku aktivně rozvíjel odpovídající formát finančních právních vztahů.

Do roku 1917 bylo v Ruské říši asi 115 burz. Revoluce a následné události však vyhlídky zkomplikovalyrozvoje příslušného segmentu. Burzy fungovaly v období NEP, v roce 1930 však byla jejich činnost ukončena. K obnovení instituce burz v Rusku došlo až po rozpadu SSSR. Nyní v Rusku existuje několik největších burz. Mezi nejznámější - RTS, MICEX. Jejich vznik je dán tím, že burza je, jak jsme již uvedli výše, nedílným atributem tržní ekonomiky. Vzhledem k tomu, že se národní hospodářství Ruské federace začalo přestavovat ze socialistického modelu na kapitalistický, bylo provedeno zřízení příslušných finančních institucí.

Podrobněji, jaký význam mají burzy pro ekonomiku státu, můžeme zvážit z hlediska funkcí, které plní.

Funkce směn v národním hospodářství

Moderní odborníci vyzdvihují následující seznam.

Za prvé, funkcí burzy je akumulace značného množství kapitálu v národním hospodářství. Tato varianta do značné míry ovlivňuje investiční atraktivitu podniků působících ve státě. Zároveň je třeba poznamenat, že kapitalizace na burzách ne vždy koreluje s dynamikou HDP. Účastníky burzy jsou obchodníci a podnikatelé, kteří se obchodování účastní především ve snaze si na sebe něco vydělat. Zároveň se jejich získání určitých finančních zdrojů může stát faktorem jejich reinvestice do podnikání, což může mít naopak pozitivní dopad na HDP státu.

Za druhé, burza je burza, kdevýznamnou roli hrají zahraniční investoři. Příslušné finanční instituce tak mají velký význam z hlediska mezinárodních ekonomických aktivit státu. RZB a burzovní statistiky jsou v některých případech významnými ekonomickými ukazateli pro zahraniční partnery.

Za třetí, burzy jsou zpravidla velmi velké organizace, které tvoří celé profesní komunity obchodníků. Členy burzy nejsou pouze společnosti obchodující s akciemi, v zásadě mohou být běžnými občany, kteří mají přístup k potřebnému finančnímu nástroji pro nákup a prodej cenných papírů. Uvažované finanční instituce jsou tedy zároveň socializačním zdrojem, prostředím pro seberealizaci lidí, nástrojem pro zajištění zaměstnanosti obyvatelstva.

Struktura burzy

Nyní víme, že burza cenných papírů je významnou finanční institucí pro národní hospodářství. Nyní se podívejme, jaká je specifika jeho struktury a jaké jsou hlavní procesy prováděné během aukce. Burza je místo, kde se nakupují a prodávají cenné papíry – nejčastěji bezplatné akcie vydané soukromou nebo veřejnou společností.

Citáty a indexy

Na základě toho, jak se věci mají na trhu obecně nebo v konkrétním oboru, jsou sestavovány kotace příslušných akcií. Společně tvoří burzovní index. To je ve skutečnosti celkový ukazatel hodnoty cenných papírůcenných papírů obchodovaných na příslušném obchodním parketu. Tento index je tvořen zpravidla největšími emitenty akcií, a proto na jeho základě může investor posoudit, jak se daří v konkrétním odvětví národního hospodářství země nebo v celé ekonomice jako celku.

Jaké úkoly řeší organizátoři burzy?

Jak jsme uvedli výše, akciové indexy ne vždy korelují s HDP, ale mohou poskytnout vodítko ohledně vyhlídek růstu odpovídajícího makroekonomického ukazatele. Sestavení kotačního listu na burze proto není snadný úkol pro finančníky, kteří na jedné straně musí určit seznam největších společností na základě objektivních kritérií a na druhé straně zajistit reprezentativnost své přítomnosti v směnný index. Specialisté na obchodní operace se zároveň mohou zaměřit jak na mezinárodní standardy a normy, tak na ty, které odrážejí národní specifika transakcí s cennými papíry.

Sestavení kotačního listu na burze není jediným významným úkolem finančníků, kteří pořádají příslušné aukce. Musí také zajistit plnou legitimitu transakcí, správnost umístění akcií, vstup a výstup finančních prostředků z hlediska mezinárodní a národní legislativy v oblasti financí. Organizace otevřeného obchodování s cennými papíry tedy zahrnuje účast následujících hlavních hráčů v nich: emitentů akcií, obchodníků, finančníků, kteří tvoří kotační listiny, a také zajišťují legitimitu transakcí.pro nákup a prodej cenných papírů.

Principy obchodování na burze

Pojďme se nyní zamyslet nad principy, na kterých se obchodování na příslušných stránkách provádí. Burza je trh, i když poněkud lokalizovaný. To znamená, že oceňování toho zboží, které je na něm nabízeno - v tomto případě cenných papírů společností - se provádí na základě poměru nabídky a poptávky po příslušných aktivech. Neexistuje žádná administrativní regulace cen na burzách. Společnost přináší své akcie na trh s úmyslem přilákat investory především svými vlastními úspěchy při budování obchodního modelu.

Burza je organizovaný trh, který funguje podle určitých pravidel a předpisů. Pro vstup do něj musí společnost vydávající akcie splnit řadu kritérií, stejně jako další firmy, které umisťují cenné papíry na příslušné obchodní platformy. Podobně musí obchodníci dodržovat zavedené normy.

Otevřenost jako klíčový atribut obchodování

Příslušné finanční instituce se však snaží být investorům co nejotevřenější. Zejména - pro ty, kteří zastupují cizí země. Mezinárodní burza cenných papírů je jedním z nejúčinnějších finančních nástrojů pro přilákání kapitálu do státu. Proto se její zakladatelé snaží nebyrokratizovat přístup k obchodování pro cizí občany.

Kvůli tomu přibývají citacevýměny?

Dalším aspektem, který bude užitečné zvážit, je to, co zajišťuje růst cen akcií společnosti kotované na burze. Výše jsme uvedli, že uvažované finanční organizace jsou zcela tržní struktury, prakticky s vyloučením vlivu administrativního faktoru na cenové mechanismy. Burzovní index je ukazatel, který odráží zájem investora umístit finanční prostředky do akcií určitých společností a nikoli do žádných jiných. Jak ale obchodník zjistí, zda je investice bezpečná? A kdy se rozhodne získané akcie prodat?

Tady hraje roli spousta faktorů.

Za prvé jsou zohledněny publikované údaje o stavu věcí v podnikání společnosti vydávající akcie. Mohou to být finanční výkazy, výsledky auditů, analytické články týkající se hodnocení efektivity obchodního modelu společnosti.

Za druhé, velmi významným měřítkem pro obchodníka jsou makroekonomické ukazatele. Pokud investor vidí, že stav věcí v národním hospodářství země, ve které emitující společnost působí, není zdaleka ideální, může se rozhodnout prodat akcie všech nebo většiny firem tohoto státu.

Za třetí, významným aspektem rozhodování obchodníka o nabytí nebo prodeji cenných papírů je politická situace v konkrétním regionu. Náhlá změna moci ve státech nebo výskyt napětí ve vztazích se sousedy je faktor, kterýinvestor může revidovat své hodnocení vyhlídek na investování do akcií firem působících v konkrétní zemi.

Jaká je motivace obchodníků a emitentů na burze?

Pojďme studovat další aspekt práce burz – motivační. Co vlastně motivuje emitující společnosti a obchodníky, kteří se chtějí podílet na obchodování s cennými papíry? Činností burzy je především organizace legitimní interakce mezi investorem - osobou, která se snaží udržet a zvýšit svůj kapitál, a obchodním podnikem, který chce naopak zvýšit svůj vlastní obrat, ovládat nových průmyslových odvětví, zajistit uznání své značky na domácím i zahraničním trhu. Oběma stranám jde samozřejmě především o zisk, a to je jejich hlavní motivace.

Jsou burzy legální?

Mezi obchodníky často panuje názor, že burza je podvod a transakce za nákup a prodej cenných papírů jsou velmi zřídka ziskové. Jak jsme však uvedli výše, organizátoři obchodování s cennými papíry v prvé řadě zajišťují stejnou plnou legitimitu příslušných transakcí, poskytují příslušným mechanismům maximální transparentnost. Proto zde není nutné hovořit o klamání, ale to je často schopen ověřit pouze kompetentní obchodník. Který si je při investování do cenných papírů vědom toho, že v případě poklesu kotací jsou možné ztráty. Stejně jako vzhled hmatatelnéhozisk, pokud nakoupené akcie společnosti vzrostou v ceně.