Koncept derivátových finančních nástrojů

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Ekonomika vždy spojuje obrovské množství trhů: cenné papíry, práci, kapitál a mnoho dalších. Ale všechny tyto prvky jsou kombinovány řadou finančních nástrojů, které slouží různým účelům.

Koncept derivátových finančních nástrojů

Ekonomika je plná termínů souvisejících s fungováním určitých systémů, odvětví, tržních prvků. Koncept derivátů je široce používán v mnoha vědeckých oborech: fyzice, matematice, medicíně, statistice, ekonomii a dalších oborech. Světový finanční systém, včetně finančního trhu a peněžního trhu, se bez nich neobejde.

Co znamená odvozenina?

V obecném smyslu je derivát kategorie vytvořená z jednodušší hodnoty nebo formy. V matematice se pojem derivace redukuje na hledání funkce jako výsledek derivace původní funkce. Fyzika chápe derivaci jako rychlost změny procesu. Koncept derivátových finančních nástrojů a funkce, které plní, úzce souvisí s povahou derivátu jako celku a mají přímé praktické uplatnění na finančním trhu.

Derivát neboli koncept derivátů trhu cenných papírů

Slovo „derivát“(německého původu) původně sloužilo k označení matematické funkce derivátu, ale v polovině dvacátého století se na finančním trhu pevně usadilo a téměř ztratilo svůj původní význam. Dnes pojem derivátové cenné papíry není jediný svého druhu, používají se takové definice jako: sekundární cenný papír, derivát druhého řádu, derivát, finanční derivát atd., což v žádném případě neovlivňuje obecný význam.

Derivát neboli finanční nástroj 2. řádu je futures kontrakt, který je uzavírán mezi dvěma nebo více účastníky, formálně prostřednictvím burzy nebo neformálně za účasti finančních institucí, na základě stanovení budoucí hodnoty skutečného aktiva nebo nástroje vyššího řádu.

Klíčové charakteristiky derivátů

Tato definice má několik klíčových součástí, z nichž vycházejí koncept a typy derivátových cenných papírů:

1. Derivát je kontrakt, ve kterém dvě nebo více osob nebo organizací mají zájem na jeho úspěchu. Podle toho, jak se zachová trh a především cena, jedna strana vyhraje, druhá prohraje. Tento proces je nevyhnutelný.
2. Finanční smlouva může být formalizována prostřednictvím burzy cenných papírů nebo mimo burzu za účasti podniků a sdružení podniků na jedné straně a bank a nebankovních finančních institucí na straně druhé. Přítomnost nebo nepřítomnost výměny je z velké částidefinuje specifika derivátu.
3. Derivace druhého řádu ve financích, stejně jako v matematice, má základ nebo základ. Pouze pokud přírodní vědy vše zredukují na nejjednodušší funkce, finanční trh operuje s reálnými aktivy. Na burze jsou reálná aktiva rozdělena do čtyř kategorií: komodity nebo komoditní aktiva (která byla testována podle směnných standardů); cenné papíry (akcie, dluhopisy) a akciové indexy; měnové transakce a futures (specializované smlouvy).
4. Doba trvání smlouvy – závisí na typu finančního nástroje. Stanovení přesného termínu realizace smlouvy má za cíl chránit zájmy a snížit rizika pro obě strany. Z dohody ale zpravidla vyhrává pouze jedna osoba.

Cenné deriváty: koncept, druhy, účely použití

Specifickým rysem burzy jako tržního segmentu je, že plní nejen funkci „oceňování“(je vlastní většině dnes známých trhů), ale také pojištění rizik. Za tímto účelem se strany dohodly, že uzavřou smlouvu a určí přesné datum její realizace, čímž se sníží riziko vzniku ztrát v budoucnu.

Existují tři hlavní typy záručních podmínek, které zajišťují plnění smluv na dobu určitou:

• Budoucnosti.
• Přeposlat.
• Volitelné.

Pojďme se na ně podívat blíže.

Futures jako různé finanční deriváty

Futures byly průkopníky na burze asfinanční nástroje. A kupony pšenice a rýže zaručovaly farmářům zisk, ať už to byl dobrý rok nebo ne.

Future kontrakty - koncept derivátových finančních nástrojů spojený s uzavřením směnného kontraktu na dobu určitou na nákup a prodej podkladového aktiva, přičemž se strany dohodnou pouze na míře kolísání ceny podkladového aktiva. aktiva a jsou povinni výměnou až do termínu „splnění“.

Dokud je smlouva v platnosti, cena může značně kolísat v závislosti na změnách v ekonomice, politice, tržních podmínkách, přírodních faktorech a cenách souvisejících produktů. Kupující těží, když jsou ceny akcií nižší než ty, za které byla uzavřena smlouva. A naopak.

Významnou nevýhodou oběhu futures (především komodit) je, že jsou nakonec odděleny od reálných aktiv a neodrážejí skutečný stav věcí v ekonomice. Jedna pětina celkové ceny futures je skutečná hodnota zboží a čtyři pětiny jsou riziková cena.

Předat nebo předat smlouvu

Forward je spolu s dalšími kontrakty součástí konceptu derivátů finančního trhu, jeho neformální části. Jinými slovy, forwardy se na burze vyskytují jen zřídka, ale často se uzavírají přímo mezi podnikateli ve stejných nebo různých oblastech ekonomické činnosti.

Forward contract nebo forward (z angl. „Forward“) – dohoda mezi stranami o dodání zboží v přesně stanovené lhůtě. Jak je z definice patrné, forward nejčastěji operuje s komoditními aktivy, nikoli s cennými papíry nebo finančními nástroji. Dalším významným rozdílem mezi forwardem a jinými nástroji je to, že může být pro nestandardizované zboží a dokonce i služby. Na burzu jsou přijímány komodity, které prošly nejpřísnějšími kontrolami kvality a splňují mezinárodní standardy. Tento požadavek se nevztahuje na OTC zboží. Odpovědnost za zboží leží zcela na dodavateli a rizika na kupujícím.

Dohodnutá forwardová cena se nazývá dodací cena. Po dobu trvání smlouvy se nemění. Protože to však vytváří určité potíže pro strany, burza nabízí své alternativní forwardové smlouvy, které se jinak nazývají, ale ve skutečnosti jsou stejné jako forwardy: směnnou transakci se závazkem koupit, prodat a transakci s prémií..

Opční smlouvy na burze

Korunován derivátovými finančními nástroji, konceptem, typy a poddruhy opčních kontraktů. Do roku 1973 se setkávali pouze na komoditních burzách, ale již po jedenácti letech se stali druhými nejobchodovanějšími nástroji na globálním finančním trhu.

Nyní může být opce založena na téměř jakémkoli aktivu: cenném papíru, akciovém indexu, komoditě, úrokové sazbě, měnové transakci a, což je důležitější, jinému finančnímu nástroji. Opce je derivát třetího řádu, nadstavba na jiné finanční nadstavbě.

Na základě výše uvedeného je opce formalizovaná a standardizovaná výměnná smlouva, která umožňuje jedné ze stran právo splnit nebo nesplnit závazky vyplývající ze smlouvy. Forwardy a futures jsou závazné, opce ne. Jinými slovy, než smlouva vyprší, kupující nebo prodávající bude muset prodat nebo koupit aktivum burzy, i když pro ně bude obchod nerentabilní, a vlastník opce se tomuto osudu může vyhnout.

Riziko přítomnosti derivátů třetího řádu na finančním trhu

Z pohledu rizikového pojištění je opce nejúčinnějším finančním nástrojem. Na druhou stranu přítomnost opcí a opcí na opce přispívá k oddělení finančního trhu od reálného komoditního trhu více než jakékoli jiné finanční nástroje. Opce pumpují trh nekrytými penězi a sebemenší náznak nestability eskaluje v globální finanční krizi. Pro nestálou globální ekonomiku, která byla v posledních letech vystavena přírodním, ekonomickým a politickým otřesům, je to více než dost. Nová globální finanční krize je hned za rohem.