Výpočet ROI: vzorec

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Úlohu investic pro makroekonomický systém je těžké přeceňovat. Zasahují do mnoha oblastí společnosti bez ohledu na předmět investice. Cílem každého investora je však dosažení hospodářského výsledku, tedy zisku, proto se pro posouzení možnosti získání výnosů z investiční činnosti používají ukazatele návratnosti investice. Odrážejí možnou výši zisku, který investor obdrží, a dobu návratnosti investovaných aktiv.

Posouzení investiční atraktivity

Před vyhodnocením efektivity projektu investoři prostudují atraktivitu investičního objektu. Chcete-li to provést, použijte následující metody:

• metoda analýzy finanční situace (posuzovaná finanční stabilita, likvidita aktiv, dostupnost pohledávek a závazků, ziskovost výroby);
• metoda ekonomické analýzy činnosti (posouzení stavu výrobních aktiv, jejich úrovně využití a míry opotřebení, studium obchodní činnosti podniku, organizace podnikových procesů, efektivita využití lidských zdrojů kapitál, kvalifikace personálu);
• metoda hodnocení ziskovosti a rizika ekonomické činnosti (provádí se analýza investičního rizika).

Účelem posouzení atraktivity investičního projektu je určit poměr ziskovosti k rizikům.

Efektivita investice

Posouzení efektivity investic je nejdůležitějším krokem v procesu rozhodování, zda investovat do konkrétního projektu. Vzhledem k tomu, že investiční činnost ovlivňuje všechny oblasti života makroekonomického systému, je třeba na efektivitu investic nahlížet z různých úhlů pohledu. Čím větší projekt, tím více výkonnostních parametrů by mělo být uvažováno: ekonomické, obchodní, technické, sociální, ekologické a rozpočtové. Pro investora je samozřejmě nanejvýš důležitá ekonomická efektivita.

Ekonomické hodnocení návratnosti investic

Ekonomická návratnost investic zahrnuje:

• analýza výrobní kapacity investičního objektu;
• analýza úrovně technických odpisů dlouhodobého majetku a potřeby modernizace;
• analýza efektivity výrobních procesů a automatizace;
• analýza aplikace vědeckého vývoje, know-jak;
• analýza efektivity využití pracovní síly, včetně počtu zaměstnanců a jejich kvalifikace, sociální klima v týmu, dostupnost sociálních výhod pro zaměstnance.

Investiční aktivita je spojena s riziky a ekonomická analýza návratnosti investic vám umožňuje důkladně prostudovat možná rizika a předvídat konečný výsledek investic.

Statické a dynamické ukazatele se používají k hodnocení ziskovosti investic.

Statické ukazatele výkonnosti investic

Tato skupina ukazatelů umožňuje vyhodnotit ziskovost projektu jako celku a v každém konkrétním okamžiku. Patří mezi ně:

• Doba návratnosti ilustrující časové období, během kterého se investovaná aktiva vrátí investorovi v plné výši.
• Poměr návratnosti investic (ARR), který ukazuje poměr finančních investic k celkové částce investované do projektu.
• Čistá finanční investice je částka peněžních aktiv přijatých jako investice snížená o náklady na daně, suroviny a zásoby.

Výpočet návratnosti investice na základě statických ukazatelů je poměrně jednoduchý, ale nezohledňuje mnoho rizik a neposkytuje realistické posouzení ziskovosti investic.

Dynamická investiční výkonnost

Tato skupina indikátorů vám umožňuje sledovat dynamiku efektivity projektu a umožňuje topředvídat návratnost investice. Dynamické indikátory zahrnují:

• Čistá současná hodnota projektu (NPV), která odráží čistý příjem z projektu za dané období.
• Index návratnosti investic (PI), ukazuje poměr čisté současné hodnoty k celkovému objemu investic.
• Interní míra návratnosti (IRR), která vám umožňuje určit mezní úroveň ziskovosti projektu.

Při výpočtu dynamickou metodou se bere v úvahu sazba bankovních vkladů a vážené průměrné náklady kapitálu. Pokud je úrok na bankovním vkladu vyšší než očekávaná ziskovost projektu, pak investice do projektu nedává smysl, protože investiční rizika jsou vždy vyšší než u vkladu.

Koncept ziskovosti

ROI odráží úroveň návratnosti investic. Umožňuje posoudit, jak efektivně byly prostředky vložené do projektu zvládnuty. Je definován jako poměr čistého zisku získaného v průběhu hospodářské činnosti k objemu prostředků investovaných do tohoto projektu. Ukazatel rentability je pro svou univerzálnost široce používán při hodnocení efektivity výroby obecně, jednotlivých typů produktů a investičních projektů.

Výpočet návratnosti investic

Vzorec pro návratnost investic (ROI) je následující:

ROI=(návratnost investice – hodnota investice) / hodnota investice100.

Tento indikátor pomáhá posoudit, jak efektivněprostředky investované do projektu.

K posouzení ziskovosti projektu po celý cyklus jeho životnosti se také používá ukazatel návratnosti investic (ARR). Tento ukazatel se často používá k posouzení proveditelnosti investice do konkrétního objektu a ke srovnávací analýze investičních projektů.

ARR=Průměrný roční čistý příjem / 1⁄2 (částka investice – hodnota likvidace projektu).

Relativní návratnost investic se vypočítává pomocí indexu ROI (PI):

PI=NPV / částka investice.

Tento ukazatel odráží úroveň příjmu pro každý investovaný rubl investice. Pokud je index menší než jedna, investice do projektu je nevhodná.

Přesnějším ukazatelem je index diskontované návratnosti investic. Diskontování se používá u dlouhodobých projektů, u kterých mají investice náběh v čase.

Posouzení ziskovosti projektu

Je důležité vyhodnocovat návratnost investice ve všech fázích existence investičního projektu: před investicí, při porovnávání alternativ, během realizace projektu i po jeho dokončení.

Pokud je návratnost investice projektu větší než jedna, pak se investovaná aktiva vyplatí a přinesou investorovi zisk. Pokud je indikátor roven jedné, měla by být provedena hlubší analýza efektivity projektu, aby bylo možné rozhodnout o investici. Pokud je návratnost investice menší než jedna, pak projekt s vysokou mírou pravděpodobnosti budenerentabilní.

Posouzení ziskovosti investice je na první pohled jednoduché, ale v praxi existuje mnoho faktorů ovlivňujících ziskovost, které je obtížné předvídat, proto se při rozhodování o investování aktiv vypočítává sada ukazatelů: návratnost investic, čistá současná hodnota a vnitřní míra ziskovosti projektu.

Ziskovost investic je pro investora prvořadá. Pro posouzení návratnosti investice se používají statické a dynamické ukazatele. Statické ukazatele lze snadno vypočítat, ale neberou v úvahu načasování investic a vliv vnějších faktorů. Dynamické ilustrují změnu úrovně ziskovosti za určité časové období. Hodnocení návratnosti investice se provádí ve všech fázích existence projektu. Návratnost investice dokazuje, jak efektivně byla aktiva zvládnuta a jaký finanční výsledek může investor očekávat.