Kmenové akcie jsou Dluhopisy a kmenové akcie

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Akcie jsou cenné papíry, které jsou vytvořeny akciovými organizacemi, bez pevné doby oběhu a poskytující právo na společné vlastnictví (správu) podniku a na příjem ve formě dividend, jakož i na podíl na majetku, který zůstává po likvidačních opatřeních.

Dividendy jsou podílem na čistém příjmu akciové organizace, rozdělují se mezi vlastníky akcií (akcionáře) v poměru k počtu držených akcií.

Typy akcií

Tyto cenné papíry se dělí na běžné (obyčejné) nebo preferenční.

Kmenová akcie je listina, která dává právo vlastnit majetek emitujícího podniku. Jejich držitelé mohou volit osoby do představenstva a ovlivňovat klíčové záležitosti, podílet se na regulaci příjmů organizace (jako dividendy).

Preferované akcie jsou dokumenty, které udělují právo na některá privilegia ve srovnání s vlastníkem kmenových akcií. Privilegia mohou mít podobustabilní dividendy stanovených částek, jakož i ve formě přednostního práva na obdržení zůstatku majetku organizace při likvidaci. Upřednostnění vlastníci jsou však výměnou za tato práva obvykle zbaveni svého hlasu na valné hromadě akcionářů. Ale zároveň, v případě nevyplacení dividend, a to je uvedeno v zakládací listině podniku, preferované akcie dávají právo hlasovat svým vlastníkům před výplatou dividend.

Další práva akcionářů

Kromě toho existují další práva na kmenové akcie v podobě jejich první prioritní akvizice v nové emisi. Ale opět záleží na Chartě společnosti. V důsledku toho existuje v jedné společnosti mnoho různých typů podobných cenných papírů, které mají pro své držitele různé soubory práv.

Je třeba poznamenat, že akcionář má nárok na dividendy, ale emitent nezaručuje jejich povinnou a pravidelnou výplatu. Dividendy z kmenových akcií, stejně jako z prioritních akcií, se často nevyplácejí, když nejsou splněny věřitelské závazky, dochází ke ztrátám nebo když výplata dividend může sama způsobit ztráty.

Běžné akciové kategorie

Existuje 6 investičních typů kmenových akcií:

• Blue chips jsou oblíbené a obzvláště atraktivní cenné papíry. Elitní organizace, které spadají do této kategorie, obvykle vyplácejí dividendy po dlouhou dobu a v dobrých i špatných obdobích.

• Růstové akcie jsou ty, které majískvělá příležitost ke zvýšení zisku v budoucnu. Zisk organizace je investován do budoucího rozvoje výrobního procesu a akcionářům jsou vypláceny buď malé dividendy, nebo se nevyplácí vůbec. Cena takových akcií je extrémně volatilní a často kolísá rychleji než ceny jiných cenných papírů.

• Výnosové akcie jsou ty, ve kterých výdělky na běžném účtu konkurují fixnímu příjmu. Obvykle mají delší historii než jiné cenné papíry a stabilní výplaty dividend (nadprůměrné).

• Cyklické akcie jsou cenné papíry společností, jejichž příjem závisí na obchodním cyklu. Za příznivých podmínek výnosy a cena cenných papírů rychle rostou. A naopak, pokud se podmínky pro podnikání zhorší, zisk a sazba jdou tvrdě dolů.

• Spekulativní (rizikové) cenné papíry obvykle přicházejí v nových emisích a s poměrně proměnlivým poměrem tržní ceny k zisku na akcii. Nemají stálý úspěch na trhu, ale mají potenciál výrazně zvýšit sazby. Tyto akcie jsou akcie emitované malými podniky v rozvíjejících se odvětvích a také cenné papíry, které jsou příliš levné.

• Defenzivní (chráněné) akcie jsou ty, které jsou stabilní a bezpečné na plovoucích trzích. Jejich cena je poměrně stabilní a nejméně ze všech klesá s klesajícím trendem směnného kurzu. Většinoutakové papíry vydávají potravinářské, farmaceutické a komunální organizace za účelem výroby cenově výhodných produktů.

Rozdíly mezi dluhopisem a kmenovou akcií

Dluhopis a kmenová akcie mají následující rozdíly:

• Dluhopisy může vydávat jakýkoli komerční podnik nebo vláda. Kmenová akcie je cenný papír vytvořený výhradně akciovými společnostmi.

• Hodnota dluhopisu nemůže klesnout pod počáteční hodnotu a cena akcií může klesnout.

• Úroky z dluhopisů jsou často pevné,a dividendy z kmenových akcií často výrazně kolísají (nebo nejsou vypláceny vůbec), v závislosti na výdělcích organizace.

• Úroky z dluhopisů se vyplácejí po pevně stanovenou dobu (je specifikována ve smlouvě), zatímco akcie generují příjem po neomezenou dobu.

• Dluhopisy jsou menší než akcie, ale s větší pravděpodobností budou vydělané.

• Úroky z dluhopisů mají první prioritu, to znamená, že jsou vypláceny před dividendami. Úroky platí emitent bez ohledu na výsledek hospodářské činnosti. Nedostatek zisku nebude mít pro organizaci žádné důsledky ve vztahu k výplatě dividend a nedostatek finančních prostředků na zaplacení úroků z dluhopisů nutí organizaci prodat část majetku nebo si vzít půjčku na splacení dluhů.

• Dluhopisy neudělují práva obchodního vedení. Na druhou stranu akcionář vystupuje jako jeden z vlastníků organizace a při nákupu dluhopisu se vlastník stává věřitelem.

• V případě likvidace podniku při dělení majetku obdrží akcionáři pouze podíl, který zůstane po zaplacení všech dluhových závazků, včetně dluhopisů.

Co si vybrat?

Dluhopis a kmenová akcie jsou téměř opačné cenné papíry, pokud jde o vytváření zisku. Každý, kdo chce koupit tyto druhy cenných papírů, by měl provést jasnou analýzu toho, co chce v konečném výsledku získat.

Běžná cena akcií

Kupující kmenové akcie se zajímají o jejich hodnotu.

Při vydávání cenných papírů na trh určuje cenu akcií vlastník organizace. Jeho cena se skládá z komplexu nominální ceny a dividend. Vzhledem k tomu, že nelze provést prognózu vývoje vydávající organizace na dobu neurčitou, nelze stanovit jejich cenu na období budoucí. Hodnota kmenových akcií je tedy stejná cena, která byla určena pro konkrétní časové období, a může se lišit od 5 rublů po několik stovek nebo více, v závislosti na úspěchu podniku.

Výhodná akvizice balíku akcií na burzách (včetně obchodních parket) může investorovi přinést hmatatelný zisk. Je tu ale i určité riziko: neexistuje záruka stabilního příjmu. Hodnota těchto cenných papírů může být ovlivněnarůzné skutečnosti: ekonomická nestabilita ve státě, kolísání směnných kurzů, pokles nebo nárůst poptávky po některém zboží a službách, změna prosociálního řízení.

Dividendy z kmenových akcií

Kmenová akcie je cenný papír, který dává držiteli právo podílet se na řízení organizace na valné hromadě a na rozdělování příjmů. Dividendy jsou vypláceny s přihlédnutím k výši zisku emitující organizace. Výše dividendy z kmenových akcií je vypočítána představenstvem a následně schválena na valné hromadě. Držitelé na schůzi mají právo zmenšit jejich velikost. Tento typ akcií představuje poměrně riskantní investiční proces, protože v případě likvidace organizace dostanou akcionáři peníze až po provedení všech plateb věřitelům a přednostním vlastníkům.

Kategorie zisku

Akciová společnost vykazuje zisk na akcii takto:

• základní zisk na kmenovou akcii, zobrazující podíl ve vykazovaném období pro akcionáře;

• Zisk (ztráta) na cenný papír ukazující pravděpodobný pokles základního zisku na akcii v budoucím vykazovaném období (zředěný zisk).

Výnosový vzorec: čistý příjem se rovná preferovaným dividendám děleným počtem kmenových akcií v oběhu.