Kolektivní investice: koncept, druhy a formy, výhody a nevýhody

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Kolektivní investování – typ správy důvěry s nízkým vstupním prahem, který umožňuje malým investorům investovat na akciovém trhu, trhu s nemovitostmi, drahými kovy a dalších, a vydělávat tak na investování svých peněz. Jedná se o investici společného kapitálu investorů, která umožňuje vydělat a výrazně zvýšit jejich kapitál.

Dostupný investiční trh

Ve státech s rozvinutým akciovým trhem (evropské země, Velká Británie, USA) je koncept kolektivního investování dostupný téměř každému, protože do tohoto nástroje pro navyšování kapitálu investuje téměř celá populace. Oblíbené jsou zejména akumulační produkty pojišťoven a penzijních fondů.

Segment kolektivního investování usnadňuje malým investorům přístup k příjmům z obrovského kapitálu investovaného na finančních trzích, chrání je před nepoctivými emitenty a navíc zajišťuje tok investic do výrobyzemě.

Finanční nástroje ruského investičního trhu jsou většinou mimo možnosti soukromých investorů kvůli vysokému prahu vstupní ceny, potřebě porozumět principům investičního trhu a rozšířené neochotě emitujících společností a zprostředkovatelů nakládat se zbytečnou prací s nekvalifikovanými investory investujícími malé částky. Trh s dluhopisy státního dluhu ve formě cenných papírů není uzpůsoben pro práci s prostředky drobných investorů a některá část státních cenných papírů nebyla původně určena pro investice obyvatel.

Kolektivní investování je ideálním finančním nástrojem, který poskytuje rozmanitost (diverzifikaci) cenných papírů v investičním portfoliu, což výrazně snižuje riziko investice. Vlastní investice vyžaduje odpovídající znalost trhu, aby mohla plně pracovat s investovanými penězi. Ani příspěvek několika drobných investorů nebude stačit k nákupu minimálního lotu v investiční soutěži nebo ve velké makléřské společnosti. Ale fondy tisíců malých investorů již mají působivou investiční sílu, která může na investičním trhu působit jako kupující nebo prodávající.

Historie výskytu

Starověký Egypt měl již důvěryhodný vztah, který tvořil základ kolektivního investování. Na základě důvěry a opatrovnických vztahů bylo spravováno obrovské bohatství a majetek egyptských faraonů a jejich dědiců. Strážciobvykle mluvili zástupci kasty nejbližší hlavě státu, kněží. Objevené historické nálezy naznačují, že již v té době existovaly řády dědičného majetku, závěti a opatrovnictví nezletilých královských osob.

Středověk dále přispěl k rozvoji vztahů založených na důvěře díky křížovým výpravám. Nejprve majitelé majetku převedli své zámky s rodinou pod ochranu a správu svěřené osoby po dobu jejich účasti v kampaních. Nejistota ohledně jeho návratu ho přiměla k dlouhodobým opatřením, aby převedl práva příjemce příjmu místo sebe - na dědice, manžela. Postupně se tato praxe začala používat ve vztahu k jakémukoli majetku.

První legálně založený investiční fond se objevil v Belgii v roce 1822, později ve Švýcarsku v roce 1849 a poté ve Francii v roce 1852. Ve Spojených státech se stabilní investiční fondy začaly rozvíjet až po druhé světové válce, což vážně brzdilo investiční aktivity bank a konkurovalo ostatním finančním institucím.

Výhody kolektivního investování

• Investiční fondy spravují profesionálové, kvalifikovaní a zkušení, s dovednostmi nezbytnými pro práci, která je nezbytná pro práci s velkými investicemi. Zde fondy vítězí nad jednotlivými malými investory.
• Správa velkého portfolia malých investic vede k významným úsporámrozsah operací. Výsledkem je, že investoři nepřeplatí za správu a získávají další výhodu z investování do fondu kolektivního investování.
• Při nákupu malého množství akcií na akciovém trhu bude pro malého investora neuvěřitelně obtížné a nákladné diverzifikovat (diverzifikovat) své investiční portfolio, aby snížil riziko.
• Činnosti subjektů kolektivního investování jsou řízeny zákonem a regulovány ve prospěch zájmů investorů.

Nevýhody kolektivního investování

Riziko investování do kolektivního investování je prakticky sníženo na nulu díky kontrole a dohledu Centrální banky Ruské federace. Ale přesto se při zvažování možností kolektivního investování peněz vyplatí zvážit jednu podstatnou nevýhodu tohoto běžného finančního nástroje. Nevýhoda kolektivního investování spočívá v nedostatečné efektivitě při výrazných výkyvech (volatilitě) trhu. Velký pytel peněz mění kurz příliš pomalu, takže v případě prudkého poklesu cen ztrácí. Pokud ale vezmeme v úvahu, že subjekty trhu kolektivního investování investují do velmi konzervativních nástrojů, pak tento nedostatek nehraje rozhodující roli.

Typy kolektivního investování

Na investičním trhu jsou kolektivní investování v Rusku zastoupeno pojišťovnami, nestátními penzijními fondy (NPF), podílovými fondy (UIF) a obecnými bankovními manažerskými fondy (OFBU).

Navícpojišťovny se nejen zavazují vyplácet malý nadměrný zisk z vložených prostředků - poskytují řadu pojišťovacích služeb. Stejně tak penzijní fondy, které kromě efektivní správy kolektivního investování důchodců garantují výplatu doživotní penze. To jsou významné rozdíly mezi FNM a pojišťovnami z podílových fondů a OFBU, kde se finanční manažeři zabývají pouze správou peněz, aniž by poskytovali jakékoli další služby.

Subjekty kolektivního investování

Subjekty trhu kolektivního investování jsou následující zástupci:

1. Akcionáři – akcionáři, kteří vykoupili podíl na celkovém investičním „bašku“; akcionáři jsou akcionáři.
2. Fond je taška investičních peněz.
3. Zakladatelé oddělení jsou vlastníky investičního fondu.
4. Společnost pro správu kolektivních investic je právnická společnost zaměstnávající profesionální finanční manažery.
5. Depozitář – úschovna cenných papírů.
6. Registrátor – vede záznamy.
7. Auditor – revize dokumentů, proces.
8. Nezávislý odhadce – určuje tržní hodnotu aktiv.
9. Dozorčí orgány – provádějte kontrolu.

Předměty kolektivního investování

Fondy kolektivního investování investují prostředky investorů do široké škály nástrojů. Ty hlavní jsou uvedeny níže:

1. Cenné papíry.
2. Vlastnost.
3. Akcie vysoké hodnoty.
4. Sdílenízámořské ETF (obchodované na burze fondů).
5. Kryptoměna (digitální platební nástroj).

Role investičních fondů v ekonomice

Princip fungování investičních fondů je založen na myšlence převodu majetku pod správu svěřenského fondu. Investor svěřuje své peníze nebo majetek do správy profesionálům – to je základ práce všech investičních fondů. Činností fondu kolektivního investování je profesionální správa peněz, dosahování zisku s dalším rozdělováním mezi investory, kteří do fondu investovali své peníze.

Pro solidní podnikatelské obchodní struktury má kolektivní investování ekonomicky důležitý význam, který spočívá v efektivní distribuci finančních prostředků v ekonomice. Prostředky institucionálních investorů směřují ke zvýšení likvidity a síly ekonomiky, rozvoji inovací a přispívají k řešení občanských a společenských závazků historicky kladených na bedra této skupiny investorů.

Hlavní účastníci trhu kolektivního investování a správy svěřenských fondů, jako jsou pojišťovny, FNM, jsou díky svým velkým investičním horizontům na rozdíl od spekulativního investování nejdůležitějším zdrojem střednědobého a dlouhodobého financování, která se vyznačuje vysokým rizikem, zatímco postoj k riziku institucionálních účastníků je výhradně konzervativní.

Klasifikace investičních fondů

Fondy kolektivního investování jsou seskupeny podle následujících kritérií: podle investičních cílů, podle typůaktiva portfolia, provozní struktura, právní forma.

• Podle organizačních a právních forem. Fondy kolektivního investování jsou tvořeny jako právnická osoba - otevřená akciová společnost nebo jako majetkový celek, jehož správou je po dohodě s vlastníky obhospodařovaného majetku pověřena specializovaná správcovská společnost. Trusty jako typ investičního fondu a svěřenecké listiny mezi zakladateli a správci byly historicky vytvořeny pouze v zemích s anglickým právním systémem.
• Firemní fondy. Nejuznávanější struktura mezi fondy. Uzavřený podnikový fond vzniká stejně jako akciová společnost s upisováním vydaných akcií nebo nákupem akcií investory na sekundárním trhu. Tyto podnikové investiční fondy jsou právně vlastněny jejich akcionáři, ale jsou řízeny ředitelem jménem akcionářů. Korporátní fondy investují do aktiv dohodnutých s akcionáři – akcií, dluhopisů, kolektivního investování do nemovitostí a dalších. Výnosy z dividend a úroky z aktiv investičního portfolia jsou obvykle rozděleny mezi účastníky fondu - akcionáře.
• Nejprve podnikové fondy byly založeny ve Spojeném království ve formě trustů v 60. letech 19. století a stále existují.
• Běžným typem firemního fondu jsou podílové fondy nebo podílové fondy v USA. Ve Spojeném království - otevřené investiční společnosti pro soukromé drobné investory. Ve Francii - investiční společnosti s variabilním kapitálem, které v každém okamžikuživotnost odpovídá skutečné hodnotě fondu.

Dozorčí orgán

Nařízením Ruské banky (ze dne 15. června 2016 č. OD-1860) je distributivní kontrola a dohled nad prací segmentu kolektivního investování prováděna prostřednictvím oddělení kolektivního investování a správy trustu.

Zejména Penzijní fond Ruské federace je kontrolován místem investování prostředků pojistného na fondový důchod, existují také příspěvky zaměstnavatele ve prospěch pojištěné osoby.

Oddělení kolektivního investování kontroluje práci správcovských společností - z hlediska jejich provádění akcí na rozdělování penzijních rezerv a investování prostředků za účelem akumulace důchodových příjmů a svěření správy investičních rezerv akciových investičních fondů.

Kolektivní investoři

Investoři účastnící se kolektivního investování jsou tržní investoři. Díky četným kolektivním investorům se finanční prostředky shromažďují a akumulují. Ty tvoří základ segmentu kolektivního investování. Komerční banky a obdobné organizace zastoupené investory ve formě vkladů a jiných vzájemně výhodných krátkodobých vkladů působí jako zprostředkovatelé vybírající peníze investorů. Na účtech pojišťoven a penzijních fondů jsou prostředky potenciálních investorů drženy po delší dobu a jsou vybírány pouze přivznik pojistné události nebo důchodový věk. V případě podílových fondů, kde funkce shromažďování a investování prostředků vykonává jedna osoba, nosí soukromý investor své peníze za konkrétním účelem navýšení svého kapitálu.

Hledisko dlouhodobého investování finančních prostředků do systému kolektivního investování v Rusku má velký význam pro zlepšování blahobytu občanů prostřednictvím účasti na růstu kapitalizace ekonomiky. Prostředky kolektivních investorů realizované prostřednictvím investičních mechanismů se zapojují do celkového finančního obratu, čímž spouští nezbytný ekonomický proces pro efektivní rozdělování prostředků.

Zdanění

Sazba daně z příjmu fyzických osob pro kolektivní investování je 13 %. Zdaňuje se zisk z prodeje jednotky, do níž bylo investováno. Daň sráží společnost, která se zabývala správou investic. Daň se počítá na začátku roku za předchozí rok. Příjem je převeden na investorův účet již v „čisté“podobě.