Indexové fondy pro investice

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 10:22

Ti, kteří chtějí investovat volné prostředky, mají na výběr z finančních nástrojů, od nejoblíbenějšího bankovního vkladu až po investice na akciovém trhu. Pokud není čas nebo příležitost sledovat finanční trhy každý den, pak byste měli zvážit investování v dlouhodobém horizontu. Můžete nezávisle analyzovat trh a nakupovat akcie prostřednictvím makléře, kontaktovat podílový fond nebo nakupovat indexové fondy.

Definice

Indexový investiční fond (ETF) je portfolio cenných papírů, které tvoří základ každého indexu. Akciové indexy jsou relativní ukazatele, které se tvoří z hodnoty cenných papírů „blue chips“, tedy nejrozvinutějších společností v zemi. Ukazují ekonomickou situaci na domácím trhu. Takové indexy existují v každé zemi. V USA je to S&P 500, v Německu je to DAX a v Rusku je to RTS a MMBV.

Indexové fondy sledují strukturu podkladového indexu. Vzahrnuje akcie určité země, regionu, ceny nebo jsou seskupeny podle společností, které vyrábějí stejné zboží. Akcie v nich obsažené lze nakupovat a prodávat po celý den. Provize manažera činí 0,5 % z hodnoty majetku. To je hlavní výhoda ETF oproti podílovým fondům.

Index MICEX zahrnuje akcie 45 největších společností. Podíl každého z nich je stanoven v poměru ke kapitalizaci, ale nesmí být větší než 15 %. V největších firmách se koncentruje obrovský podíl lidské práce. Tvoří hodnotu akcií. Průměrný výnos akcie převyšuje inflaci o 5 %. Na tomto pozadí jsou spekulativní metody efektivnější. Ale z dlouhodobého hlediska vám malý příjem z hlediska kapitalizace úroků umožní získat dobrý finanční výsledek.

Statistiky

První ETF s názvem TIP 35 byl kotován na torontské burze v roce 1990. V roce 1993 jej následoval americký SPDR S&P 500, původně nazvaný SPY, a NASDAQ-100. V roce 2000 se investiční trh rychle rozvíjel. Dnes je zde 4724 investičních fondů. Jejich celková aktiva jsou 2,867 bilionu dolarů, z toho 127 miliard dolarů je jen v indexu S&P 500. Indexové fondy se poprvé objevily v Rusku v roce 2013. Poté byl na moskevské burze zaregistrován ETF s názvem FinEx. V Ruské federaci je oběh ETF regulován federálním zákonem „O RZB“. Aktivní růst objemu obchodů s ETF začal v roce 2013. Vzhledem k tomu, že investoři převáděli prostředky z podílových fondů do ETF, roční objem obchodůpřesáhl 2 biliony dolarů, což je nárůst o 27 %.

ETF VS Podílový fond

Indexové akciové fondy jsou v mnoha ohledech podobné podílovým fondům:

• Profesionální správa (Podílový fond spravuje správce a ETF je společnost, která do něj investuje).
• Nízký "práh" vstupu (u ETF je minimální vklad omezen hodnotou jedné akcie, v podílovém fondu - minimální částku stanoví prodejce).
• Diverzifikace aktiv.

ETF se liší od podílových fondů v následujících ohledech:

• Vysoká likvidita. ETF lze prodávat a nakupovat po celý den.
• Cena podílového listu podílového fondu se vypočítává na konci dne na základě hodnoty čistého majetku. Cena ETF se mění každou sekundu.
• Akcie podílových fondů nelze koupit za kreditní peníze. ETF lze využít.
• Podílové fondy lze obchodovat pouze v jedné zemi, zatímco akcie lze obchodovat na jakékoli burze.
• U podílových fondů, na rozdíl od ETF, mohou být poskytovány provize.

Struktura trhu

Trh indexových fondů se dělí na primární (emise a zpětný odkup akcií) a sekundární (oběh akcií). Na primární trh mají přístup pouze oprávnění účastníci. Zahájí emisi akcií, tedy vymění hotovost za akcie, a provedou opačný postup - splatí emisi. Akcie jsou odkupovány v jednotkách po 50 000 akcií. Již na sekundárním trhu právnické a fyzické osoby provádějí transakce nákupu a prodeje cenných papírů.

Právní rámec

V USA jsou indexové fondy regulovány zákonem z roku 1940, který se zabývalotevřené podílové fondy. Ačkoli ETF neplní některé funkce podílového fondu. Někdy jsou vytvořeny ve formě investičního fondu a poté registrovány u SEC.

Evropské fondy fungují na základě směrnice UCITS, přijaté v roce 2009. Jejich rysy: otevřenost všem investorům, přísná regulace aktiv a postupy zveřejňování informací. Fond založený v Lucembursku nebo Irsku může zároveň obíhat po celé Evropské unii.

Funkce provozu

Pojďme se blíže podívat na to, jak ETF fungují. Za prvé, společnost zřídka investuje všechny finanční prostředky získané od investora do aktiv. Nejčastěji se 5–10 % získaných prostředků použije na nákup futures na aktiva, která opakují index. Se zbylými 90 % může společnost nakládat podle svého uvážení. Je však povinna vrátit investici na požádání, s ohledem na slíbenou úroveň ziskovosti. To znamená, že ETF nepoužívá své prostředky.

Za druhé, většina fondů vůbec nevlastní centrální banku. Syntetizují chování indexu. K tomu je s bankou uzavřena smlouva o směně peněžních toků. Úvěrová instituce se zavazuje zajistit ziskovost indexu, za což dostává zisk z majetku fondu. Do takového virtuálního portfolia je investováno 90 % prostředků. Pokud index přinesl více příjmů než portfolio centrální banky, pak fond obdrží kompenzaci od banky. V opačné situaci zaplatí rozdíl bance on sám.

Bankovní rizika

Nebezpečí je, že se indexové fondy nemohou odchýlitindex. Nákup všech akcií, které jsou zahrnuty v indexu, je drahý. Každý manažer se snaží generovat své vlastní portfolio a ne vždy je adekvátní náhradou za centrální banku. Již dříve bylo řečeno, že ne všechny společnosti investují do akcií. Někteří syntetizují index prostřednictvím bankovních vkladů. Tyto investice mají podobnou strukturu jako úvěrové deriváty. Obsahují také skrytá rizika. Pokud banka zkrachuje, okamžitě přijde o 10 % zajištění. Zbytek investora bude moci obdržet ve formě pokladničních poukázek.

Cena vydání

To je. Chcete-li vytvořit ETF, které napodobuje RTS, musíte si koupit indexový futures kontrakt. Vzájemné indexové fondy jsou levnější než aktiva, která replikují. Pokud byste koupili aktivum, museli byste zaplatit 3 000 $, a pokud byste si koupili futures, museli byste zaplatit 300 $. Zbývající prostředky lze uložit na vklad.

Platnost futures vyprší. Například u RTS jsou to tři měsíce. To znamená, že 4krát ročně musíte převést pozici - změnit jednu futures na druhou. Indexové fondy provádějí tuto operaci bez účasti investora. Za provedení jedné transakce si směnárna účtuje 2 rubly. Fond potřebuje nakupovat a prodávat futures. To znamená, že komise bude 4p. nebo 0,044 % investice. Za rok musíte zaplatit 0,17 %. Převádět by se měla pouze likvidní aktiva. A ne každý index má futures. To znamená, že pro opakování pozice musíte koupit několik smluv najednou nebo koupit cenné papíry na několika burzách. To zvyšuje náklady.

Zůstatek účtu vlastníkafutures se mění každý den v závislosti na dynamice cen. Snížení kolaterálu pod stanovenou úroveň vede k tomu, že investor musí vložit chybějící částku, jinak bude jeho pozice násilně uzavřena se ztrátou.

Strategie indexového fondu by také měla zahrnovat různá data vypršení platnosti smluv. Na pozadí rostoucích cen bude nová smlouva stát více.

Investiční rizika

Při „správném“založení fondu byste měli nakupovat pouze ty nástroje, které jsou zahrnuty v indexu, a v poměru, který je indexu vlastní. Problém jedna. Manažer by měl nakupovat akcie společností, u kterých se neočekává růst v příštích 2 letech, jen proto, že jsou přítomny v indexu. Druhý problém. Pokud společnost začne růst a vykazuje pozitivní dynamiku na trhu, pak manažer nemůže nakupovat akcie této společnosti více, než je jejich podíl v indexu. Navíc, když ceny cenných papírů vzrostou a podíl společnosti v indexu překročí maximální hodnotu, bude muset manažer tyto cenné papíry prodat.

Dluhopisový indexový fond je mimo kontrolu. Pro všechny ostatní finanční instituce je aplikována metodika řízení rizik, která omezuje přítomnost na trhu a ztráty. V případě indexového fondu sledujete, jak peníze klesají, zatímco index klesá.

Jak vybrat fond

V prvé řadě by se měl investor rozhodnout, do kterého konkrétního indexu investovat. Bez kompetentní technické a fundamentální analýzy, která by se tím vypořádalaotázka bude těžká. Indexové fondy pracují s akciemi, dluhopisy, komoditami a dokonce i s nemovitostmi. Americký fond PowerShares DB sleduje dolar vůči euru, jenu, libře, koruně a franku. Na základě přijatých dat se tvoří index USDX. United States Commodity Index sleduje komoditní futures, zatímco iShares Global Real Estate kopíruje Cohen & Steers Global Re alty Index. Pro začínajícího investora je lepší ovládat oblíbené indexy S&P 500 nebo MICEX. Je snazší shromažďovat informace o nich a je snazší porovnávat statistiky.

Při výběru fondu musíte věnovat pozornost dvěma kritériím: velikosti provize a souladu s indexem. Čím větší fond, tím menší pravděpodobnost, že rychle zbankrotuje. Obecné informace o ruských fondech a podílových fondech jsou uvedeny na webových stránkách Národní ligy manažerů. Přestože jsou všechny nadace ze zákona povinny pravidelně podávat zprávy o výsledcích své práce, po výběru konkrétní organizace se přesto vyplatí zkontrolovat finanční výkazy na webu samotné nadace.

Je také důležité věnovat pozornost minimálnímu vkladu. Můžete se stát členem "VTB - MICEX Index" za 5 000 rublů a "BCS - MICEX" - za 50 000 rublů. Ruské fondy účtují vyšší poplatky než americké fondy. Výše odměny zahrnuje provizi fondu, depozitáře, auditora, registrátora, odhadce a ty výdaje, které podléhají úhradě. Jejich maximální velikost je uvedena v samotné smlouvě. Například ve VTB je to 3,7 %. Teprve po podrobném rozboru všech informací by se mělo rozhodnout, zda investovatprostředky.