Jak si vybrat dluhopisy pro investici?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Dluhopisy jsou jako bankovní vklad. Jejich podstata je stejná a spočívá v půjčování v jednom případě bankovní organizaci a ve druhém emitentovi, kterého může hrát stát spolu se subjekty federace a obchodními společnostmi. Pravda, dluhopisy mají v rámci výběru více parametrů. Před výběrem dluhopisů pro investici je nutné prostudovat následující parametry: cena, která se bude měnit, kupónový výnos, splatnosti s nabídkami a podobně. Na těchto charakteristikách přímo závisí výnos dluhopisů. Prostudováním článku až do konce se dozvíme o všech spletitostech výběru dluhopisů.

Těžká volba

Dnes odborníci doporučují k nákupu:

• Dluhopisy velkých finančních institucí z 30 nejlepších (kromě státu a institucí se zahraniční účastí). Vhodné například Promsvyazbank, Otkritie a MKB.
• Subfederální dluhopisy (v tomtov případě daně z příjmu fyzických osob se kupón neúčtuje).
• Eurobondy se splatností dva až tři roky a investiční částkou dvě stě tisíc dolarů. Sberbank, VEB a VTB mají výnosy z eurobondů v cizí měně od tří do šesti procent i více, a to i s přihlédnutím k dani z příjmu fyzických osob. To je mnohem více, než co nabízejí banky pro vklady v cizí měně, nicméně vstupní hranice je od jednoho tisíce dolarů do deseti.

Jak si vybrat dluhopisy pro investici, je důležité si předem zjistit. Pokud jde o průmyslové společnosti, odborníci doporučují vyhýbat se ekonomickým sektorům, jako je bankovní sektor, letecká doprava a stavebnictví. S výjimkou páteřních organizací, kterým stát pomáhá udržet se nad vodou. Mezi ty šťastné zpravidla patří státní banky (Sberbank, VTB), velké soukromé finanční instituce (Alfa-Bank) a navíc Aeroflot.

Doporučení pro rok 2019, jak si vybrat dluhopisy ke koupi, jsou obrácená a mají nakupovat to, co západními sankcemi trpí více, konkrétně stavební firmy.

Funkce dluhopisu

Při zodpovězení otázky, jak si vybrat dluhopisy, stojí za to podrobněji analyzovat hlavní charakteristiky těchto cenných papírů:

• Nominální cena (například tisíc rublů nebo dolarů). Je to také výkupní hodnota a je obvykle stanovena vydavatelem.
• Tržní hodnota se obvykle tvoří na burze jako výsledekvyjednávání.
• Splatnost je sedm let. Hovoříme o období, po kterém se emitent zaváže odkoupit své cenné papíry za jejich nominální cenu.
• Dluhopisy se vyznačují kuponovým výnosem, tedy ve výši běžné platby majiteli papíru.
• Dalším rozlišovacím znakem je příjem do splatnosti (například sedm procent). Předpokládá se celková částka všech zisků, která ukazuje, kolik peněz bude nakonec přijato.

Ukazuje se, že pořízením dluhopisu a jeho držením ve svém portfoliu až do splatnosti (obrácený postup splacení emitentem) má klient právo počítat s ročním sedmiprocentním ziskem. To zahrnuje také platby kupónem.

Na jaké ukazatele by se investoři měli zaměřit?

Jak si vybrat dluhopisy se může na první pohled zdát jako poměrně složitá otázka, ale je to mnohem jednodušší než výběr určitých akcií. Klient tak nemusí trávit hodiny studiem firemního reportingu spolu s perspektivami pro sektor ekonomiky nebo aktuálními trendy v legislativě. Pro něj jako pro držitele dluhopisů je důležitá pouze jedna věc, a to, že finanční instituce musí být solventní. Pravda, stále existuje řada kritérií, kterým by bylo dobré porozumět před výběrem správných dluhopisů k nákupu:

• Jedním z nich je tržní sektor (hovoříme o eurobondech, firemních, komunálních, státních).
• Typ kupónu (pevný, indexovaný, slevy jsou implicitní).
• Sektor emitentů (banky, stavebnictví, dopravaspolu s lehkým průmyslem, ropou a plynem).
• Časové období.
• Emitent má hodnocení.

Jaká jsou hlavní rizika držitele? Spočívají v tom, že emitent na sebe může náhle prohlásit bankrot a nebude moci odkoupit svůj dluh ve fázi splácení dluhopisů. Navíc ani velké společnosti, které na trhu působí léta, nejsou imunní vůči takové nepříjemné situaci.

Firemní dluhopisy

Jak si vybrat podnikové dluhopisy a na co si dát pozor, rozebereme níže. Jedná se o finanční nástroj, jehož prostřednictvím může soukromý podnik přilákat další finanční prostředky do svých podnikatelských aktivit. Emitent vydávající tyto cenné papíry si ponechává naprosto úplnou kontrolu bez restrukturalizace vlastnictví společnosti. Firemní dluhopisy umožňují podnikatelům dosahovat zisku prostřednictvím nižší sazby ve srovnání s bankovními úroky. Účelem vydávání krátkodobých půjček je získat finanční prostředky za účelem zvýšení objemu příležitostí k obratu v hotovosti.

Atraktivita emise korporátních dluhopisů pro emitenty

Ve srovnání s emisí umožňuje emise podnikového dluhopisu vlastníkům vytvořit vstup na kapitálový trh, aniž by se změnila struktura podniku. Kromě toho je nutné vzít v úvahu skutečnost, že ruské organizace jsou na akciovém trhu podhodnoceny, a v důsledku toho další vydání a uvolnění akcií zdarmaoběh za nízkou cenu výrazně rozředí podíl stávajících akcionářů. Co si tedy vyberete: akcie nebo dluhopisy? Dále si promluvme o složitosti takových papírů.

Vlastnosti podnikových dluhopisů

Mnoho lidí se zajímá o podnikové dluhopisy. Jak vybrat správné dluhopisy soukromé společnosti, protože se nejedná pouze o dluhové cenné papíry, ale také o akciové, emisní, burzovní, tržní, příležitostné či termínované nástroje? Hodnota investice má následující parametry:

• Obvykle vyjadřuje úvěrový nebo dluhový vztah mezi vlastníkem a emitentem cenného papíru.
• Jedná se o nezávislý objekt, který má svůj vlastní průběh a volně se pohybuje na trhu.
• Dluhopis má parametry v podobě výnosu, likvidity, spolehlivosti a dalších investičních kvalit.

Podnikové dluhopisy mají nominální hodnotu a tržní cenu. První je částka, kterou si emitent vezme od dlužníka a musí ji vrátit na konci období oběhu dluhopisu. Nominální hodnota je základní hodnotou pro výpočet výnosu, který musí cenný papír nutně přinést. Pravda, v oběhu, od emise do splatnosti, se dluhopis prodává a kupuje za cenu, kterou určuje trh. Tato cena může být nižší než nominální hodnota, ale také vyšší nebo podobná.

Podnikový dluhopis jako finanční nástroj

Výběr dluhopisů je obvykle obtížný. Zvláště pokud jde o korporátnívazby. Při výběru byste si měli dát pozor na zásadní rozdíl mezi dlouhodobými a krátkodobými firemními dluhopisy. První z nich fungují jako dluhopisy s nulovým kupónem. Jejich příjmem jsou slevy. Zpravidla se obchodují pod nominální cenou, ale čím blíže je datum splatnosti cenných papírů, tím vyšší je jejich celková hodnota. Dlouhodobé dluhopisy poskytují majiteli nejen nominální výnos, ale také kuponový (tedy periodický) úrok. Za důležité jsou považovány také cíle vydání, které mohou být následující:

• Současný akcionář si ponechává kontrolu nad podnikem.
• Postup pro získávání finančních prostředků zajišťuje realizaci nadcházejících nebo aktuálních úkolů.
• Financování slibných projektů emitenta.
• Proces refinancování dluhů držených emitentem.
• Financování dalšího projektu, který nesouvisí s hlavním typem činnosti.

Co jsou OFZ?

Je potřeba si promluvit o tom, co je OFZ a jak vybírat OFZ dluhopisy. Jsou to dluhopisy vydané Ministerstvem financí naší země. Vznikly poměrně nedávno, ale již vzbudily určitý zájem mezi analytiky a navíc majiteli jednotlivých investičních účtů, včetně brokerů. OFZ jsou klasifikovány jako cenné papíry kuponového typu, to znamená, že vám umožňují obdržet určité procento platby přímo z nominální hodnoty.

Typy OFZs

Zákazníkovise mohl rozhodnout, jak vybrat OFZ dluhopisy k nákupu, stojí za to uvést jejich hlavní typy:

• OFZ s PD. Tyto dluhopisy mají konstantní kupónový výnos. Toto je možná nejběžnější typ státních cenných papírů. Jejich výnos se zpravidla skládá z následujících dvou složek: rozdíl v ceně v den nákupu a proplacení, výše výplaty kupónu. Toto je nejlepší možnost vzhledem k nestabilnímu stavu ekonomiky.
• OFZ s PC jsou dluhopisy s variabilním kuponem. Velikost kupónové platby na nich se liší a vypočítává se na základě různých ukazatelů, například úrovně inflace. Jsou rizikovější variantou než konzervativní OFZ s PD. Doporučuje se do nich investovat, když si člověk věří v růst ekonomiky a její hlavní sazby.

Pro koho je IIS vhodný?

Investice do otevřených prostor trhu cenných papírů je vždy riskantní činností. Nešťastnou souhrou okolností na finančním trhu může klient přijít o všechny své finanční prostředky. Vklad v peněžním ústavu určitě přinese člověku předem známý úrok, byť malý. Individuální investiční účet (IIA) je způsob investování a nikdo nemůže zaručit jeho ziskovost ani bezpečnost.

Před výběrem dluhopisů pro IIA byste měli věnovat pozornost tomu, že investice do IIA v agentuře pojištění vkladů nejsou pojištěny, to znamená, že stát nezaručuje vrácení peněz, pokud osobní makléř nebo manažer ztratí licenci. Na IISprostředky nejsou pojištěny, ale pokud jsou investovány do cenných papírů, pak i po krachu brokera nebo správcovské společnosti zůstává vlastníkem těchto cenných papírů osoba.

Jaké jsou výhody IIS?

IIS je účet cenných papírů. Jeho hlavní výhodou je pobídka od státu v podobě možnosti získat odpočet, který vám umožní zaplatit mnohem menší částku daně nebo vrátit již zaplacené úroky.

funkce IIS

Význačné rysy jsou následující vlastnosti:

• Zákazník může získat slevu na dani.
• Příspěvky lze provádět pouze v rublech.
• Maximální příspěvek je jeden milion rublů ročně.
• Aby daňový odpočet fungoval, musí být účet otevřený tři roky.

Můžete si vybrat jeden z následujících dvou typů: odpočet za příspěvek nebo přímo z příjmu podléhajícího dani. Pro získání některého z odpočtů je nutné otevřít IIS a alespoň tři roky jej nezavírat. Do dvanácti měsíců by měla být IIS zaplacena určitá částka (ale, jak je uvedeno výše, ne více než milion rublů).

Po skončení zdaňovacího období může člověk získat slevu na dani ve výši třinácti procent z částky, kterou za rok přispěl, maximálně však padesát dva tisíc. Je třeba poznamenat, že maximální částka pro výpočet daňového odpočtu je čtyři sta tisíc rublů.

Co určuje ziskovost dluhopisů?

Především z typu tohoto papíru. Například ziskovost federálních půjček je přísně vázána na klíčové sazby centrální banky. Nejvýnosnější je koupit OFZ během dočasného zvýšení sazeb. Velký význam má také spolehlivost emitenta, to znamená, že čím vyšší je riziko bankrotu společnosti, tím větší je nabízený zisk.

Podívali jsme se na to, jak vybrat dluhopisy, do kterých investovat.