Rozdíl mezi kmenovými akciemi a prioritními akciemi: druhy, srovnatelné charakteristiky

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

V článku se podíváme na to, jaký je rozdíl mezi kmenovými akciemi a prioritními akciemi. Ty jsou finančním nástrojem, který je mezi kmenovými akciemi a dluhopisy. A pokud jsou dividendy vypláceny pravidelně, pak takové prvky poněkud připomínají papír s variabilním kupónem. A když nejsou zaplaceny, lze je přirovnat k kmenovým akciím.

Co byste měli vědět o akcích?

Pořízení cenných papírů znamená, že investor nekupuje pouze akcie, ale podíl na podnikání společnosti. Mnoho lidí využívá služeb mobilních operátorů Megafon a Beeline nebo tankuje na čerpací stanici Lukoil a nakupuje potraviny u Magnitu. Proč by investoři neměli dostávat určitý podíl na zisku velkých organizací, ve kterých sami vystupují jako spotřebitelé? Navíc je to docela jednoduché, protože přijetím cenných papírů společnostiinvestoři mají nárok na určité dividendy.

Lze si představit, že část prostředků, které člověk utratil za telefonování do mobilu, benzín nebo potraviny, se mu vrátí jako dividendy, které organizace vyplácí ze zisku. Koupí podílu si tedy lidé kupují podíl ve společnosti a mají plné právo obdržet část zisku, který generuje při své činnosti.

U nás se dnes na burzách denně obchodují preferované akcie společností jako AvtoVAZ, LUKOIL, Rostelecom, Sberbank, Surgutneftegaz, Tatneft. Dále zvážíme, co tyto finanční nástroje obecně jsou, jaký je rozdíl mezi kmenovými akciemi a prioritními akciemi a co dávají svému držiteli.

Hlavní rozdíly

Akcie mohou být běžné a preferované, rozdíl mezi těmito dvěma typy je zřejmý:

• Kmenové akcie dávají možnost mít určitý podíl ve společnosti spolu s právem na výplatu dividend a také možnost hlasovat na valné hromadě akcionářů. Specifikem držení kmenové akcie je, že výplata dividend z ní není zaručena.
• Upřednostňované akcie, na rozdíl od kmenových akcií, dávají držiteli přednostní právo na dividendy, ale na valné hromadě nemůžete hlasovat. V případě, že se společnost rozhodne vyplatit příjmy z podnikání, obdrží je především držitelé prioritních akcií.
• Obecně držákytyto cenné papíry mají také hlasovací právo, ale to platí pouze v určitých případech. Například, když má organizace ztrátu, ale neexistují žádné dividendy. V takové situaci mají investoři, kteří mají preferovaný typ akcií, právo ovlivňovat řízení společnosti za účelem nápravy negativní situace.

Jaký je ještě rozdíl mezi kmenovými akciemi a prioritními akciemi? Když je společnost dlouhodobě ve ztrátě a je na ni vyhlášen konkurz, má přednostní právo na část majetku likvidované společnosti držitel přednostních cenných papírů.

V situacích, kdy společnosti mají stabilní zisky a vyplácejí dividendy, jsou preferované akcie na rozdíl od kmenových akcií jako dluhopisy s variabilními kupony. Procento plateb na nich závisí přímo na ziscích v budoucnu. Je třeba zdůraznit, že tento papír nebude mít nominální hodnotu a také nemá konkrétní datum splatnosti.

Pokračujeme v porovnávání preferovaných akcií, dluhopisů a kmenových akcií.

Kdy neexistují žádné preferované platby?

Nákup prioritních akcií neznamená garantované dividendy. Výplaty jsou zrušeny v následujících dvou případech:

• Nedostatek zisku společnosti. Je to logické: neexistuje žádný příjem a výplata dividend je také nemožná, protože jsou vypláceny ze zisku, který organizace získává v průběhu své provozní činnosti. To je hlavní riziko investovánípreferované akcie kromě rizika bankrotu společnosti. Jakékoli právní aspekty vyplácení dividend upravuje stanovy společnosti, které jsou veřejně dostupné např. na webových stránkách emitenta.
• Přítomnost problémů s výplatou dividend, i když má organizace zisk. Je právně stanoveno, že instituce nemůže vydat více než dvacet pět procent z celkového počtu kmenových akcií, a proto je více držitelů kmenových cenných papírů. Když se představenstvo a držitelé kmenových akcií rozhodnou nevyplácet dividendy, tak je bohužel držitelé preferované formy nebudou moci obdržet, což je možná špatně. Teoreticky může k odmítnutí platby dojít během několika let. Hlavním úkolem (chce-li člověk důsledně dostávat dividendy) je investovat do těch institucí, které je historicky důsledně vyplácely a v zásadě mají strategii zaměřenou na vyplácení dividend.

Abyste pochopili rozdíl mezi prioritními a kmenovými akciemi, musíte vědět, jaké typy těchto finančních nástrojů existují.

Zobrazení

Akcie se tedy dělí na dva typy: běžné a preferované. První umožňují jednotlivcům hlasovat na schůzi, zatímco preferované poskytují pevné dividendy. Mnoho lidí se zajímá o to, jaké jsou typy kmenových a preferovaných akcií.

Odrůdy preferovaných akcií

K dispozici jsou také následující typytakové papíry:

• Nekumulativní. Na nich se v případě nevyplacení dividend za aktuální rok nekumulují a držitelé těchto akcií nemohou počítat s obdržením dividend v následujících letech.
• Nekonvertibilní pohled. Nelze je vyměnit za obyčejné.
• S podílem. Akcie opravňují držitele cenných papírů k získání dalších dividend, kromě těch, které již byly poskytnuty.

Odrůdy kmenových akcií

Běžné akcie se rozlišují podle následujících charakteristik:

• Podle způsobu hlasování.
• Podle povahy výplaty dividendy.

V závislosti na systému hlasování se rozlišují následující typy kmenových akcií:

• Podřízené společné položky dávají méně hlasů než papíry stejné nominální hodnoty.
• Mnoho hlasů. Poskytují více hlasů než akcie stejné nominální hodnoty.

V závislosti na povaze výplaty dividend mohou existovat tyto typy běžných cenných papírů:

• Standardní akcie s pohyblivými dividendami.
• Cenné papíry, za které jsou vypláceny pravidelné fixní prostředky na základě výsledků práce společnosti za daný rok.
• Obyčejné s odloženými platbami (peníze jsou vypláceny po určitém datu nebo po dosažení konkrétní výše zisku společnosti).

Srovnávací charakteristiky

V rámci identifikace rozdílu mezi kmenovými a prioritními akciemiupozorňuje na následující:

• Pokud nebudou vyplaceny dividendy, přednostní akcie mohou poskytnout hlasovací práva.
• Pokud je vyžadována změna stanov nebo jde-li o reorganizaci či likvidaci organizace, mohou si vybrat držitelé všech typů akcií.
• V případě, že existuje mnoho běžných cenných papírů, získává investor bonusová práva.
• Pokud je vyžadován stabilní příjem, preferovaný typ je výnosnější než běžný, ale pouze při nákupu na několik let.

Cena kmenových akcií se tvoří hlavně podle principů burzy. Náklady na upřednostňované jsou obvykle stanoveny na úrovni rozhodnutí místního managementu. Obecně se cenné papíry prvního typu mohou ukázat jako výnosnější investice, pokud kapitalizace společnosti na akciových trzích poroste.

Obecně se považují za bezpečné investice. Důležitou nuancí je, že podle právních předpisů Ruské federace není instituce oprávněna umístit prioritní cenné papíry, pokud je jejich nominální hodnota nižší než hodnota stanovená pro běžný typ.

Celkový podíl preferovaných papírů na základním kapitálu organizací naší země by v žádném případě neměl přesáhnout dvacet pět procent. U běžného typu nejsou taková omezení zákonem stanovena.

Které akcie společnosti koupit – běžné nebo preferované?

Jaké akcie koupit?

Pokud člověk neplánuje ovlivňovatčinnosti organizace a je vyžadován stabilní dividendový výnos, pak je nutné zvolit preferované akcie. Faktem je, že jejich výplata je stabilnější a předvídatelnější. A samotné papíry jsou o něco levnější než běžné akcie. Navíc jejich cena na trhu může sílit. Vzhledem k nákupu na několik let jsou možná tou nejlepší volbou. Jaká další je srovnávací charakteristika kmenových a prioritních akcií?

Preference preferovaných akcií

Takové cenné papíry mají pro investory řadu výhod ve srovnání s běžnými:

• Za prvé, vlastník prioritních akcií má téměř vždy zaručen určitý výnos. Na rozdíl od stejných běžných, jejichž dividendy přímo závisí na výnosech akciové společnosti, je na nich připsán fixní zisk. Je pravda, že peníze nejsou vyplaceny, když společnost během vykazovaného období utrpěla ztrátu.
• Zadruhé jsou prostředky na výplatu dividend přednostně přidělovány držitelům poradenských cenných papírů. To znamená, že držitel prioritních akcií má také právo jako první získat podíl na majetku akciové společnosti při její likvidaci, než bude rozdělen mezi ostatní vlastníky.
• Akcionáři budou moci získat další práva uvedená ve statutárních dokumentech instituce. Mají například právo za určitých podmínek převést své preferované papíry na běžné papíry.

Nevýhody preferovaných

Vlastnictví prioritních akcií má určité nevýhody. Emitent tak může od akcionáře požadovat zpět papír bez udání důvodu, přičemž škodu plně uhradí i s úroky. Velmi často preferovaný typ akcií nedává hlasovací práva. To znamená, že její majitel je zbaven práva volby a tím je zbaven možnosti podílet se na procesu řízení akciové společnosti a nemůže činit rozhodnutí, která jsou pro společnost důležitá.

Další nevýhodou je pevná výše dividend. Jejich hodnota je často uváděna jako součást emise cenných papírů tohoto typu a nezávisí na velikosti zisku společnosti, který v případě zvýšení ziskovosti podnikání může mít za následek úměrný pokles příjmů z těchto finančních nástroje.

Závěr

Některé společnosti tedy vydávají akcie dvou typů najednou. Někdy se kmenové akcie převádějí na prioritní akcie. Rozdíl mezi nimi je v tom, že v prvním případě je klientovi zaručeno právo hlasovat na valné hromadě a není dána žádná záruka výplaty dividend a ve druhém - přesně naopak. Je lepší si předem zjistit rozdíl mezi kmenovými akciemi a prioritními akciemi.